Một bài viết hiểu về BTC dự trữ của Mỹ và Quỹ tài sản chủ quyền

Tác giả: Michael Tabone, CoinTelegraph; Dịch: Đằng Thông, Kinh tế Vàng

Vào ngày 4 tháng 2, Sa hoàng tiền điện tử mới, David Sacks, cho biết tại một cuộc họp báo rằng nhóm làm việc tiền điện tử lưỡng viện đang làm việc trên một (SBR) dự trữ bitcoin chiến lược, nhấn mạnh rằng "khái niệm về một quỹ tài sản có chủ quyền hơi khác một chút".

Trên thực tế, các quỹ tài sản có chủ quyền (SWF) từ lâu đã được cộng đồng tiền điện tử hiểu rộng rãi và thường bị nhầm lẫn với một công cụ có thể chứa Bitcoin hoặc các tài sản kỹ thuật số khác một cách tự nhiên. SWF là các quỹ đầu tư thuộc sở hữu của chính phủ quản lý tiền tiết kiệm của đất nước, thường được thành lập từ các khoản thu thặng dư như lợi nhuận dầu mỏ hoặc thu nhập thương mại. **

Mục tiêu chính của họ là tăng trưởng dài hạn và bảo vệ tài sản, đảm bảo sự ổn định kinh tế cho thế hệ con cháu. Khác với ngân hàng trung ương tập trung quản lý tiền tệ và chính sách tiền tệ, Quỹ Chủ quyền Tài sản tiếp cận một cách chiến lược hơn, đầu tư vào bất động sản, cổ phiếu, cơ sở hạ tầng và các doanh nghiệp địa phương.

Về cơ bản, họ ưu tiên tăng trưởng ổn định hơn các khoản đầu tư rủi ro cao, khiến chúng trở thành một công cụ quan trọng cho các quốc gia đang tìm cách đảm bảo an ninh tài chính vượt quá nhu cầu trước mắt. **

Định nghĩa quỹ tài sản chủ quyền là điều Sacks nhanh chóng chỉ ra không nên nhầm lẫn với SBR. Phạm vi của quỹ tài sản chủ quyền có thể được sử dụng cho mục đích rộng hơn so với dự trữ cụ thể, bao gồm việc hỗ trợ các công ty trong nước và cơ sở hạ tầng thị trường.

23 tiểu bang đã ban hành pháp luật về Bitcoin và tài sản số. Nguồn dữ liệu: Bitcoin Laws

Bill Hughes, cố vấn pháp lý cấp cao tại công ty phần mềm blockchain Consensys, lưu ý rằng khái niệm về một quỹ tài sản có chủ quyền, được tạo ra theo lệnh của Tổng thống Mỹ Donald Trump vào ngày 3 tháng 2, có thể đóng vai trò là "lựa chọn thứ hai nếu dự trữ chiến lược chỉ có tiền điện tử không thể thành công".

Với sự động lực mạnh mẽ của những biện pháp này, chúng đã đặt ra một vấn đề quan trọng, đó là vai trò của tiền điện tử trong chiến lược đầu tư cấp quốc gia và ý nghĩa của nó đối với ngành tài sản số rộng hơn vào năm 2025 và sau này.

Mỹ đã thiết lập quỹ quốc gia tại cấp bang và kế hoạch dự trữ Bitcoin

Một số tiểu bang đã có quỹ tài sản có chủ quyền đáp ứng định nghĩa truyền thống này ở Hoa Kỳ. Quỹ thường trực Alaska được thành lập vào năm 1976 để chuyển doanh thu từ dầu mỏ vào một danh mục đầu tư đa dạng, hỗ trợ ngân sách nhà nước và cổ tức hàng năm cho cư dân.

Quỹ Trường học Thường trực Texas sử dụng doanh thu từ dầu khí để tài trợ cho giáo dục công lập trong khi vẫn đảm bảo sự ổn định tài chính. Tương tự, Wyoming Perpetual Minerals Trust và Quỹ Di sản Bắc Dakota đầu tư tiền khai thác dầu, khí đốt và khoáng sản để làm dịu biến động ngân sách và bảo tồn sự giàu có cho các thế hệ tương lai.

