# Tại sao Ether đang mất phương hướng vào năm 2024 ( và điều gì có thể đảo ngược tình hình )

Đây là sự thật không thoải mái: **Ether đã bị Bitcoin vượt trội hoàn toàn trong năm ngoái**.

Trong khi BTC tăng mạnh với **121,4%** trong suốt năm 2024, ETH chỉ tăng vỏn vẹn **46,29%**. Điều đó không bằng một nửa hiệu suất. Và tiền từ các tổ chức? Nó không hề tinh tế về sở thích—Các quỹ ETF Bitcoin đã hút **35,27 tỷ đô la** vào so với một con số khiêm tốn **2,66 tỷ đô la** cho Ether, theo nghiên cứu từ 10x.

# # Mạng lưới đang âm thầm chảy máu

Có một tín hiệu cảnh báo khác mà không ai nói đến một cách đủ lớn: **số lượng validator hoạt động trên Ethereum đã giảm 1% trong tháng qua**. Điều đó có thể nghe có vẻ không quan trọng, nhưng nó báo hiệu sự tham gia của mạng đang giảm và đặt ra câu hỏi liệu mọi người có thực sự quan tâm đến việc staking ETH nữa hay không.

# # Có chuyện gì sai?

**Markus Thielen từ 10x Research** đã chỉ ra: Ether thiếu loại nhu cầu mạnh mẽ có thể làm biến động thị trường. Các bản nâng cấp bị trì hoãn ( nhớ khi nâng cấp Duncan được cho là sẽ thay đổi cuộc chơi? ) chưa bao giờ trở thành những yếu tố kích thích giá. Ngay cả **bản nâng cấp Pectra** sắp tới cũng có những người hoài nghi—lịch sử cho thấy, các bản nâng cấp Ethereum hiếm khi chuyển thành những đợt tăng giá có ý nghĩa.

# # Vẫn Có Trường Hợp Tăng (Hầu Như )

Không phải ai cũng bi quan. **Michael van de Poppe** từ MN Capital nghĩ rằng ETH có thể tạo bất ngờ vào đầu năm 2025, có khả năng vượt qua tỷ lệ **0.04 ETH/BTC** ( hiện đang ở mức 0.03571). Nếu điều đó xảy ra, nó sẽ báo hiệu Ether đang lấy lại sức mạnh tương đối.

Các nhà giao dịch khác đang ở giữa: ETH hoặc phá vỡ qua **$3,554** hoặc bị từ chối trở lại **$3,000** - về cơ bản, đây là một cuộc chơi đồng xu cho đến khi các điều kiện thị trường rộng lớn hơn quyết định.

# # Điều gì thực sự quan trọng bây giờ

Hãy chú ý đến ba điều này:
1. **Số lượng Validator** — chúng có ổn định hay tiếp tục giảm?
2. **Tỷ lệ ETH/BTC** — một đợt tăng vượt qua 0.04 sẽ là dấu hiệu đầu tiên thực sự của sự chuyển động.
3. **Triển khai Pectra** — thị trường có quan tâm không, hay sự mệt mỏi với việc nâng cấp là có thật?

**Kết luận**: Năm 2025 của Ether là một dấu hỏi, không phải là một dấu chấm than. Sự thờ ơ từ các tổ chức và các thách thức của mạng lưới khiến đây trở thành một tình huống giữ và theo dõi cho hầu hết các nhà đầu tư.