Cuộc chiến giành giật ổn định toàn cầu đang nóng lên: Trung Quốc, Mỹ, Nhật Bản và châu Âu cạnh tranh phát hành đồng tiền của nước mình để neo giữ stablecoin, dự luật GENIUS đang tái định hình cục diện quyền lực của đồng đô la.
Khi Tổng thống Trump ký ban hành "Đạo luật GENIUS" cung cấp khung rõ ràng cho việc phát hành stablecoin, các quốc gia trên toàn cầu đang tăng tốc triển khai stablecoin được neo vào đồng tiền quốc gia. Stablecoin USD củng cố sự thống trị của đồng đô la thông qua lưu thông toàn cầu, trong khi Trung Quốc, Nhật Bản và Liên minh Châu Âu đều đưa ra các chiến lược đối phó: Trung Quốc đang chuẩn bị phát hành stablecoin nhân dân tệ, tập đoàn Monex của Nhật Bản có kế hoạch phát hành stablecoin yên, còn Liên minh Châu Âu đang xem xét phát hành đồng euro kỹ thuật số dựa trên Ethereum và Solana. Cuộc cạnh tranh xoay quanh việc số hóa tiền tệ hợp pháp này sẽ định hình lại cấu trúc tài chính toàn cầu, bài viết này sẽ phân tích sâu về các chiến lược của các quốc gia và ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử.
【Hiệu ứng bá quyền kinh tế của stablecoin đô la】
Mỹ tuy đã bác bỏ kế hoạch tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhưng lại thông qua dự luật GENIUS để khuyến khích các tổ chức tư nhân phát hành stablecoin gắn với đồng đô la. Những đồng tiền trên chuỗi riêng này được hỗ trợ 1:1 bởi đô la hoặc trái phiếu kho bạc Mỹ, hiện chiếm 99% thị phần stablecoin toàn cầu. Như Arthur Hayes đã đề cập, các nhà phát hành stablecoin kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất bằng cách nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ, trong khi nhu cầu lưu thông toàn cầu tiếp tục đẩy nhu cầu về đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ. Đặc biệt tại các nước đang phát triển, stablecoin đô la đã trở thành công cụ tiết kiệm và chuyển tiền để chống lại sự mất giá của tiền tệ bản địa, củng cố thêm vị thế bá quyền của đồng đô la.
【Lợi thế kép của công nghệ và tài chính Mỹ】
Chính phủ Trump đã thông báo vào ngày 26 tháng 8 rằng sẽ áp đặt thuế quan cao đối với các quốc gia thực hiện thuế kỹ thuật số và quy định thị trường kỹ thuật số "phân biệt đối xử với công nghệ Mỹ", điều này đã dọn đường cho việc quảng bá stablecoin USD trên các nền tảng xã hội (chẳng hạn như WhatsApp). Nếu các nền tảng xã hội của Mỹ hoàn toàn hỗ trợ chuyển khoản stablecoin USD, điều này có thể dẫn đến việc dòng vốn toàn cầu rời khỏi các nước đang phát triển một cách ồ ạt, cuối cùng thay thế hệ thống ngân hàng địa phương bằng tiền kỹ thuật số do Mỹ kiểm soát. Mặc dù đồng đô la mạnh có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu, nhưng nhu cầu về stablecoin đối với trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ dần dần thanh toán nợ quốc gia.
【Chiến lược stablecoin của Trung Quốc】
Là một trong số ít quốc gia sở hữu các ông lớn xã hội độc lập, Trung Quốc đang xây dựng khung ổn định tiền tệ nhân dân tệ thông qua "Luật ổn định tiền tệ" tại Hồng Kông. Tin tức ngày 20 tháng 8 cho biết Chính phủ đang phát triển stablecoin được neo theo nhân dân tệ cho thương mại quốc tế. Mặc dù đồng nhân dân tệ số CBDC ra mắt vào năm 2021 chưa thể vượt qua sự phổ biến của WeChat Pay và Alipay, nhưng stablecoin nhân dân tệ có thể trở thành vũ khí chính để đối phó với sự xâm nhập của stablecoin đô la. Hiện tại, tỷ lệ thanh toán toàn cầu của nhân dân tệ chưa đến 3% (đô la chiếm 47%), stablecoin có thể trở thành điểm bùng phát.
