Bitcoin khai thác Bitfarms đã đưa ra một kế hoạch "viên thuốc độc" để đối phó với mối đe dọa từ mua lại của Riot và công ty khai thác có thể phải đối mặt với làn sóng hợp nhất sau khi giảm một nửa

Tác giả: Chloe, PANews

Bitfarms, một doanh nghiệp khai thác Bitcoin, đã công bố vào ngày 10 tháng 6 rằng họ đã thông qua kế hoạch quyền cổ đông (Shareholder Rights Plan), còn được gọi là kế hoạch "thuốc độc", nhằm ngăn chặn việc mua lại từ đối thủ cạnh tranh Riot Platforms. Theo tuyên bố, biện pháp phản mua lại này nhằm làm giảm giá trị cổ phần của công ty nhằm ngăn chặn việc mua lại và nhằm mục tiêu làm mất đi sự hấp dẫn hoặc làm pha loãng quyền sở hữu mục tiêu mua lại.

Bitfarms cho biết rằng kế hoạch này đã được Hội đồng quản trị phê duyệt, "nhằm mục đích ngăn chặn việc mua lại xấu xa với giá rẻ trong giai đoạn đánh giá chiến lược quan trọng, nhằm bảo vệ quy trình đánh giá và lợi ích cơ bản của cổ đông rộng lớn."

Kế hoạch "thuốc độc" của Bitfarm cho biết, nếu một tổ chức thực thể (người mua) hoặc liên quan của nó tích lũy hơn 15% cổ phần Bitfarms trong khoảng thời gian từ ngày 20 tháng 6 đến ngày 10 tháng 9, công ty sẽ phát hành cổ phiếu mới để làm giảm tỷ lệ sở hữu của thực thể đó. Sau ngày 10 tháng 9, nếu bất kỳ nỗ lực mua lại nào đáp ứng một số điều kiện, ngưỡng sẽ được nới lỏng lên 20%.

Nói cách khác, kế hoạch quyền lợi này của Bitfarms đã thiết lập một ngưỡng sở hữu biến đổi theo thời gian. Trong giai đoạn đánh giá chiến lược quan trọng, ngưỡng sở hữu cao hơn để tăng cường phòng thủ; sau khi đánh giá hoàn tất, miễn là bên mua lại đáp ứng các yêu cầu tuân thủ, ngưỡng sở hữu sẽ được nới lỏng lên 20%, cho thấy Hội đồng quản trị sẽ sẵn lòng xem xét các đề xuất mua lại thiện chí. Sắp xếp này chủ yếu nhằm bảo vệ lợi ích của công ty và cổ đông, đồng thời để lại khoảng trống cho việc hợp nhất và mua lại thân thiện.

Riot trở thành cổ đông lớn nhất của công ty và còn yêu cầu thêm thành viên Hội đồng quản trị độc lập vào Hội đồng quản trị Bitfarms

Và thời điểm quan trọng khiến Bitfarms triển khai kế hoạch "thuốc độc" là vào ngày 28 tháng 5, khi Riot Platforms mua lại 9,25% cổ phần của Bitfarms, trở thành cổ đông lớn nhất của công ty. Sau đó, vào ngày 5 tháng 6, Riot tiếp tục mua lại 1,5 triệu cổ phần, nâng tỷ lệ sở hữu lên khoảng 12%.

Riot cũng cho biết họ đang kế hoạch yêu cầu tổ chức một cuộc họp đặc biệt của cổ đông để tăng cường số lượng các thành viên độc lập trong Hội đồng quản trị Bitfarms, với lý do là lo ngại về quản trị công ty.

Ở bên ngoài, người ta đoán rằng Riot muốn làm yếu đối tư cách mạnh mẽ chống lại kế hoạch mua lại của Bitfarms để thúc đẩy việc mua lại. Điều này cho thấy sự bất đồng và xung đột rõ rệt giữa Hội đồng quản trị Bitfarms và Riot, về việc liệu có nên chấp nhận việc mua lại và cách bảo vệ lợi ích cổ đông.

Quay thời gian trở lại ngày 22 tháng 4, Riot lúc đó sở hữu 3,61% cổ phần của Bitfarms, đã đề xuất mua lại toàn bộ cổ phiếu lưu hành của công ty đến Hội đồng quản trị Bitfarms, hy vọng mua lại toàn bộ cổ phiếu lưu hành của công ty. Riot cho rằng Hội đồng quản trị Bitfarms không tìm kiếm lợi ích tối đa cho cổ đông. Về vấn đề này, Hội đồng quản trị Bitfarms đã thành lập một ủy ban đặc biệt để đánh giá đề xuất mua lại của Riot. Sau khi cân nhắc kỹ lưỡng, ủy ban đặc biệt đã kết luận rằng giá đề xuất của Riot đánh giá thấp nghiêm trọng giá trị của công ty và từ chối đề nghị mua lại gần 10 tỷ đô la.

