BTC một lần đã giảm xuống dưới 90.000 đô la. Sau khi Hoa Kỳ hoàn thành việc chuyển giao quyền lực cao nhất, thị trường sẽ điều chỉnh như thế nào?

Jessy, Kinh tế màu vàng

Vào khoảng 22 giờ tối ngày 13 tháng 1 theo giờ Bắc Kinh, Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 9 vạn, theo dữ liệu thị trường từ sàn giao dịch OKX, giá thấp nhất đạt đến 89111 USD. Theo dữ liệu từ Coinglass, đến 10 giờ sáng ngày 14 tháng 1, số lượng thanh lý trên toàn mạng trong vòng 24 giờ qua đạt 8.03 tỷ USD, trong đó số lượng thanh lý lệch tâm đạt 5.81 tỷ USD và số lượng thanh lý rỗng tâm đạt 2.21 tỷ USD. Đến lúc viết bài, Bitcoin đã phục hồi vượt qua mốc 9.7 vạn USD.

Từ ngày 7 tháng 1 đến ngày 13 tháng 1, thị trường chủ yếu giảm đi với xu hướng tăng. Giá Bitcoin đã giảm từ khoảng 102.000 đô la xuống cấp gần 89.000 đô la, giảm khoảng 12%. Điều tồi tệ hơn là các đồng tiền ảo, đặc biệt là một số đồng tiền ảo mới được niêm yết, và các đồng như Swarms, Usual đã giảm xuống 2/3 so với điểm cao gần đây.

Trong khi thị trường tiền điện tử giảm mạnh, thì tình hình của thị trường chứng khoán Mỹ cũng không như ý muốn. Vào buổi tối ngày 13 tháng 1 theo giờ Bắc Kinh, ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đã mở cửa thấp hơn dự đoán.

Dữ liệu kinh tế tổng quan trong tháng cuối cùng của năm 2024 đã được tiết lộ trong vài ngày gần đây, và tháng 1 cũng là tháng cuối cùng của chính quyền Biden, Mỹ đang trải qua sự chuyển giao quyền lực giữa chính quyền mới và cũ, do đó, thị trường tài chính thường có xu hướng không ổn định vào thời điểm này.

Ngày 20 tháng 1, liệu thị trường tiền điện tử có ổn định và tăng trưởng khi Trump nhậm chức không?

Liên tiếp một tuần, Bitcoin giảm giá khi việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ không đạt kết quả như mong đợi.

Gần đây, yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử liên tục giảm là việc công bố dữ liệu kinh tế tổng quan liên quan đến Mỹ vào tháng 12 năm 2024.

Trong dữ liệu việc làm, trước hết là vào ngày 7 tháng 1, Mỹ đã công bố số lượng việc làm trống 11 tháng JOLTs là 8,098 triệu người, cao hơn dự kiến là 7,7 triệu người. Sau khi thông báo này được công bố, bitcoin đã bắt đầu giảm giá sau khi vượt mốc 100 nghìn đô la mỹ một lần nữa.

Trong vài ngày tiếp theo, có thêm nhiều dữ liệu liên quan về việc làm được công bố, như số lượng người làm việc trong tháng 12 theo báo cáo ADP (Báo cáo ADP thống kê tình hình việc làm trong khu vực tư nhân) là 122 nghìn người, thấp hơn so với dự kiến là 140 nghìn người, giá trị trước đó là 146 nghìn người, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2024. Số lượng người lao động không nông nghiệp trong tháng 12 năm 2024 tăng thêm 256 nghìn người, vượt xa so với dự kiến 160 nghìn người, cao hơn so với 212 nghìn người trong tháng 11. Tỷ lệ thất nghiệp tại Mỹ trong tháng 12 giảm nhẹ từ 4,2% trong tháng 11 xuống còn 4,1%, thấp hơn so với dự kiến 0,1 điểm phần trăm. Mặt khác, tăng lương lao động không nông nghiệp trong tháng 12 tăng nhẹ dưới mức dự kiến. Tăng trưởng lương trung bình hàng giờ trong tháng đó tăng 0,3% so với cùng kỳ, khớp với dự kiến, tăng 3,9% so với cùng kỳ, mức tăng nhẹ dưới mức dự kiến.

