Chính sách của Ngân hàng Trung ương phân hóa gây ra sóng gió trên thị trường ngoại hối! Đồng euro và yên Nhật tuần này đối mặt với những quyết định quan trọng

Hai quyết định của hai ngân hàng trung ương lớn cùng đến, phân tích xu hướng euro trở thành tâm điểm

Tuần này sẽ chứng kiến sự kiện quan trọng của thị trường ngoại hối — ngày 18/12 Ngân hàng Trung ương châu Âu và ngày 19/12 Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần lượt công bố quyết định lãi suất. Thị trường dự đoán chung rằng hai cuộc họp này sẽ tác động trực tiếp đến diễn biến tỷ giá euro và yên Nhật, trong khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ cũng đóng vai trò then chốt.

Tuần trước, thị trường ngoại hối không có nhiều biến động, chỉ số USD giảm nhẹ 0.60%. Trong đó, euro so với USD tăng 0.84%, yên Nhật giảm 0.29%, bảng Anh tăng 0.34%, AUD tăng nhẹ 0.18%. Đằng sau các biến động này, tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trở thành động lực cốt lõi.

Thái độ của Cục Dự trữ Liên bang chuyển hướng, phân tích xu hướng euro đón nhận cơ hội mới

Tuần trước, việc Fed giảm lãi suất 25 điểm cơ bản phù hợp dự đoán, nhưng sau đó công bố kế hoạch mua lại dự trữ (RMP), mỗi tháng mua 400 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn, thị trường hiểu đó là tín hiệu quay trở lại chính sách nới lỏng định lượng. Phát biểu của Chủ tịch Powell có phần nhẹ nhàng hơn dự kiến, tiếp tục làm yếu đồng USD, khiến chỉ số USD liên tục giảm trong nhiều ngày.

Bản đồ dự báo mới nhất cho thấy chỉ có một lần giảm lãi suất vào năm 2026, khác xa so với kỳ vọng thị trường rằng Fed sẽ giảm lãi suất hai lần trong năm tới. Sự khác biệt này có thể mở rộng thêm sau cuộc họp của ECB.

Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ phản ứng thế nào?

Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến giữ nguyên mức lãi suất, nhưng nhà đầu tư chú ý vào bài phát biểu của Chủ tịch Lagarde và dự báo quý mới nhất để tìm tín hiệu chuyển sang chính sách thắt chặt. Morgan Stanley dự đoán, trong bối cảnh chính sách tiền tệ của Mỹ và châu Âu có xu hướng khác biệt, euro so với USD có khả năng tăng lên 1.23 trong Quý I năm 2026.

Về mặt kỹ thuật, cặp euro/USD đã đứng vững trên đường trung bình 100 ngày, RSI và MACD đều cho thấy sức mạnh của phe mua vẫn còn mạnh. Mục tiêu giá tiếp theo dự kiến là 1.18, sau khi vượt qua sẽ gặp kháng cự chính tại mức cao trước đó là 1.192. Nếu thị trường điều chỉnh giảm ở vùng giá cao, mức hỗ trợ nằm quanh 1.164, gần đường trung bình 100 ngày.

Trong tuần này, nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ thấp hơn kỳ vọng, USD sẽ chịu áp lực thêm, cặp euro/USD có khả năng tiếp tục tăng. Ngược lại, nếu vượt dự đoán, euro/USD có thể điều chỉnh ngắn hạn.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất đã rõ ràng, yên Nhật có thể bứt phá?

Dự đoán nâng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã trở thành thống nhất trong thị trường. Ngày 19/12, dự kiến sẽ nâng lãi 25 điểm cơ bản lên 0.75%, đạt mức cao nhất trong 30 năm. Tuy nhiên, việc nâng lãi đã được thị trường phản ánh đầy đủ, nhà đầu tư chú ý hơn đến thái độ của Thống đốc Ueda về nhịp độ nâng lãi trong tương lai, đặc biệt là phát biểu về “lãi suất trung hòa”.

Mức độ nâng lãi sẽ quyết định hướng đi của yên Nhật

Nomura Securities cho rằng, Thống đốc Ueda có thể giữ lập trường mơ hồ để duy trì tính linh hoạt của chính sách, khả năng phát đi tín hiệu hawkish mạnh hơn dự kiến trong cuộc họp này không cao.

Ngân hàng Mỹ thì cho rằng, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản theo đuổi chính sách “nâng lãi nhẹ nhàng”, USD/JPY có thể bị đẩy lên mức 160; còn nếu phát tín hiệu “nâng lãi hawkish”, sẽ kích hoạt các vị thế short yên Nhật bị đóng lại, USD/JPY có thể hướng về mức 150 — tuy nhiên khả năng này không cao.

Kỹ thuật cho thấy dấu hiệu

USD/JPY đã phá vỡ đường trung bình 21 ngày, nếu tiếp tục chịu áp lực dưới đường này, rủi ro giảm sẽ tăng lên, hỗ trợ nằm quanh 153. Ngược lại, nếu quay trở lại trên đường trung bình 21 ngày, kháng cự chính nằm quanh 158.

Những điều cần biết trong giao dịch tuần này

Trong tuần tới, xu hướng thị trường sẽ do ba yếu tố chính chi phối: cuộc họp của Ngân hàng Trung ương châu Âu, cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ. Dự đoán mới nhất về lộ trình giảm lãi hoặc nâng lãi của hai ngân hàng trung ương sẽ là biến số quyết định tỷ giá euro/yen Nhật.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao phát biểu của các quan chức ngân hàng trung ương và các dự báo chính sách trong tương lai, cũng như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp có phù hợp với dự đoán của thị trường hay không. Những tín hiệu này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của nhà đầu tư về xu hướng phân hóa chính sách tiền tệ toàn cầu, từ đó tác động đến diễn biến thị trường ngoại hối trong tuần này.