Muốn mở rộng lợi nhuận cổ phiếu? Trước tiên hãy hiểu rõ ý nghĩa của vay vốn rồi mới bắt đầu.

Cổ phiếu đầu tư có vẻ đơn giản, mua vào giữ lại chờ chia cổ tức. Nhưng những cao thủ giao dịch thực sự không chỉ đơn thuần một cú đánh, họ sẽ linh hoạt sử dụng các công cụ dựa trên xu hướng thị trường — trong đó vay vốn là một trong những công cụ phổ biến nhất. Nhưng vay vốn là gì? Nhiều người chỉ biết rằng có thể nhân đôi lợi nhuận, nhưng lại không biết rằng cũng sẽ nhân đôi rủi ro thua lỗ. Bài viết này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về cơ chế hoạt động của vay vốn và vay chứng khoán, cũng như cách tránh các bẫy trong đó.

Vay vốn là gì? Nói đơn giản là mượn tiền của công ty chứng khoán để đầu tư cổ phiếu

Thông thường người mua nhà sẽ vay ngân hàng, vì không muốn bỏ ra toàn bộ số tiền một lần. Mua cổ phiếu cũng theo logic tương tự. Vay vốn là bạn bỏ ra một phần tiền, công ty chứng khoán bỏ ra một phần tiền, cùng nhau mua cổ phiếu, và cổ phiếu đó trở thành tài sản thế chấp. Lợi ích của việc này là gì? Tham gia vào biến động giá cổ phiếu với số vốn nhỏ hơn, nói cách khác là dùng ít vốn để kiếm lợi lớn.

Ví dụ, giả sử bạn tin tưởng vào cổ phiếu Apple, hiện giá 100 USD. Bạn chỉ có 40 USD vốn, quyết định vay vốn để mua. Vài ngày sau, do dự đoán về sản phẩm mới vượt mong đợi, giá cổ phiếu tăng lên 150 USD. Lúc này bạn bán ra, có thể thu về khoảng 90 USD (sau khi trừ lãi vay 60 USD). Lưu ý, Apple tăng 50%, nhưng lợi nhuận của bạn lại lên tới 125%. Đó chính là sức mạnh của vay vốn.

Tuy nhiên, sức mạnh này là con dao hai lưỡi, nếu cổ phiếu giảm giá, thua lỗ của bạn cũng sẽ bị nhân lên tương tự.

Chi phí vay vốn tính như thế nào? Lãi suất sẽ ăn mất phần lớn lợi nhuận

Vay vốn là mượn tiền, tất nhiên phải trả lãi. Lãi suất vay vốn trong thị trường chứng khoán Đài Loan thường dao động từ 4.5% đến 6.65% mỗi năm. Vậy cách tính lãi như thế nào? Tính theo ngày.

Giả sử bạn vay 1,2 triệu TWD để mua cổ phiếu giá 2000 TWD, giữ trong 20 ngày rồi bán ra khi giá tăng lên 2200 TWD. Thì khoản lãi vay bạn phải trả khoảng 4,372 TWD (1,2 triệu × 6.65% × 20 ngày ÷ 365 ngày). Sau khi trừ lãi, bạn mới có lợi nhuận thực tế.

Lãi vay = Số tiền vay × lãi suất hàng năm × số ngày vay ÷ 365

Vì lãi suất hàng năm luôn ăn mòn lợi nhuận, nên mua cổ phiếu bằng vay vốn thường là chiến lược ngắn hạn, không phù hợp với giữ lâu dài. Những cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức chỉ khoảng 4~5%, dùng vay để mua sẽ không có lợi, vì lãi vay sẽ ăn sạch cổ tức.

Nhân đôi lợi nhuận là ảo tưởng, rủi ro cắt lỗ mới là mối đe dọa thực sự

Rủi ro lớn nhất của vay vốn chính là cắt lỗ. Công ty chứng khoán mượn tiền của bạn để mua cổ phiếu, điều họ sợ nhất là giá cổ phiếu giảm mà không thể thu hồi khoản vay. Vì vậy, họ sẽ đặt ra một mức " duy trì tỷ lệ" cảnh báo, khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới mức này, họ sẽ yêu cầu bạn bổ sung ký quỹ.

Ví dụ: Như Tí, vay vốn mua cổ phiếu TSMC khi giá 500 TWD, bỏ ra 20 vạn TWD, công ty chứng khoán cho vay 30 vạn TWD. Lúc này tỷ lệ duy trì là 166.7% (50 ÷ 30).

Sau đó, do căng thẳng địa chính trị, giá TSMC giảm xuống còn 380 TWD. Tỷ lệ duy trì giảm xuống còn 126.7% (38 ÷ 30), công ty chứng khoán bắt đầu lo lắng. Họ không đe dọa, mà thực sự sợ không lấy lại được 30 vạn, nên thông báo Tí phải bổ sung ký quỹ trong vòng 2 ngày, nếu không sẽ bán buộc cổ phiếu — gọi là cắt lỗ.

Có hai cách để bổ sung ký quỹ:

Cách 1: Bổ sung để duy trì tỷ lệ trên 130%. Lúc này, công ty chứng khoán tạm thời không bán cổ phiếu, nhưng nếu giá tiếp tục giảm khiến tỷ lệ duy trì lại xuống dưới 130%, họ sẽ lại yêu cầu bổ sung.

Cách 2: Bổ sung để tỷ lệ duy trì trở lại trên 166.7%. Tức là trở về trạng thái ban đầu.