Tổng thể, một số dữ liệu việc làm trên đã cho thấy tình hình việc làm của Mỹ đang tiến triển khá tích cực, điều này cũng dự báo cho kinh tế đang tiến triển tốt, điều này khiến cho thị trường giảm kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Và dữ liệu CPI tháng 12 năm 2024 sẽ được công bố vào tối ngày 15 tháng 1, hiện tại thị trường dự đoán rằng tốc độ tăng trưởng CPI so với tháng trước sẽ duy trì ở mức 0.3%, còn tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước sẽ tăng từ 2.7% lên 2.9%, đạt mức cao nhất trong 5 tháng qua, dự kiến chỉ số lạm phát CPI lõm so với cùng kỳ năm trước sau khi loại bỏ các yếu tố biến động lớn như năng lượng và thực phẩm vẫn sẽ duy trì ở mức 3.3%, tốc độ tăng trưởng so với tháng trước sẽ giảm xuống còn 0.2%.

Nếu như dự đoán, CPI tiếp tục tăng nhẹ, điều này sẽ khiến chính sách cắt giảm lãi suất của Fed trở nên cẩn trọng hơn.

Và sự sụt giảm mạnh của thị trường tiền điện tử vào ngày 13 cũng như sự giảm liên tục là phản ứng dựa trên tình hình kinh tế tổng thể của Mỹ.

Ngoài ra, lịch sữa thu hộ của trững Mỹ cũng đang tăng lên liên tục, lịch sữa trái phiếu Mỹ 10 năm cườn để đến 4,772% vào thứ Sáu tuần trước, đây là mỡc cao nhất kịch tế tháng 11 năm 2023. Điều này cũng khiến cho nhiều nhà đầu tư có xu hưởng bán ra tài sản rãi rữa rủi, chuyển sang đến thể trường trái phiếu an toàn hơn.

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ hiện tại tiếp tục tăng lên 110, và sự mạnh mẽ của đô la Mỹ thường được coi là một tín hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ tương đối mạnh mẽ, đồng thời cũng có thể ngụ ý rằng nền kinh tế toàn cầu đang đối diện với một số không chắc chắn. Trong tình hình như vậy, sở thích rủi ro của các nhà đầu tư có thể giảm đi phổ biến. Đồng thời, sự mạnh mẽ của đô la Mỹ khiến sức hấp dẫn của tài sản đô la Mỹ tăng lên, và nhằm mục tiêu đạt được lợi nhuận cao hơn và tính an toàn của tài sản, các nhà đầu tư có thể chuyển tiền từ tài sản rủi ro như tiền mã hóa sang tài sản đô la Mỹ.

Vì vậy, việc công bố các dữ liệu vĩ mô trên đã khiến thị trường đưa ra nhận định rằng việc cắt giảm lãi suất của Cục dự trữ Liên bang Mỹ sẽ không đáp ứng được dự báo, đây là nguyên nhân gốc rễ của tâm lý hoang mang trên thị trường và tình trạng tìm kiếm nơi an toàn hơn cao hơn đã khiến mọi người bán tài sản mã hóa.

Nhưng mặt khác, đối mặt với sự chuyển giao giữa chính phủ mới và cũ, việc thị trường tài chính gặp biến động lớn là điều hoàn toàn bình thường.

Và vào tháng 1 năm 2025, là tháng cuối cùng của chính quyền Biden, trong bối cảnh chính trị như vậy, độ tin cậy của dữ liệu kinh tế được công bố là bao nhiêu?

Sau một sự sụt giảm nhanh chóng vào ngày 13, thị trường cũng nhanh chóng phục hồi, đến thời điểm viết bài, Bitcoin đã phục hồi lên trên 9,7 vạn đô la.

Về tình hình thị trường, trên thời hạn ngắn, chúng ta cần xem xét chính sách mật mã liên quan sau khi Tổng thống Trump lên nắm quyền, trong khi trên thời hạn dài, chúng ta cần quan sát kinh tế toàn cầu.

Hiện tại, với việc Trump lên thống đốc, ngành công nghiệp nói chung tin rằng hành động chính thức này sẽ làm sôi động thị trường tiền điện tử, đặc biệt là nếu ông ấy có bất kỳ tuyên bố nào liên quan đến tiền điện tử trong ngày nhậm chức, điều này sẽ rất khích lệ tình hình thị trường tiền điện tử. Bởi vì Trump đã cam kết biến Mỹ trở thành trung tâm tiền điện tử toàn cầu và ủng hộ việc thiết lập dự trữ chiến lược Bitcoin và nhiều hơn nữa.

