Bitfarms采用「毒丸」计划抵御Riot收购，减半后矿企或面临整合潮

Tác giả gốc: Chloe, PANews

Bitfarms, một doanh nghiệp khai thác Bitcoin, đã phát hành tuyên bố vào ngày 10 tháng 6 thông báo rằng họ đã chấp thuận việc áp dụng Kế hoạch Quyền cổ đông (Shareholder Rights Plan) hay còn gọi là Kế hoạch "thuốc độc" nhằm ngăn chặn việc mua lại từ đối thủ cạnh tranh Riot Platforms. Theo tuyên bố, biện pháp phòng thủ pha loãng quyền sở hữu cổ phiếu này là biện pháp phòng thủ chống lại việc mua lại tích cực, nhằm giảm sức hấp dẫn của công ty hoặc làm giảm sở hữu mục tiêu mua lại của người mua lại.

Bitfarms cho biết kế hoạch này đã được Hội đồng quản trị phê duyệt, "nhằm mục đích ngăn chặn việc mua lại bất lợi và xấu xa trong giai đoạn đánh giá chiến lược quan trọng, để bảo vệ quá trình đánh giá chính nó và lợi ích cốt lõi của cổ đông."

Kế hoạch "thuốc độc" của Bitfarm cho biết, nếu một tổ chức thực thể (người mua) hoặc các bên liên quan của nó tích luỹ hơn 15% cổ phiếu Bitfarms trong khoảng thời gian từ ngày 20 tháng 6 đến ngày 10 tháng 9, công ty sẽ phát hành cổ phiếu mới để làm giảm tỷ lệ sở hữu của thực thể đó. Sau ngày 10 tháng 9, nếu bất kỳ nỗ lực mua lại nào đáp ứng điều kiện nhất định, ngưỡng sẽ được nới lỏng lên 20%.

Nghĩa là, kế hoạch quyền lợi của Bitfarms đã thiết lập ngưỡng sở hữu cổ phần thay đổi theo thời gian. Trong giai đoạn đánh giá chiến lược quan trọng, ngưỡng sẽ cao hơn để tăng cường phòng thủ; sau khi đánh giá hoàn tất, miễn là bên mua lại đáp ứng yêu cầu tuân thủ, ngưỡng sẽ được nới rộng lên 20%, cho thấy Hội đồng quản trị sẵn lòng xem xét các đề xuất mua lại thiện chí. Sắp xếp này chủ yếu nhằm bảo vệ lợi ích của công ty và cổ đông, đồng thời để lại không gian cho sự hợp nhất mua lại thiện chí.

Riot trở thành cổ đông lớn nhất của công ty và đề nghị thêm các thành viên Hội đồng quản trị độc lập vào Hội đồng quản trị của Bitfarms

Thời điểm quan trọng trong việc Bitfarms áp dụng kế hoạch "viên thuốc độc" là khi Riot Platforms mua lại 9,25% cổ thế chấp phần của Bitfarms vào ngày 28 tháng 5, trở thành cổ đông lớn nhất của công ty. Riot sau đó mua thêm 1,5 triệu cổ phiếu vào ngày 5/6, tăng thế chấp lên khoảng 12%.

Riot cũng cho biết, họ đang lên kế hoạch yêu cầu tổ chức một cuộc họp cổ đông đặc biệt để bổ sung thêm các thành viên độc lập vào Hội đồng quản trị Bitfarms, với lý do lo ngại về quản trị công ty.

Ngoại truyện đồn đoán rằng Riot đang cố gắng làm suy yếu tư cách chống mua lại của Hội đồng quản trị Bitfarms để thúc đẩy kế hoạch mua lại của mình. Điều này cho thấy sự bất đồng và tranh chấp rõ ràng giữa Hội đồng quản trị Bitfarms và Riot về việc có nên chấp nhận việc mua lại và làm thế nào để bảo vệ lợi ích cổ đông.

Quay thời gian trở lại ngày 22 tháng 4, Riot sở hữu 3,61% cổ phần của Bitfarms, từng đưa ra đề nghị mua lại đến Hội đồng quản trị Bitfarms, hy vọng mua lại toàn bộ cổ phiếu lưu thông của công ty. Riot cho rằng, Hội đồng quản trị Bitfarms không tìm kiếm lợi ích tối đa cho cổ đông. Đối với điều này, Hội đồng quản trị Bitfarms đã thành lập một ủy ban đặc biệt để đánh giá đề nghị mua lại của Riot. Sau khi xem xét cẩn trọng, ủy ban đặc biệt đã kết luận rằng, giá đề nghị của Riot đánh giá thấp nghiêm trọng giá trị của công ty và từ chối đề nghị mua lại gần 10 tỷ đô la.