Quỹ thường trực thuế tài nguyên của New Mexico sử dụng một mô hình tương tự, tái đầu tư doanh thu thuế tài nguyên từ khai thác tài nguyên để hỗ trợ sức khỏe tài chính của bang. Mặc dù các quỹ này phục vụ các mục đích khác nhau, nhưng chúng có chung một mục tiêu: chuyển đổi sự bùng nổ tài nguyên tạm thời thành an ninh tài chính lâu dài. **

Con số này sẽ tăng lên nếu các nhà phân tích bao gồm các quỹ do nhà nước quản lý dành thặng dư, chẳng hạn như quỹ dự phòng hoặc quỹ bình ổn. Một số quỹ này thực hiện đầu tư, đôi khi trong danh mục đầu tư đa dạng.

Với việc sở hữu một loại công cụ đầu tư như vậy, có tới 23 tiểu bang có được. Tuy nhiên, sự ủy quyền và cấu trúc của chúng có thể khác với mô hình quỹ tài sản quốc gia "cổ điển".

Có 15 tiểu bang có dự luật lưu trữ Bitcoin và tài sản số riêng biệt. Nguồn dữ liệu: Luật Bitcoin

Về mặt tích cực, hiện tại có ít nhất 15 tiểu bang đã đưa ra luật về Bitcoin và tài sản kỹ thuật số. Trong các cuộc đua hiện tại ở các bang này, Arizona và Utah đang dẫn đầu về mức độ bỏ phiếu của quốc hội.

Dự thảo luật tại tiểu bang Arizona đề xuất thành lập Quỹ Dự trữ Bitcoin chiến lược, với mức tối đa là 10% của quỹ công cộng, nhưng điều kiện tiên quyết là chính phủ Mỹ phải thành lập SBR riêng. Điều này tương đồng với dự luật Bitcoin của Thượng nghị sĩ Lummis, dự luật này nhằm mục đích cho phép các tiểu bang tham gia vào kế hoạch quản lý liên bang.

Dự luật của tiểu bang Utah sẽ cho phép đầu tư 10% các quỹ chính của tiểu bang vào tài sản số, bảo vệ quyền tự lưu giữ và đảm bảo các nút không được phân loại như người chuyển tiền. Định nghĩa của dự luật về 'tài sản số' tại tiểu bang Utah rất rộng, không đề cập trực tiếp đến Bitcoin, mà nó áp dụng một phương pháp toàn diện để tích hợp tiền điện tử vào chiến lược đầu tư cấp tiểu bang.

Bill (HB1184) ở Bắc Dakota và Đạo luật (HB201) ở Wyoming đều không vượt qua được các quy trình tương ứng của tiểu bang.

Đây là một vấn đề về thời gian, không phải vấn đề về việc có xuất hiện hay không

Sự xuất hiện nhanh chóng của luật pháp về Bitcoin và tài sản kỹ thuật số cấp tiểu bang cho thấy quan điểm của chính phủ về tiền điện tử đã trải qua một sự thay đổi cơ bản, xem nó như một tài sản đầu tư và dự trữ chiến lược tiềm năng.

Việc những nỗ lực này có chuyển hóa thành lượng Bitcoin cụ thể được nắm giữ hay vẫn chỉ là tư thế tượng trưng phụ thuộc vào ý chí chính trị, tính minh bạch của quản lý và điều kiện thị trường. Tuy nhiên, có thể khẳng định rằng những nỗ lực này đã vượt xa lý thuyết.

Với việc các tiểu bang thử nghiệm các nguồn lưu trữ tài sản số, chính phủ liên bang đang phát triển chiến lược tài sản chủ quyền của riêng mình, vai trò của Bitcoin trong ngân sách công không còn là vấn đề "có hay không", mà là vấn đề "khi nào" và "như thế nào".