Tiếp theo là một loạt các thương vụ mua lại có chủ ý của Riot, cũng như các biện pháp dự phòng từ chiến lược "viên thuốc độc" của Bitfarms.

Giải phóng CEO là điểm nổ của vụ mua lại?

Tuy nhiên, đằng sau việc Riot dự định tổ chức Đại hội đồng cổ đông và thêm các thành viên Hội đồng quản trị độc lập vào Hội đồng quản trị Bitfarms, thực tế là bởi Bitfarms đã thông báo sa thải Giám đốc điều hành Geoffrey Morphy vào ngày 13 tháng 5.

The decision of Bitfarms to dismiss the CEO played a certain role in Riot's acquisition proposal, according to Riot CEO Jason Les' response. Jason Les believes that the founders Nicolas Bonta and Emiliano Grodzki may not have pursued the best interests of all Bitfarms shareholders in the board of Bitfarms.

Trong bối cảnh Bitfarms và toàn ngành đang ở giai đoạn thực hiện quan trọng, Hội đồng quản trị Bitfarms đột ngột sa thải CEO mà không có kế hoạch chuyển giao, gây ra nghi ngờ về quản trị công ty Bitfarms của Les.

Ngoài ra, cựu CEO bị sa thải Geoffrey Morphy đã đệ đơn kiện Bitfarms với số tiền 27 triệu đô la Mỹ, cáo buộc công ty đã vi phạm hợp đồng, sa thải không đúng quy trình, v.v. Nếu các cáo buộc này chính xác, nó cũng sẽ làm nổi bật thêm một số vấn đề trong hội đồng quản trị Bitfarms.

Vì các lý do trên, Les mới cho rằng cần triệu tập cuộc họp đặc biệt của cổ đông để cung cấp cơ hội cho cổ đông đề xuất cải cách cần thiết cho Hội đồng quản trị Bitfarms, khắc phục vấn đề quản trị công ty Bitfarms và tạo ra giá trị tối đa cho tất cả cổ đông như nhiệm vụ hàng đầu.

Do đó, quyết định sa thải CEO của Bitfarms một phần đã thúc đẩy Riot đưa ra đề nghị mua lại và nghi ngờ khả năng và động cơ của Hội đồng quản trị hiện tại. Tuy nhiên, rõ ràng là Riot cũng hy vọng tận dụng sự kiện này để có được sự ủng hộ từ cổ đông hơn, thúc đẩy việc tái cấu trúc Hội đồng quản trị Bitfarms, từ đó hoàn thành kế hoạch mua lại của họ.

Riot không phải là duy nhất, còn có các doanh nghiệp khai thác khác cũng có kế hoạch tham gia mua lại

Nếu Riot và Bitfarms sát nhập, họ sẽ trở thành một trong những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất trên thế giới. Theo Riot, sau sát nhập, công ty sẽ sở hữu khả năng sản xuất điện lên đến 1 gigawatt (GW) và khả năng đào tự cung 19,6 exahash (EH/s) mỗi giây.

Hai công ty khai thác mỏ này có tổng cộng 15 nhà máy khai thác ở Mỹ, Canada, Paraguay và Argentina, với tổng công suất điện phát triển đạt tới 2,2 GW. Nishant Sharma, người sáng lập của BlocksBridge Consulting, cho biết hai công ty này đã đào được tổng cộng 676 BTC trong tháng 4, chỉ kém Marathon Digital, Core Scientific và CleanSpark. "Vì cạnh tranh gia tăng và tình hình môi trường ngày càng nghiêm trọng sau khi Bitcoin giảm một nửa, ngành công nghiệp khai thác mỏ đang trải qua quá trình hợp nhất", Sharma nói với Blockworks.

Và có vẻ như Riot không phải là công ty duy nhất có cơ hội mua lại Bitfarms. Bitfarms cho biết, họ đã nhận được ý định mua lại từ nhiều công ty khác nhau. Nhà phân tích Joe Flynn của Compass Point Research and Trading đã chỉ ra trong báo cáo nghiên cứu tuần trước rằng, các công ty khai thác lớn khác như Marathon Digital và CleanSpark cũng sẽ tham gia vào cuộc đua mua lại tiềm năng này.