Bài học nặng nề cho nhà đầu tư: Beyond Meat đã hủy hoại! Thịt chay từ bi bị chơi đùa với mọi người! Giá cổ phiếu chỉ còn 1 đô la

Trong thời đại áp lực lạm phát đang gia tăng, ngân sách cho bữa ăn bị siết chặt, nếu bước vào siêu thị và phát hiện ra rằng giá thịt thật lại rẻ hơn cả thịt đạm thực vật, bạn sẽ chọn loại nào cho bữa tối? Cảnh tượng như vậy, đối với hiện tượng cổ phiếu đình đám từng được ca ngợi là “cuộc cách mạng tiêu dùng tiếp theo” Beyond Meat (Nasdaq: BYND), là một cú sốc nặng nề.

Beyond Meat đã niêm yết trên sàn Nasdaq vào năm 2019, ngay lập tức nhận được sự ủng hộ nhiệt liệt, giá cổ phiếu ngay lập tức tăng khoảng 163%, trở thành cổ phiếu biểu tượng cho trào lưu thịt protein thực vật trong năm đó, với chiến lược tiếp thị dựa trên thực phẩm chay, sức khỏe và bảo vệ môi trường nhanh chóng gieo hạt trong lòng người tiêu dùng toàn cầu. Dưới sự hỗ trợ của các phương tiện truyền thông và những người nổi tiếng trong ngành công nghệ, thị trường thay thế thịt từ thực vật từng cho thấy sự tăng trưởng nhanh chóng: doanh thu từ các sản phẩm thay thế thịt đạt khoảng 1,3 tỷ USD vào năm 2020. Tuy nhiên, Beyond Meat không chỉ đơn thuần sản xuất “thịt thay thế”; họ nhấn mạnh “cảm giác phải giống thịt thật” và “trải nghiệm phải giống ăn thịt”. Beyond Meat đã hợp tác với nhiều chuỗi thức ăn nhanh, đưa hamburger từ thực vật và bít tết chay xuất hiện trên bàn ăn quen thuộc. Tuy nhiên, gần đây Beyond Meat đã hoàn toàn đánh sập niềm tin của nhà đầu tư, giá cổ phiếu chỉ loanh quanh một đô la, các nhà phân tích cho rằng không còn xa mới đến phá sản. Chỉ là quan sát thị trường thuần túy, không phải là bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

Beyond Meat đã hoàn toàn bị hủy hoại!

Công ty Beyond Meat (mã cổ phiếu Nasdaq: BYND) đã rơi vào trạng thái đình trệ, sắp chạm đáy và có nguy cơ phá sản hoàn toàn. Trong quý gần đây nhất, doanh thu của công ty giảm 13% xuống còn 70 triệu USD. Công ty đã lỗ lên tới 111 triệu USD, trong khi cùng kỳ năm ngoái chỉ lỗ 27 triệu USD. Dự báo doanh thu của quý này sẽ chỉ đạt 60 triệu USD, công ty được thành lập vào năm 2009 từng được xem là có triển vọng sáng sủa, giờ đây lại đang thoi thóp và có thể nói là hoàn toàn thất bại.

Beyond Meat sắp phá sản?!

Theo báo chí đưa tin, Tổng giám đốc và Giám đốc điều hành của Beyond Meat, Ethan Brown, đã đưa ra những phát ngôn cực kỳ không thích hợp. Ông cho biết mình rất lạc quan và hào hứng về tương lai của Beyond Meat. Tuy nhiên, điều mà Beyond Meat chưa bao giờ thừa nhận là công ty này đã không còn lý do để tồn tại. Vào ngày 26 tháng 7 năm 2019, giá cổ phiếu của công ty từng đạt 235 USD, nhưng hiện nay chỉ vừa vượt qua 1.20 USD. Viện Nghiên cứu Thực phẩm gần đây đã công bố một báo cáo cho rằng Beyond Meat rất có khả năng sẽ phá sản vào năm 2027, khi đó khoản nợ khổng lồ của họ sẽ đến hạn. Viện này đã viết: Theo đà phát triển hiện tại, các chủ nợ sẽ tiếp quản công ty thông qua quy trình phá sản.

