Cơn ác mộng vỡ nợ doanh nghiệp: Hệ thống tài chính Mỹ bên bờ vực

Cảnh nợ doanh nghiệp ở Mỹ đang trở thành một mớ hỗn độn tồi tệ ngay bây giờ, với tỷ lệ vỡ nợ tăng vọt lên mức cao nhất trong gần một thập kỷ. Tôi đã theo dõi thảm họa này diễn ra, và cho tôi nói với bạn, nó tồi tệ hơn những gì các bộ vest muốn bạn tin.

Đến cuối năm 2024, hơn $28 tỷ đô la nợ ngân hàng doanh nghiệp đã quá hạn hơn một tháng - đó là một cú nhảy số sốc 5,4 tỷ đô la so với năm trước. Và điều này thậm chí không tính đến thế giới mờ ám của tín dụng tư nhân và cho vay trực tiếp đang phát triển như một căn bệnh ung thư trong hệ thống tài chính.

Tỷ lệ vỡ nợ của các khoản vay ngân hàng đạt 1,3% vào cuối năm - cao nhất kể từ đầu năm 2017. Nhớ khi mọi người đều hát ca về việc lạm phát sẽ giảm và Fed sẽ cắt giảm lãi suất? Thật là một trò đùa! Câu chuyện cổ tích đó đã không xảy ra, và nước Mỹ doanh nghiệp đang phải trả giá cho điều đó.

Thay vì được cứu trợ, chúng ta đã chứng kiến một đợt tăng lạm phát 3% vào tháng Một, và các chính sách thuế quan của Trump đang đổ thêm dầu vào ngọn lửa này. Những ông lớn ở Moody's thậm chí còn thừa nhận rằng các doanh nghiệp vừa và nhỏ đang gặp khó khăn, mặc dù họ bọc nó trong cách nói doanh nghiệp điển hình.

Trong khi đó, các giám đốc điều hành ngân hàng như Moynihan tại Bank of America vẫn tiếp tục phát ngôn những điều lạc quan vô lý: "Các khách hàng doanh nghiệp nhỏ của chúng tôi nói rằng họ lạc quan!" Chắc chắn rồi, bạn thân mến. Tôi cá là họ chỉ đang rất hào hứng về lãi suất thả nổi và những cơn ác mộng về chuỗi cung ứng.

Điều đáng sợ nhất? Tỷ lệ mặc định này vẫn còn thấp hơn nhiều so với 5% mà chúng ta đã thấy trong cuộc khủng hoảng năm 2008, điều này có nghĩa là chúng ta chỉ đang chứng kiến những cơn chấn động đầu tiên của những gì có thể trở thành một trận động đất kinh tế. Các doanh nghiệp nhỏ và vừa sẽ là những nạn nhân đầu tiên - họ thiếu khả năng tài chính và vốn để vượt qua cơn bão này.

Khi Hamilton từ Moody's nói "nếu các chính sách thuế quan kéo dài đủ lâu, điều này sẽ gây ra một chi phí kinh tế khổng lồ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ," điều ông thực sự muốn nói là: hàng nghìn doanh nghiệp sắp bị xóa sổ.

Giới tinh hoa tài chính Mỹ đã tạo ra mớ hỗn độn này với sự nghiện ngập vào tiền rẻ, và bây giờ chủ doanh nghiệp trung bình sẽ phải trả giá. Cuộc khủng hoảng thực sự còn chưa bắt đầu.