Nền kinh tế On-Chain dự kiến sẽ tạo ra 19,8 tỷ đô la phí vào năm 2025, theo báo cáo.

• Doanh thu phí onchain dự kiến sẽ đạt 19,8 tỷ USD vào năm 2025, tăng 35% so với năm trước.
• DeFi và các ứng dụng tài chính dẫn đầu, tạo ra 63% phí.
• Ngoài phí trên chuỗi, nền kinh tế tài sản kỹ thuật số đã tạo ra 46,6 tỷ đô la doanh thu ngoài chuỗi và phần thưởng cấp mạng.

Khi lĩnh vực blockchain chuyển từ những cơn sốt đầu cơ sang sự tăng trưởng bền vững, phí on-chain đã nổi lên như một thước đo quan trọng của sự trưởng thành kinh tế. Theo một báo cáo gần đây, nền kinh tế on-chain đang trên đà tạo ra 19,8 tỷ đô la phí vào năm 2025.

Điều này cho thấy một sự chuyển mình hướng tới nền kinh tế bền vững, dựa trên việc sử dụng trong các lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) và hệ sinh thái Web3.

Tình trạng nền kinh tế trên chuỗi vào năm 2025 {#h-tinh-trang-nen-kinh-te-tren-chuoi-vao-nam-2025}

Trong một báo cáo gần đây, 1kx.capital đã tiết lộ rằng phí on-chain vào năm 2025 cao hơn hơn 10 lần so với năm 2020, tương ứng với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) khoảng 60%.

Người dùng đã chi tiêu 9,7 tỷ đô la trong nửa đầu năm 2025. Đây là tổng số lần đầu tiên cao nhất trong nửa đầu năm được ghi nhận và tăng 41% so với năm trước. Số liệu này thậm chí còn vượt qua năm 2021, khi phí đạt 9,5 tỷ đô la trong cùng thời gian.

“Vào thời điểm đó, việc tạo phí được thúc đẩy bởi hàng tỷ đô la từ các ưu đãi người dùng, các suy đoán liên quan và một vài blockchain PoW tốn kém. Ngày nay, phí chủ yếu được tạo ra bởi các ứng dụng, dẫn đầu là các trường hợp sử dụng tài chính nhưng đang mở rộng nhanh chóng sang DePINs, Ví, và các ứng dụng tiêu dùng (mỗi ứng dụng có >200% tăng trưởng YoY),” báo cáo cho biết. Tăng trưởng phí trên chuỗi vào năm 2025. Nguồn: 1kx.capital

1kx.capital cho biết rằng phí giao dịch trung bình đã giảm 86%, chủ yếu là do Ethereum (ETH). Mạng lưới đã chiếm hơn 90% sự sụt giảm. Khi chi phí giao dịch giảm, sự tham gia vào hệ sinh thái đã tăng tốc.

Số giao dịch trung bình hàng ngày tăng 2,7 lần so với nửa cuối năm 2021. Số lượng ví thực hiện giao dịch hàng tháng cũng tăng vọt lên 273 triệu trong nửa đầu năm 2025, tăng 5,3 lần. Song song đó, phạm vi các giao thức sinh phí cũng mở rộng, tăng từ chỉ 125 trong năm 2021 lên 969 trong nửa đầu năm 2025.

“Dựa trên dữ liệu cuối Q3, các khoản phí năm 2025 dự kiến sẽ đạt 19,8 tỷ đô la – tăng 35% so với năm trước, nhưng vẫn thấp hơn 18% so với mức năm 2021. Dự báo trường hợp cơ sở dự kiến sẽ đạt hơn 32 tỷ đô la trong các khoản phí trên chuỗi cho năm 2026, tăng 63% so với năm trước, tiếp tục xu hướng tăng trưởng dựa trên ứng dụng,” 1kx.capital dự đoán.

DeFi và Tài chính Dẫn đầu Hoạt động On-Chain {#h-defi-and-finance-lead-on-chain-activity}

Các ứng dụng DeFi và tài chính rộng rãi tiếp tục thống trị không gian on-chain, chiếm 63% tổng phí trong nửa đầu năm 2025, tương đương khoảng 6,1 tỷ đô la. Điều này đại diện cho mức tăng 113% so với năm trước.

Trong số này, khoảng 4,4 tỷ đô la đến từ các danh mục cốt lõi bao gồm sàn giao dịch phi tập trung (DEXs), nền tảng hợp đồng vĩnh viễn và phái sinh, và giao thức cho vay.

“Khi phí onchain tổng thể tăng trở lại vào năm 2024, các Blockchain đã mất vị trí dẫn đầu đó cho các Ứng dụng DeFi/Tài chính, dự kiến đạt 13,1 tỷ USD / 66% tổng số vào năm 2025,” 1kx.capital cho biết.

Trên Solana, các giao thức như Raydium và Meteora đã dẫn dắt sự phát triển, cắt giảm thị phần của Uniswap từ 44% xuống 16%. Jupiter đã nổi lên như một người chơi chính trong phân khúc hợp đồng vĩnh cửu và phái sinh, tăng thị phần phí của mình từ 5% lên 45%. Ngoài ra, tân binh Hyperliquid đã đóng góp 35% tổng số phí trong danh mục này.

Trong lĩnh vực cho vay, Aave vẫn là giao thức chiếm ưu thế. Tuy nhiên, Morpho đã nhanh chóng mở rộng tầm ảnh hưởng của mình, chiếm 10% thị phần phí.

Ngoài DeFi, chính các blockchain đã chiếm 22% tổng phí, chủ yếu từ chi phí giao dịch Layer 1 và việc thu lợi MEV. Trong khi đó, phí từ Layer 2 và Layer 3 vẫn tương đối không đáng kể.

Ví chiếm 8%. Xu hướng này được dẫn dắt bởi Phantom, đã tạo ra khoảng 30% tổng phí liên quan đến ví. Ứng dụng tiêu dùng đóng góp 6% tổng phí, với các nền tảng khởi động chiếm hơn 80% của phân khúc đó (được thúc đẩy chủ yếu bởi Pump.fun).

Các nhà đóng góp khác bao gồm các sòng bạc (8%) và nền tảng sáng tạo/kinh tế xã hội (4%). Cuối cùng, DePINs (mạng lưới hạ tầng vật lý phi tập trung) và phần mềm trung gian mỗi cái đại diện cho 1% tổng phí.

Ngoài Phí On-Chain: Mở Rộng Doanh Thu Tài Sản Kỹ Thuật Số {#h-beyond-on-chain-fees-expanding-digital-asset-revenues}

Báo cáo nhấn mạnh rằng doanh thu liên quan đến blockchain không chỉ giới hạn ở phí trên chuỗi. Một phần đáng kể thu nhập cũng đến từ các nguồn ngoài chuỗi và cấp độ mạng, mà cùng nhau tạo thành nền kinh tế tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn.

Các khoản phí ngoài chuỗi tổng cộng là 23,5 tỷ USD, với các sàn giao dịch tập trung (CEXs) chiếm phần lớn, khoảng $19 tỷ USD. 1kx.capital cũng đã xác định được khoảng 23,1 tỷ USD thu nhập bổ sung, chủ yếu từ phần thưởng khối mà các thợ mỏ và người staking kiếm được, và từ lợi suất stablecoin.