Trong những biến động lớn của thị trường, bạn thường nghe tin “lệnh gọi vay” hoặc “cổ phiếu đối mặt cắt lỗ hàng loạt”, chính là tình huống này.

Muốn kiếm lợi từ vay vốn? Chọn đúng mã cổ phiếu quan trọng hơn tất cả

Vậy làm thế nào để tránh rủi ro? Cốt lõi nằm ở ba điểm:

Thứ nhất, lựa chọn mã cổ phiếu. Khi vay vốn mua cổ phiếu, nên chọn các mã có tính thanh khoản cao, vốn hóa lớn. Nếu chọn cổ phiếu nhỏ, gặp sự kiện đen, giá giảm mạnh rồi tăng lại, thì cổ phiếu của bạn đã bị cắt lỗ hoặc không thể bán để cắt lỗ kịp thời.

Thứ hai, thời điểm tham gia. Tốt nhất là trước khi công bố tin tích cực lớn của công ty, khi giá còn chưa vào giai đoạn tăng chính. Không đuổi giá cao, mà nên vào khi giá còn thấp.

Thứ ba, thiết lập kỷ luật. Đặt điểm dừng lỗ và chốt lời rõ ràng, khi giá phá hỗ trợ thì lập tức bán, khi giá gặp kháng cự không thể vượt qua thì chốt lời. Đừng hy vọng may rủi, thị trường rất tàn nhẫn.

Ngoài ra, còn một mẹo là phân từng phần mua vào. Giả sử bạn dự đoán cổ phiếu sẽ tăng trong tương lai, nhưng không thể chính xác dự đoán đáy. Có thể mua từng phần, dùng vay vốn phân tán vốn ra nhiều lần. Mua lần đầu là đáy tốt nhất, nếu giá tiếp tục giảm nhưng bạn tự tin, có thể mua lần thứ hai, thứ ba. Chỉ cần cuối cùng giá tăng là có lợi nhuận.

Cách này còn giúp phân tán rủi ro, đồng thời xây dựng danh mục 2~3 mã cổ phiếu. Nếu tất cả đúng, vui vẻ; nếu một mã sideway, một mã tăng, vẫn có thể thu lợi chung.

Vay chứng khoán là hoạt động ngược lại của vay vốn, độ khó cao hơn

Nếu vay vốn là công cụ kiếm tiền khi thị trường tăng, thì vay chứng khoán là cách kiếm tiền khi thị trường giảm. Vay vốn là mượn tiền của công ty chứng khoán để mua cổ phiếu, vay chứng khoán là mượn cổ phiếu của họ để bán ra.

Tài sản thế chấp cũng là tiền mặt, thường là giá trị cổ phiếu khoảng 90%. Logic rất đơn giản: bạn dự đoán cổ phiếu sẽ giảm hoặc đã tăng quá mức, mượn cổ phiếu của công ty chứng khoán để bán, chờ giá giảm rồi mua lại trả cho họ, chênh lệch giá chính là lợi nhuận của bạn.

Nhưng vay chứng khoán có một số rủi ro đặc biệt:

Thứ nhất, hạn chế thời gian vay. Trong thị trường Đài Loan, trước hoặc trong kỳ cổ tức, họ bắt buộc phải hoàn trả vay chứng khoán. Vì vậy, cần chú ý “ngày hoàn trả cuối cùng” của vay chứng khoán, đừng để bị trễ hạn.

Thứ hai, có thể bị buộc phải mua lại cổ phiếu. Nếu giá cổ phiếu không giảm mà còn tăng, bạn bắt đầu lỗ. Công ty chứng khoán cũng sợ bạn không thể mua lại cổ phiếu, nên sẽ đặt ra tỷ lệ duy trì vay chứng khoán. Nếu tỷ lệ này không đủ, họ có quyền bắt buộc mua lại cổ phiếu, bạn sẽ nhận lại phần dư còn lại.

Thứ ba, rủi ro bị “gáo” (bị “gác sàn”). Đây là tình huống tàn nhẫn nhất. Một số nhà đầu tư chuyên tìm các cổ phiếu có tỷ lệ vay chứng khoán cao để kéo giá. Khi giá tăng, vị thế vay chứng khoán bị buộc phải mua lại, đẩy giá lên cao hơn nữa, cuối cùng chốt lời. Người vay chứng khoán bị động bị mắc kẹt trong đó.

Vì vậy, trước khi dùng vay chứng khoán, cần kiểm tra kỹ dư nợ vay chứng khoán của mã đó, để hiểu rõ rủi ro bị “gáo” (bị “gác sàn”).

Đỉnh cao của đầu tư vẫn là hiểu rõ thị trường

Dù là vay vốn hay vay chứng khoán, về bản chất đều chỉ là công cụ. Điều quyết định bạn có thể kiếm tiền hay không chính là hiểu rõ mã cổ phiếu bạn đầu tư, cũng như đánh giá tình hình kinh tế chung. Kết hợp phân tích kỹ thuật để xác định xu hướng tăng giảm, mới có thể tìm ra điểm vào phù hợp.

Vay vốn và vay chứng khoán đều có rủi ro, nhưng sử dụng đúng cách vẫn có thể mang lại lợi nhuận đáng kể. Quan trọng là phải hiểu rõ vay vốn là gì, vay chứng khoán là gì, nắm vững cơ chế hoạt động và giới hạn rủi ro của chúng, chứ đừng mù quáng chạy theo lợi nhuận nhân đôi. Quản lý rủi ro tốt, có kỷ luật thực hiện chiến lược mới là con đường chiến thắng lâu dài trên thị trường chứng khoán.