Báo cáo Dapp quý 3: Tài chính phi tập trung TVL đạt đỉnh mới, doanh thu giao dịch NFT tăng gấp đôi

Tác giả: DappRadar; Biên dịch: Felix, PANews

Mặc dù Bitcoin đã lập kỷ lục mới trong tuần đầu tiên của tháng 10, nhưng quý 3 năm 2025 đã đặt nền tảng hoàn hảo cho sự phát triển vào cuối năm. Dapp luôn chịu ảnh hưởng từ sự trì trệ của thị trường tiền điện tử, nhưng sự đổi mới chưa bao giờ ngừng lại. Trong ba tháng qua, Dapp đã chứng kiến sự gia tăng liên tục, token hóa trở thành trụ cột quan trọng của ngành, NFT đã có động lực phát triển, và TVL DeFi cũng đạt mức cao kỷ lục.

Điểm chính:

• Số lượng ví hoạt động hàng ngày của Dapp là 18,7 triệu, giảm 22,4% so với quý trước.
• Trò chơi đã củng cố vị thế thống trị thị trường của mình, từ 20,1% trong quý II tăng lên 25% trong quý III. NFT (chiếm 18,5%) và DeFi (chiếm 17,9%) theo sát sau đó.
• TVL của DeFi đạt mức cao kỷ lục, tổng TVL của tất cả các blockchain và giao thức đạt 237 tỷ đô la.
• Khối lượng giao dịch NFT trong quý này gần như gấp đôi, đạt 1.58 tỷ USD. Đồng thời, doanh số bán NFT đạt mức cao kỷ lục trong quý, lên tới 18.1 triệu cái.
• Thể thao đã trở thành thị trường tăng trưởng chính của NFT, với khối lượng giao dịch trong danh mục này tăng 337%, đạt 71,1 triệu USD.
• Thiệt hại do tấn công mạng đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay, còn 4,34 triệu đô la Mỹ, nhưng mối đe dọa ngày càng trở nên phức tạp.

1 Khi động lực của SocialFi và AI suy yếu, tỷ lệ sử dụng Dapp giảm.

Số lượng ví độc lập hoạt động hàng ngày của Dapp giảm 22,4%. Trong quý ba, Dapp trung bình thu hút 18,7 triệu ví mỗi ngày. Xét trên toàn bộ quý, số lượng ví hoạt động ở mỗi loại đều giảm, nhưng các loại xã hội và AI giảm rõ rệt nhất.

Trong toàn bộ quý, sự hấp dẫn của danh mục AI đã giảm, số lượng ví hoạt động trung bình giảm từ 4,8 triệu của Q2 xuống còn 3,1 triệu của Q3. Xu hướng giảm này có thể thấy rõ trong sự thành công của nền tảng khởi động AI, Virtuals Protocol. Trong Q2, Virtuals Protocol thu hút 10.000 ví hoạt động mỗi ngày, trong khi hàng triệu người dùng đổ về nền tảng này. Hiện nay, nó thu hút từ 1.000 đến 1.500 ví hoạt động mỗi ngày, với giá trị giao dịch trung bình khoảng 100.000 đô la mỗi ngày.

Ngoài AI, các Dapp xã hội cũng chịu tác động. Trong quý 2 năm nay, số lượng ví hoạt động hàng ngày của các Dapp xã hội đạt 3,8 triệu. Tuy nhiên, trong quý 3, con số này giảm hơn một nửa, xuống còn 1,57 triệu ví hoạt động. Các Dapp xã hội như The Arena, Layer3 và OnchainGM đã đạt đỉnh trong quý 2, nhưng sự hoạt động của chúng đã giảm mạnh trong ba tháng qua.

Nếu phân chia theo lĩnh vực thị trường, cả lĩnh vực mạng xã hội và AI đều đã mất thị phần trong quý vừa qua. Trong quý hai, AI là lĩnh vực thị trường hoạt động thứ ba, chiếm 18,6%, nhưng đến quý ba, tỷ lệ này giảm xuống 16,8%. Lĩnh vực mạng xã hội chịu ảnh hưởng nặng nề hơn, giảm từ 15,9% xuống 8,4%. Về vị trí dẫn đầu thị trường, thị phần của NFT đã tăng lên, hiện đang đứng thứ hai với tỷ lệ 18,5%. Trong khi đó, thể loại trò chơi vẫn chiếm ưu thế trong ngành Dapp với thị phần là 25%.