【Thử nghiệm stablecoin yên Nhật】
Tập đoàn Monex Nhật Bản đã thông báo vào ngày 26 tháng 8 về kế hoạch phát hành stablecoin gắn với yen, được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Mặc dù thiếu sự hỗ trợ từ các nền tảng xã hội cấp độ Trung-Mỹ, nhưng thông qua sàn giao dịch của mình và kế hoạch mua lại các công ty tiền điện tử châu Âu, Monex đang cố gắng sử dụng stablecoin yen cho chuyển tiền xuyên biên giới và thương mại doanh nghiệp. Dự án dự kiến sẽ khởi động vào mùa thu năm 2025, nhưng triển vọng thị trường bị hạn chế bởi ảnh hưởng hạn chế của hệ sinh thái số Nhật Bản.
【Euro kỹ thuật số blockchain của EU】
Đối mặt với sự mở rộng của stablecoin đô la Mỹ, nhà kinh tế học của Ngân hàng Trung ương EU, Piero Cipollone, đã đẩy nhanh kế hoạch cho đồng euro kỹ thuật số. Tin tức vào ngày 22 tháng 8 năm 2025 cho thấy, EU đang xem xét việc phát hành đồng euro kỹ thuật số thông qua các chuỗi công khai như Ethereum và Solana thay vì chuỗi riêng của ngân hàng trung ương. Đề xuất này đã gây ra tranh cãi: dữ liệu giao dịch sẽ được công khai, và đồng thời ngân hàng trung ương có thể có quyền kiểm soát lớn hơn. Hiện tại, stablecoin euro chỉ chiếm 0,2% thị trường toàn cầu và thiếu nền tảng quảng bá ở cấp độ Meta hoặc WeChat, châu Âu đang phải đối mặt với những thách thức trong cuộc đua này.
【Ảnh hưởng sâu sắc của cuộc chiến Stablecoin】
Sự mở rộng toàn cầu của stablecoin đô la Mỹ có thể dẫn đến sự rút lui tiền gửi ngân hàng ở các nước đang phát triển, làm yếu đi hệ thống tài chính địa phương. Trong khi nỗ lực phát hành stablecoin nội tệ của các quốc gia không chỉ là cuộc chiến bảo vệ chủ quyền tiền tệ mà còn là cuộc chiến giành quyền lực trong kỷ nguyên kinh tế số. Các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử nên chú ý đến: 1) Sự thay đổi chính sách quản lý của các quốc gia; 2) Sự cạnh tranh và hòa hợp giữa stablecoin và CBDC; 3) Cơ hội phát triển cơ sở hạ tầng chuỗi công khai. Đặc biệt, Ethereum và Solana với tư cách là chuỗi ứng cử viên của EU có thể đạt được một đợt phát hiện giá trị mới.
【Kết luận】
Cạnh tranh toàn cầu về stablecoin đã vượt ra ngoài khía cạnh công nghệ, trở thành sự mở rộng của chiến lược tài chính quốc gia. Đô la Mỹ duy trì quyền lực thông qua stablecoin tư nhân, Trung Quốc tận dụng chính sách của Đặc khu Hành chính Hồng Kông để bứt phá, Nhật Bản dựa vào các tập đoàn tài chính để thử nghiệm, và Liên minh Châu Âu đang khám phá con đường đổi mới trong phát hành CBDC trên chuỗi công khai. Cuộc chiến giành giật này sẽ quyết định hướng đi của dòng vốn toàn cầu trong mười năm tới, đồng thời mang lại những chiều hướng đầu tư mới cho thị trường tài sản tiền điện tử. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao sự tiến triển của chính sách các quốc gia và việc áp dụng công nghệ, nắm bắt những cơ hội cấu trúc trong quá trình số hóa tiền tệ hợp pháp.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cuộc chiến giành giật ổn định toàn cầu đang nóng lên: Trung Quốc, Mỹ, Nhật Bản và châu Âu cạnh tranh phát hành đồng tiền của nước mình để neo giữ stablecoin, dự luật GENIUS đang tái định hình cục diện quyền lực của đồng đô la.