Ngay sau đó là chuỗi các biện pháp mua lại có chủ ý của Riot và các biện pháp ứng phó với chiến lược "thuốc độc" của Bitfarms.

Giải quyết CEO có phải là điểm nổ của vụ mua lại?

Tuy nhiên, một trong những yếu tố quan trọng đằng sau việc Riot dự định tổ chức Đại hội đồng cổ đông và bổ nhiệm các thành viên hội đồng quản trị độc lập vào Hội đồng quản trị Bitfarms, thực tế là do Bitfarms đã công bố việc sa thải Giám đốc điều hành Geoffrey Morphy vào ngày 13 tháng 5.

The decision to dismiss the CEO of Bitfarms played a role in Riot's proposed acquisition, according to Riot CEO Jason Les' response. Jason Les believes that the founders of Bitfarms, Nicolas Bonta and Emiliano Grodzki, may not have sought the best interests of all Bitfarms shareholders.

Trong khi Bitfarms và toàn ngành đang ở giai đoạn thực hiện quan trọng, Hội đồng quản trị Bitfarms đột ngột sa thải Giám đốc điều hành mà không có kế hoạch chuyển giao. Điều này đã gây ra sự đặt vấn đề về quản trị công ty Bitfarms của Les.

Ngoài ra, cựu CEO bị sa thải Geoffrey Morphy đã đệ đơn kiện Bitfarms với số tiền 27 triệu USD, cáo buộc công ty vi phạm hợp đồng, sa thải không đúng quy trình, v.v. Nếu những cáo buộc này là có căn cứ, cũng sẽ làm nổi bật thêm vấn đề nội bộ trong Ban điều hành Bitfarms.

Dựa trên những lý do trên, Les mới cho rằng cần tổ chức cuộc họp đặc biệt của cổ đông, để cổ đông có cơ hội tiến hành cải tổ cần thiết của Hội đồng quản trị Bitfarms, sửa chữa vấn đề quản trị công ty Bitfarms và tạo ra giá trị tối đa cho tất cả cổ đông như một nhiệm vụ hàng đầu.

Do đó, quyết định sa thải CEO của Bitfarms đã một phần thúc đẩy Riot đưa ra đề nghị mua lại và đặt vấn đề về khả năng và động cơ của Hội đồng quản trị hiện tại. Tuy nhiên, rõ ràng là Riot cũng muốn tận dụng sự kiện này để có được sự ủng hộ từ nhiều cổ đông hơn, thúc đẩy việc cải tổ Hội đồng quản trị Bitfarms và hoàn thành kế hoạch mua lại của mình.

Riot không phải là duy nhất, còn có các công ty khai thác khác cũng có kế hoạch tham gia mua lại

Nếu Riot và Bitfarms sáp nhập, họ sẽ trở thành một trong những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất trên toàn cầu. Theo Riot, sau khi sáp nhập, công ty sẽ sở hữu khả năng phát điện 1 GW và khả năng khai thác tự động 19,6 exahash (EH/s) mỗi giây.

Hai công ty khai thác mỏ này tại Mỹ, Canada, Paraguay và Argentina có tổng cộng 15 nhà máy, sau khi hoàn thiện sẽ có tổng công suất phát điện lên đến 2,2 GW. Người sáng lập BlocksBridge Consulting, Nishant Sharma, cho biết rằng hai công ty này đã đào được tổng cộng 676 BTC trong tháng 4, xếp sau Marathon Digital, Core Scientific và CleanSpark. "Bởi vì sau khi Bitcoin giảm một nửa, cạnh tranh trở nên khốc liệt hơn và tình hình môi trường ngày càng nghiêm trọng, ngành công nghiệp khai thác mỏ đang trải qua quá trình hội nhập," Sharma nói với Blockworks.

Có vẻ như Riot không phải là công ty duy nhất có cơ hội để mua lại Bitfarms. Bitfarms cho biết, nó đã nhận được nhiều ý định mua lại từ các công ty. Nhà phân tích của Compass Point Research and Trading, Joe Flynn, đã chỉ ra trong báo cáo nghiên cứu của tuần trước rằng các doanh nghiệp khai thác lớn như Marathon Digital và CleanSpark cũng sẽ tham gia vào cuộc đua mua lại tiềm năng này.