Đầu năm nay, game, DeFi và AI thống trị, theo sau là mạng xã hội và NFT. Tình hình đã đảo ngược trong Q3. Game vẫn chiếm ưu thế, nhưng thứ hạng của NFT đã tăng, hiện đứng thứ hai. DeFi và AI theo sau, trong khi mạng xã hội hiện là lĩnh vực yếu nhất trên thị trường, bị vượt qua bởi các Dapp đa dạng trong danh mục "khác".

Nếu xem riêng từng Dapps, sẽ thấy các Dapps thuộc thể loại trò chơi vẫn chiếm ưu thế. Mặc dù ứng dụng mua sắm KAI-CHING thu hút nhiều ví hoạt động nhất, nhưng trong top năm Dapps, thể loại trò chơi chiếm một phần lớn. "World of Dypians" là một vũ trụ xã hội trò chơi, HOT Protocol cung cấp dịch vụ gamification, trong khi KGeN là một nền tảng tương tác trò chơi.

2. DeFi TVL đạt mốc lịch sử 2370 tỷ USD

Với sự gia tăng giá tiền điện tử, đổi mới đang đưa thị trường DeFi đến những đỉnh cao lịch sử. Các giao thức cho vay đang phát triển mạnh mẽ, thanh khoản đa chuỗi đã trở thành chủ đề nóng của ngành, trong khi sự trỗi dậy của các đồng meme và token AI đã mang lại lượng thanh khoản lớn cho một số hệ sinh thái. Thêm vào đó, sự nổi lên của stablecoin đang đưa DeFi ra ánh sáng của tài chính truyền thống.

Q3, Hoa Kỳ đã thông qua ba đạo luật về tiền điện tử, trong đó Đạo luật GENIU nổi bật nhất. Đạo luật này cung cấp khung pháp lý đầu tiên cho việc thanh toán bằng stablecoin, yêu cầu các nhà phát hành phải giữ dự trữ tiền mặt hoặc trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn. Đồng thời, các doanh nghiệp và quỹ đầu tư đã đầu tư hàng tỷ đô la vào Bitcoin thông qua quỹ ETF Bitcoin. Sự ra mắt của chuỗi stablecoin Plasma, cùng với việc các công ty như Circle và PayPal công bố ra mắt mạng lưới, đã làm nổi bật nhu cầu của các tổ chức tài chính truyền thống đối với phiên bản tiền điện tử của đô la, euro, won Hàn Quốc hoặc yen Nhật.

Chính trong bối cảnh này, lĩnh vực DeFi đã thiết lập một kỷ lục TVL mới. Khi kết thúc Q3, có 2370 tỷ USD được khóa trong các hợp đồng thông minh DeFi. Đây là kỷ lục cao nhất từ trước đến nay, và với sự phát triển của việc mã hóa tài sản thế giới thực cũng như những tiến bộ liên tục trong lĩnh vực liên quan đến stablecoin, đây có thể là khởi đầu cho sự bùng nổ thanh khoản lớn.

Tuy nhiên, mặc dù Ethereum luôn là người dẫn đầu trong lĩnh vực DeFi, nhưng nó không chiếm ưu thế trong Q3. Mặc dù Ethereum vẫn giữ vị trí dẫn đầu với TVL đạt 119 tỷ USD, nhưng TVL của nó vẫn giảm 4%.

Solana đã giữ vững vị trí thứ hai, nhưng lại là blockchain có mức giảm lớn nhất trong top 10. TVL của Solana đã giảm 33%, xuống còn 13,8 tỷ USD, chủ yếu do động lực xung quanh Pump.fun và các đồng meme giảm sút.

Tình hình của 8 blockchain khác trên bảng xếp hạng thì lạc quan hơn nhiều. BNB Chain đã ra mắt DEX vĩnh viễn Aster, gây được sự chú ý lớn. Hyperliquid, được thiết kế đặc biệt cho giao dịch vĩnh viễn trên chuỗi, cũng đã nhận được rất nhiều sự quan tâm trong năm qua, với TVL tăng 29%, đạt 2,85 tỷ USD. Đây cũng là một xu hướng trong quý này, chức năng của DEX đang dần trở nên phong phú như CEX.

3. Số lượng bán NFT đạt mức cao nhất kể từ năm 2022

Do bởi giá giao dịch của nhiều NFT hiện nay khá thấp, tổng giao dịch có chút giảm sút. Tuy nhiên, số lượng giao dịch vào năm 2025 đã tăng lên. Quý đầu tiên ghi nhận 7 triệu NFT được bán, quý thứ hai đạt 12,5 triệu. Xu hướng tăng này vẫn tiếp tục. Quý ba, thị trường ghi nhận hơn 18,1 triệu NFT được bán, tạo ra doanh thu 1,6 tỷ USD.