Khi Tổng thống Trump ký ban hành "Đạo luật GENIUS" cung cấp khung rõ ràng cho việc phát hành stablecoin, các quốc gia trên toàn cầu đang tăng tốc triển khai stablecoin được neo vào đồng tiền quốc gia. Stablecoin USD củng cố sự thống trị của đồng đô la thông qua lưu thông toàn cầu, trong khi Trung Quốc, Nhật Bản và Liên minh Châu Âu đều đưa ra các chiến lược đối phó: Trung Quốc đang chuẩn bị phát hành stablecoin nhân dân tệ, tập đoàn Monex của Nhật Bản có kế hoạch phát hành stablecoin yên, còn Liên minh Châu Âu đang xem xét phát hành đồng euro kỹ thuật số dựa trên Ethereum và Solana. Cuộc cạnh tranh xoay quanh việc số hóa tiền tệ hợp pháp này sẽ định hình lại cấu trúc tài chính toàn cầu, bài viết này sẽ phân tích sâu về các chiến lược của các quốc gia và ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử.
【Hiệu ứng bá quyền kinh tế của stablecoin đô la】
Mỹ tuy đã bác bỏ kế hoạch tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, nhưng lại thông qua dự luật GENIUS để khuyến khích các tổ chức tư nhân phát hành stablecoin gắn với đồng đô la. Những đồng tiền trên chuỗi riêng này được hỗ trợ 1:1 bởi đô la hoặc trái phiếu kho bạc Mỹ, hiện chiếm 99% thị phần stablecoin toàn cầu. Như Arthur Hayes đã đề cập, các nhà phát hành stablecoin kiếm lợi từ chênh lệch lãi suất bằng cách nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ, trong khi nhu cầu lưu thông toàn cầu tiếp tục đẩy nhu cầu về đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ. Đặc biệt tại các nước đang phát triển, stablecoin đô la đã trở thành công cụ tiết kiệm và chuyển tiền để chống lại sự mất giá của tiền tệ bản địa, củng cố thêm vị thế bá quyền của đồng đô la.
【Lợi thế kép của công nghệ và tài chính Mỹ】
Chính phủ Trump đã thông báo vào ngày 26 tháng 8 rằng sẽ áp đặt thuế quan cao đối với các quốc gia thực hiện thuế kỹ thuật số và quy định thị trường kỹ thuật số "phân biệt đối xử với công nghệ Mỹ", điều này đã dọn đường cho việc quảng bá stablecoin USD trên các nền tảng xã hội (chẳng hạn như WhatsApp). Nếu các nền tảng xã hội của Mỹ hoàn toàn hỗ trợ chuyển khoản stablecoin USD, điều này có thể dẫn đến việc dòng vốn toàn cầu rời khỏi các nước đang phát triển một cách ồ ạt, cuối cùng thay thế hệ thống ngân hàng địa phương bằng tiền kỹ thuật số do Mỹ kiểm soát. Mặc dù đồng đô la mạnh có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu, nhưng nhu cầu về stablecoin đối với trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ dần dần thanh toán nợ quốc gia.
【Chiến lược stablecoin của Trung Quốc】
Là một trong số ít quốc gia sở hữu các ông lớn xã hội độc lập, Trung Quốc đang xây dựng khung ổn định tiền tệ nhân dân tệ thông qua "Luật ổn định tiền tệ" tại Hồng Kông. Tin tức ngày 20 tháng 8 cho biết Chính phủ đang phát triển stablecoin được neo theo nhân dân tệ cho thương mại quốc tế. Mặc dù đồng nhân dân tệ số CBDC ra mắt vào năm 2021 chưa thể vượt qua sự phổ biến của WeChat Pay và Alipay, nhưng stablecoin nhân dân tệ có thể trở thành vũ khí chính để đối phó với sự xâm nhập của stablecoin đô la. Hiện tại, tỷ lệ thanh toán toàn cầu của nhân dân tệ chưa đến 3% (đô la chiếm 47%), stablecoin có thể trở thành điểm bùng phát.