The Washington Post reported that David Sacks and the Trump transition team are working closely with leaders in the cryptocurrency industry to develop legislative strategies. Trump is expected to sign an executive order on his first day in office, possibly involving controversial cryptocurrency accounting policies regarding 'debanking' and the elimination of requirements for banks to include digital assets they hold on their balance sheets.

Với việc thực hiện từng bước của chính sách mà Trump đã cam kết, không thể phủ nhận rằng điều này sẽ tăng cường lòng tin của thị trường và đẩy dòng vốn vào thị trường tiền điện tử.

Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng nếu những cam kết mà Trump đã đưa ra trong quá trình tranh cử trước đó, do những lý do thực tế mà không thể thực hiện hoàn toàn, thậm chí chỉ là việc ông không đề cập đến tiền điện tử vào ngày nhậm chức, đều sẽ làm giảm lòng tin của nhà đầu tư và dẫn đến sự sụt giảm giá của tiền điện tử trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, nói chung, chính phủ của Trump luôn thân thiện với mã hóa và chính sách liên quan đến tiền điện tử mà nó đã phát hành trong nhiệm kỳ chắc chắn là thân thiện hơn và có lợi cho sự phát triển của ngành mã hóa.

Và một yếu tố khác ảnh hưởng đến tình hình tiền điện tử không thể không kể đến là yếu tố kinh tế tổng quan, đây cũng là yếu tố không chắc chắn nhất hiện tại. Và sau khi Trump nhậm chức, chính sách kinh tế liên quan mà ông đưa ra có thể làm tăng thêm sự không chắc chắn về kinh tế toàn cầu.

Khi Trump tham gia cuộc bầu cử, ông ủng hộ việc đưa ngành sản xuất trở lại Mỹ, và để đạt được mục tiêu này, đô la cần phải giảm giá. Chỉ khi đó, giá cả hàng hóa tính bằng đô la mới có thể giảm, từ đó tăng cường sức cạnh tranh của hàng hóa xuất khẩu và tăng lượng xuất khẩu. Sự giảm giá đô la sẽ làm tăng sức hấp dẫn của tài sản tiền mã hóa như một tài sản thay thế.

Mặt khác, Trump cũng rất có thể thúc đẩy chính sách bảo hộ thương mại, áp đặt thuế nhập khẩu đối với hàng hóa, bảo vệ ngành công nghiệp nội địa của Mỹ, và xu hướng bảo hộ thương mại này có thể gây ra ma sát thương mại, làm cho trật tự kinh tế và thương mại toàn cầu đối mặt với độ không chắc chắn lớn, và tình hình chính trị và kinh tế toàn cầu không ổn định lại có thể làm giảm giá tiền điện tử.

Mặt khác, dựa trên dữ liệu kinh tế toàn cầu mà Mỹ vừa công bố gần đây, nhiều tổ chức đã điều chỉnh xuống dự đoán về việc Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất tiếp theo, nhưng tình hình cắt giảm lãi suất thực sự của Mỹ trong năm 2025 cũng có nhiều không chắc chắn.

Trước tiên là việc thực hiện các cam kết của chính ông Trump khi tranh cử như giảm thuế, giảm lãi suất cho vay và một số biện pháp bảo hộ thương mại, điều chỉnh chính sách nhập cư, đều cần phải áp dụng chính sách giảm lãi suất để thực hiện, nhưng ở một khía cạnh khác, với việc ra mắt một bộ chính sách của Trump, thực tế là đang nỗ lực thúc đẩy phát triển kinh tế Mỹ, điều này cũng đã đưa đến sự gia tăng của lạm phát, để kiểm soát lạm phát, Cục dự trữ liên bang Mỹ có thể chọn giữ nguyên lãi suất hoặc tăng lãi suất.

Nhưng để kiểm soát lạm phát, Ngân hàng Trung ương Mỹ có thể duy trì lãi suất ổn định hoặc tăng lãi suất. Nhưng điều này chỉ là một phần của câu chuyện, trong thời gian một hoặc hai tháng tới, điều chắc chắn hơn là sau khi Trump lên nắm quyền, ông sẽ tăng cường sự phát triển kinh tế của Mỹ và điều này đòi hỏi sự phối hợp từ chính sách tiền tệ linh hoạt.

Nếu Trump thực hiện cam kết của mình đối với thị trường tiền điện tử khi lên cương vị, trong ít nhất một tháng sau khi Trump nhậm chức, tôi tin vào tình hình thị trường tiền điện tử.