Số lượng bán hàng tăng lên nhưng không phản ánh trong ứng dụng thực tế. Mặc dù số lượng nhà giao dịch NFT đã đạt đến mức cao nhất trong 12 tháng qua, nhưng sự gia tăng so với số lượng bán hàng là rất nhỏ.

Vào quý 1 năm 2025, có 1.66 triệu ví đã giao dịch NFT. Trong cùng thời gian đó, đã có 7 triệu NFT được bán ra, điều này có nghĩa là trung bình mỗi ví giao dịch 4.2 NFT. Trong quý 3, có 2.14 triệu ví đã giao dịch 18.1 triệu tài sản NFT. Điều này có nghĩa là trung bình mỗi ví giao dịch 8.4 NFT.

Trong hai quý, doanh số đã tăng 158%. Tuy nhiên, số lượng ví chỉ tăng 28,6%. Điều này cho thấy sự hỗ trợ vững chắc từ các người tham gia hiện tại, chứ không phải là sự đổ xô của người dùng mới.

Loại NFT duy nhất có sự sụt giảm là loại trò chơi. Trong quý vừa qua, doanh thu giao dịch NFT trò chơi đã giảm 17%, trong khi số lượng bán ra giảm 32%. Ngược lại, doanh thu giao dịch NFT thể thao đã tăng 337%, đạt 71 triệu USD, số lượng bán ra tăng 143%, đạt 4,1 triệu sản phẩm.

Sự gia tăng khối lượng giao dịch cũng nhờ vào một số phát triển. Ví dụ, OpenSea đã khởi động một chương trình cho token sắp ra mắt của mình, đồng thời thưởng cho những nhà giao dịch tích cực nhất trên nền tảng của họ. Điều này đã khiến người dùng bắt đầu giao dịch NFT có giá trị thấp để đáp ứng tiêu chuẩn hàng ngày. OpenSea đã thành công trong việc tăng số lượng bán hàng lên 29%, đạt 9,27 triệu tài sản.

Trong khi đó, các PFP (NFT đại diện cá nhân) như CryptoPunks, Moonbirds, BAYC và Pudgy Penguins đã thu hút sự chú ý. Doanh thu giao dịch PFP đã tăng 187% theo quý, đạt 544 triệu USD. Mặc dù CryptoPunks vẫn là chén thánh của các nhà sưu tập NFT, nhưng Pudgy Penguins đang dần phát triển thành một thương hiệu giải trí hòa nhập vào Web3, bao gồm cả trò chơi và các hình thức giải trí khác.

Công ty đứng sau Bored Ape Yacht Club, Yuga Labs, đã bán một phần tài sản để tập trung vào BAYC, MAYC và Otherside. Điều này đã mang lại một số sinh khí mới cho cộng đồng Bored Ape. Tuy nhiên, họ vẫn đã bán Moonbirds.

Moonbirds với 8.311 NFT được bán ra và 88 triệu đô la doanh thu, đã trở thành dự án nổi bật trong quý này. IP của Moonbirds hiện đã thuộc về Orange Cap Games, đội ngũ đã thông báo trong tuần đầu tiên của tháng 10 về kế hoạch đưa token BIRB vào Solana.

Bỏ qua dữ liệu, một cuộc cách mạng thực sự đang âm thầm diễn ra. NFT không chỉ còn là một bức ảnh JPEG của chú khỉ, mà nó đang hòa nhập với xu hướng RWA mới nổi và DeFi.

Dòng NFT tiên phong là Courtyard, nơi mà các thẻ sưu tập vật lý được token hóa và sau đó được bán dưới dạng NFT trên blockchain. Mỗi NFT trên Courtyard là một thẻ giao dịch vật lý đã được token hóa, chẳng hạn như thẻ Pokémon hoặc thẻ bóng chày. Người dùng có thể giao dịch phiên bản kỹ thuật số của các bộ sưu tập vật lý hoặc đổi lấy thẻ vật lý. Chỉ trong Q3, Courtyard đã bán được 1.55 triệu sản phẩm, với tổng giao dịch vượt quá 145 triệu USD.

Tháng 9 đã xuất hiện một xu hướng mới: Chiến lược NFT. Token Works đã ra mắt một khái niệm giao thức tự động có tên là PunkStrategy, dùng để mua bán tài sản CryptoPunks. Người dùng nhận được token PNKSTR, 10% phí giao dịch sẽ vào một quỹ. Khi giao thức huy động đủ vốn, nó sẽ mua CryptoPunk rẻ nhất, sau đó niêm yết bán với giá cao hơn 20% so với giá mua.