Cuối tháng trước, công ty đã đạt được thỏa thuận tái cấu trúc tài chính thông qua trái phiếu chuyển đổi (Convertible Note). Khi đó, theo báo cáo của Reuters, nhà sản xuất thịt thực vật này đã thông báo trước với các chủ nợ rằng họ đã đạt được thỏa thuận hoán đổi cổ phần thông qua việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu mới để quản lý nợ, và ngay khi tin tức này được công bố, giá cổ phiếu của Beyond Meat đã giảm ngay lập tức 58%. Thịt nhân tạo từng có một khoảng thời gian thành công ngắn ngủi. Tuy nhiên, do nhiều lý do, nhu cầu của nó đã giảm mạnh, chủ yếu là do giá cả cao; thêm vào đó, thực phẩm đã qua chế biến cao và cảm giác cũng như kết cấu vẫn có sự khác biệt rõ rệt so với thịt truyền thống. Mặc dù vẫn có người tin rằng thực phẩm chay và thịt nhân tạo là khỏe mạnh hơn, nhưng điều này không đủ để bù đắp sự thiếu tự tin của các nhà đầu tư đối với cổ phiếu.

Tại sao lại như vậy? Vết nứt giữa lý tưởng và thực tế.

Câu chuyện của Beyond Meat ban đầu tràn đầy lý tưởng: sử dụng công nghệ và đổi mới để thay thế thịt truyền thống, sản xuất protein thân thiện với môi trường và tốt cho sức khỏe hơn. Nhưng khi lý tưởng này phải đối mặt với các yếu tố thực tế như “hành vi tiêu dùng”, “cấu trúc chi phí”, “độ nhạy với giá”, “cạnh tranh gia tăng”, “lạm phát”, những vết nứt bắt đầu xuất hiện. Beyond Meat nhắc nhở chúng ta rằng sức mạnh của câu chuyện thị trường (Narrative) đôi khi có thể vượt qua các yếu tố cơ bản. Beyond Meat từng được cộng đồng coi là “nhà cách mạng bị đánh giá thấp” hoặc “cơ hội tiếp theo”, câu chuyện như vậy đã khơi dậy cảm xúc và sự đồng cảm của các nhà đầu tư. Nhưng khi cường độ của câu chuyện giảm đi, hoặc khi thực tế lại nổi lên, cơn sốt có thể phản tác dụng.

Nhà đầu tư nên học được gì từ trường hợp của Beyond Meat?

Phân biệt kể chuyện vs cơ bản: Khi thấy những từ như “cách mạng”, “thay thế”, “tiếp theo” được áp dụng một cách điên cuồng vào một công ty nào đó, cần hỏi: Doanh thu, lợi nhuận, chi phí, dòng tiền có thể liên tục ủng hộ câu chuyện không?

Cảnh giác với hiệu ứng meme trong giá cổ phiếu: Mặc dù Beyond Meat từng trở thành đối tượng được các nhà đầu tư nhỏ lẻ nhiệt tình ủng hộ, nhưng sự biến động của nó rất lớn, đứng sau là tâm lý cộng đồng và cơ chế bán khống, không chắc có thể được coi là một khoản đầu tư ổn định lâu dài.

Hiểu rõ khoảng cách giữa đổi mới và hiện thực thị trường: Dù ý tưởng có đẹp đến đâu, thị trường, chi phí, độ nhạy giá cả, thói quen tiêu dùng… đều có thể trở thành rào cản. Thực tế về chi phí cao và giá cả cao của thịt thay thế chính là một ví dụ điển hình.

Nghiên cứu rủi ro nợ và pha loãng: Việc chuyển đổi nợ thành cổ phiếu và phát hành cổ phiếu mới của Beyond Meat đã làm cho các cổ đông bị pha loãng. Những hành động này tuy có thể đổi lấy cơ hội “tồn tại”, nhưng đối với các cổ đông hiện tại hoặc nhà đầu tư tiềm năng, đó là một cảnh báo lớn.

Bài viết này là một bài học nặng nề cho các nhà đầu tư: Beyond Meat đã phá sản! Thịt chay từ tâm Phật đang bị cắt lúa! Giá cổ phiếu chỉ còn 1 USD, xuất hiện lần đầu tiên trên Chain News ABMedia.