Khi thị trường sôi động và mọi người đều săn lùng lợi nhuận cao hơn, chơi an toàn trở thành một rủi ro. Những người chiến thắng trong các chu kỳ như vậy là những người sẵn sàng đặt cược có tính toán. Hãy xem các giao dịch bất động sản—các công ty tích cực mua đất để mở rộng trong tương lai thường vượt trội hơn so với các đối thủ cẩn trọng. Hoặc lấy các tổ chức tài chính: những ngân hàng cho vay nhiều dựa trên tài sản thế chấp bất động sản nhận thấy họ có thể mở rộng nhanh hơn vì bất động sản dường như là một cược một chiều. Thực tế khắc nghiệt? Trong thời kỳ bùng nổ, vị thế bảo thủ có thể khiến bạn bị bỏ lại phía sau. Thị trường không thưởng cho sự thận trọng khi thanh khoản chảy tự do và khẩu vị rủi ro chiếm ưu thế. Dù là phân bổ vốn, chiến lược đòn bẩy hay xây dựng danh mục đầu tư, việc đứng ngoài cuộc thường tốn kém hơn so với những rủi ro bạn đang cố tránh.