Khi CryptoPunk được bán trên thị trường công khai, giao thức sẽ sử dụng ETH thu được để mua PNKSTR từ thị trường. Những token này sẽ sau đó bị tiêu hủy, rút khỏi lưu thông. Do đó, PNKSTR trở thành một cách để tiếp cận CryptoPunk mà không cần phải mua NFT đắt tiền.

NFT không còn chỉ đơn thuần là sưu tầm. Tài sản kỹ thuật số này có thể đại diện cho quyền sở hữu tài sản thực, cũng có thể trở thành một phần của các giao thức DeFi tự động.

4 Mối đe dọa từ hacker chưa bao giờ dừng lại, 4.34 triệu đô la đã bị đánh cắp

Q3, hacker đã đánh cắp hơn 4.34 triệu đô la tiền điện tử. Sự kiện tấn công lớn nhất liên quan đến kỹ thuật xã hội và khai thác lỗ hổng. Vào tháng 7, một hacker đã lợi dụng hợp đồng độc hại của GMX V1 để thao túng các biện pháp an ninh kế toán nội bộ, từ đó rút ra số tiền vượt quá số tiền mà họ đáng được, gây thiệt hại 42 triệu đô la. Vài ngày sau, CoinDCX đã mất 44 triệu đô la vì máy chủ bị xâm nhập.

Gần đây nhất vào tháng 9, dự án mạng xã hội UXLINK đã gặp phải một cuộc tấn công lỗ hổng ký đa chữ, dẫn đến việc 21,7 triệu đô la tài sản bị đánh cắp. Ngoài ra, hacker còn có quyền phát hành tiền không được phép và đã phát hành 1 tỷ UXLINK token. Việc bán tháo đã khiến giá trị của token này giảm 70%. Thật trớ trêu, hacker này sau đó đã mất 48 triệu đô la token vì bị tấn công lừa đảo.

Sự kiện lớn thứ hai trong quý 3 là sàn giao dịch BTCTurk của Thổ Nhĩ Kỳ bị tấn công bởi hacker. Tuy nhiên, đứng đầu là một nạn nhân, người đã mất 783 Bitcoin (khoảng 91 triệu USD) qua một trò lừa đảo kỹ thuật xã hội. Kẻ tấn công đã lừa nạn nhân bằng cách giả mạo dịch vụ khách hàng của sàn giao dịch và ví. Chi tiết cụ thể chưa được biết, nhưng với sự trỗi dậy của các công cụ AI, các cuộc tấn công như vậy dường như có khả năng xảy ra hơn.

5 sự kiện này đã chiếm phần lớn số tiền bị đánh cắp trong quý 3. Tổng số tiền bị đánh cắp lên tới 434 triệu USD, và cường độ tấn công trong quý này dường như đã giảm nhẹ. Tuy nhiên, với việc tài sản thế giới thực được mã hóa, sự trỗi dậy của các tính năng DeFi tiên tiến hơn và các tổ chức tìm kiếm việc áp dụng stablecoin, có thể chắc chắn rằng ví tiền điện tử sẽ luôn là mục tiêu của kẻ lừa đảo và hacker. Các báo cáo gần đây về lỗ hổng zero-click trên hệ điều hành iOS và WhatsApp cho thấy người dùng tiền điện tử cần phải giữ cảnh giác.

Kết luận

Q3 đã cho thấy sự kiên cường và khả năng thích ứng của Dapp trong thị trường tiền điện tử biến động nhanh. Mặc dù số ví hoạt động hàng ngày giảm, và lĩnh vực SocialFi và AI đang đối mặt với những thách thức, nhưng Dapp vẫn tiếp tục tiến bước vững chắc và đạt được những cột mốc đáng kể. Tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi đã lập kỷ lục 237 tỷ USD, cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, với sự quan tâm ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là trong lĩnh vực stablecoin và tài sản token hóa.

Doanh số bán hàng trên thị trường NFT đã tăng vọt lên 18,1 triệu, làm nổi bật vai trò đang phát triển của nó, đã vượt qua phạm vi sưu tầm để hòa nhập với DeFi và tài sản thế giới thực. Lĩnh vực trò chơi vẫn chiếm ưu thế.

Dapp đang dần tiếp cận cuộc sống của những người dùng hàng ngày đang tìm kiếm dịch vụ tài chính, trò chơi giải trí hoặc thẻ Pokémon hiếm. Hiện tại, số lượng ví hoạt động lên tới hàng triệu, nhưng sẽ sớm đạt tới hàng tỷ.