【Thử nghiệm stablecoin yên Nhật】
Tập đoàn Monex Nhật Bản đã thông báo vào ngày 26 tháng 8 về kế hoạch phát hành stablecoin gắn với yen, được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Mặc dù thiếu sự hỗ trợ từ các nền tảng xã hội cấp độ Trung-Mỹ, nhưng thông qua sàn giao dịch của mình và kế hoạch mua lại các công ty tiền điện tử châu Âu, Monex đang cố gắng sử dụng stablecoin yen cho chuyển tiền xuyên biên giới và thương mại doanh nghiệp. Dự án dự kiến sẽ khởi động vào mùa thu năm 2025, nhưng triển vọng thị trường bị hạn chế bởi ảnh hưởng hạn chế của hệ sinh thái số Nhật Bản.
【Euro kỹ thuật số blockchain của EU】
Đối mặt với sự mở rộng của stablecoin đô la Mỹ, nhà kinh tế học của Ngân hàng Trung ương EU, Piero Cipollone, đã đẩy nhanh kế hoạch cho đồng euro kỹ thuật số. Tin tức vào ngày 22 tháng 8 năm 2025 cho thấy, EU đang xem xét việc phát hành đồng euro kỹ thuật số thông qua các chuỗi công khai như Ethereum và Solana thay vì chuỗi riêng của ngân hàng trung ương. Đề xuất này đã gây ra tranh cãi: dữ liệu giao dịch sẽ được công khai, và đồng thời ngân hàng trung ương có thể có quyền kiểm soát lớn hơn. Hiện tại, stablecoin euro chỉ chiếm 0,2% thị trường toàn cầu và thiếu nền tảng quảng bá ở cấp độ Meta hoặc WeChat, châu Âu đang phải đối mặt với những thách thức trong cuộc đua này.
【Ảnh hưởng sâu sắc của cuộc chiến Stablecoin】
Sự mở rộng toàn cầu của stablecoin đô la Mỹ có thể dẫn đến sự rút lui tiền gửi ngân hàng ở các nước đang phát triển, làm yếu đi hệ thống tài chính địa phương. Trong khi nỗ lực phát hành stablecoin nội tệ của các quốc gia không chỉ là cuộc chiến bảo vệ chủ quyền tiền tệ mà còn là cuộc chiến giành quyền lực trong kỷ nguyên kinh tế số. Các nhà đầu tư tài sản tiền điện tử nên chú ý đến: 1) Sự thay đổi chính sách quản lý của các quốc gia; 2) Sự cạnh tranh và hòa hợp giữa stablecoin và CBDC; 3) Cơ hội phát triển cơ sở hạ tầng chuỗi công khai. Đặc biệt, Ethereum và Solana với tư cách là chuỗi ứng cử viên của EU có thể đạt được một đợt phát hiện giá trị mới.
【Kết luận】
Cạnh tranh toàn cầu về stablecoin đã vượt ra ngoài khía cạnh công nghệ, trở thành sự mở rộng của chiến lược tài chính quốc gia. Đô la Mỹ duy trì quyền lực thông qua stablecoin tư nhân, Trung Quốc tận dụng chính sách của Đặc khu Hành chính Hồng Kông để bứt phá, Nhật Bản dựa vào các tập đoàn tài chính để thử nghiệm, và Liên minh Châu Âu đang khám phá con đường đổi mới trong phát hành CBDC trên chuỗi công khai. Cuộc chiến giành giật này sẽ quyết định hướng đi của dòng vốn toàn cầu trong mười năm tới, đồng thời mang lại những chiều hướng đầu tư mới cho thị trường tài sản tiền điện tử. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao sự tiến triển của chính sách các quốc gia và việc áp dụng công nghệ, nắm bắt những cơ hội cấu trúc trong quá trình số hóa tiền tệ hợp pháp.