Emilyvuong

🚨 Chỉ còn vài giờ trước FOMC
Fed gần như chắc chắn giữ nguyên lãi suất. Thị trường hiện tại thậm chí còn không pricing bất kỳ đợt cắt giảm nào cho cả năm 2026 -> đồng nghĩa lãi suất cao sẽ là trạng thái kéo dài, không còn là biến số gây tranh cãi nữa.
Điểm đáng theo dõi nằm ở thông điệp của Fed? Liệu Powell sẽ nói gì về cú spike của giá dầu?
Và nếu xung đột kéo dài, liệu Fed có chấp nhận rủi ro lạm phát quay lại để giữ ổn định tăng trưởng, hay tiếp tục giữ vững lập trường?
Kì vọng Fed sẽ đánh giá biến động từ giá năng lượng mang tính ngắn hạn và sẽ ko tác động đến mục tiêu CPI trung hạn để th

📍Trump kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất ngay lập tức
Trump nói trực tiếp với phóng viên tại Nhà Trắng - cho rằng Fed nên tổ chức một cuộc họp đặc biệt để cắt giảm lãi suất ngay bây giờ.

🟠Israel tuyên bố đã tiêu diệt 2 lãnh đạo cao nhất hiện nay của quân đội Iran:
- Gholamreza Soleimani - chỉ huy lực lượng Basij
- Ali Larijani - Thư kí Hội đồng An ninh tối cao
Đây là 2 người đang nắm quyền điều hành đất nước và IRGC hiện nay, thường xuyên phát biểu và lên truyền hình chỉ đạo chiến tranh. Iran chưa xác nhận, đã gần 24h chưa có phản hồi gì về tin tức này.

🟠Mỹ sẵn sàng hành động đơn phương tại Hormuz
Trump tuyên bố Mỹ sẽ tự mở lại eo biển Hormuz sau khi NATO, Nhật Bản và Hàn Quốc từ chối tham gia chiến dịch.
Ông cũng ám chỉ khả năng thay đổi chế độ tại Iran, cho thấy mục tiêu đang vượt khỏi việc bảo vệ tuyến hàng hải trở thành một cuộc chiến tổng lực để lật đổ chế độ hiện tại ở Iran.
Động thái này cho thấy chiến dịch có thể bước sang giai đoạn mới căng thẳng hơn với rủi ro leo thang trực tiếp giữa Mỹ và Iran.

🟠 Thị trường đang cược DXY sẽ mạnh hơn
📌 Options market cho thấy dòng tiền đang nghiêng mạnh về phía USD tăng. 1 month risk reversals đã bật lên +92bps - cao nhất hơn 3 năm.
📌 Đáng chú ý là hồi tháng 1 còn -90bps -> market nghiêng về USD giảm đã flip sang bullish. Sự đảo chiều gấp gáp này rất hiếm thấy trong lịch sử.

🟠Cuba chấp nhận mở cửa nền kinh tế
Sau khi lưới điện của Cuba sập 100%, Mỹ bắt đầu đàm phán, yêu cầu Miguel Díaz-Canel từ chức Chủ tịch nước nhưng cho phép giữ nguyên chế độ cũ, có thể tổ chức bầu cử.
Đồng thời Cuba sẽ mở cửa kinh tế
- Cho người Cuba ở nước ngoài về đầu tư và sở hữu doanh nghiệp
- Bắt đầu tư nhân hóa nền kinh tế
- Mỹ cho phép dầu Venezuela được bán cho "mảng tư nhân" tại Cuba (OFAC 1238)
Một sự thay đổi chưa từng có kể từ sau thập niên 60s. Liệu Cuba có trở thành hiện tượng Venezuela thứ 2?

📍Nhiều ae đọc ở đâu đó rằng dầu tạo đỉnh năm 2008 thì vài tháng sau là khủng hoảng kinh tế rồi so với hiện tại. Kể cả dầu đã tạo đỉnh và đi xuống luôn thì cú sốc năng lượng hiện nay khác rất xa năm 2008
Năm 2008, khi giá dầu vọt lên $147/thùng, Mỹ chỉ sản xuất khoảng ~5 triệu thùng/ngày và vẫn phụ thuộc nặng vào nhập khẩu từ Trung Đông. Giá dầu tăng khi đó giống như một loại thuế đánh thẳng vào nền kinh tế Mỹ: Chi phí vận tải leo thang, tiêu dùng suy yếu và áp lực lạm phát lan rộng.
Nhưng cấu trúc năng lượng của Mỹ đã thay đổi hoàn toàn sau cuộc cách mạng shale boom 2010 (khi công nghệ dầu đá

🚨Mỹ - Trung vừa có cuộc đàm phán thương mại tại Paris, tập trung vào các lĩnh vực nhạy cảm như nông nghiệp, khoáng sản quan trọng và cơ chế “managed trade”
Phía Trung Quốc tỏ ý cởi mở tăng mua nông sản Mỹ, bao gồm thịt bò, gia cầm và một số loại cây trồng ngoài đậu tương. Bắc Kinh cũng nhắc lại cam kết mua khoảng 25 triệu tấn đậu tương Mỹ mỗi năm trong 3 năm tới. Ngoài ra, Mỹ - Trung còn bàn tới vấn đề nguồn cung khoáng sản chiến lược.
Cuộc gặp tại Paris chủ yếu mang tính thăm dò và chuẩn bị cho các cuộc đàm phán cấp cao hơn, trong bối cảnh Washington và Bắc Kinh đang tìm cách kiểm soát căn

🟠Startup AI Trung Quốc Moonshot AI đang huy động thêm vốn với mức định giá khoảng $18B, theo Bloomberg.
Moonshot – công ty đứng sau chatbot Kimi – hiện được xem là một trong những startup AI triển vọng nhất của Trung Quốc, khi Bắc Kinh đẩy mạnh phát triển mô hình ngôn ngữ lớn để cạnh tranh trong cuộc đua công nghệ toàn cầu.

💥Iran tiếp tục mất thêm lãnh đạo cấp cao trong lĩnh vực tình báo quân sự.
Abdollah Jalali Nasab - Giám đốc tình báo quân đội Iran - được cho là đã bị ám sát bằng bom chỉ sau khoảng hai tuần được bổ nhiệm để thay thế người tiền nhiệm vừa thiệt mạng trước đó.
Đáng chú ý, Amir Shariat - nhân vật được dự kiến sẽ kế nhiệm Nasab - cũng được báo cáo đã thiệt mạng trong ngày hôm nay.
Diễn biến này làm dấy lên nhận định rằng Mỹ và Israel đang tập trung vào việc loại bỏ tầng lãnh đạo của IRGC, trong khi ít nhắm trực tiếp vào quân đội chính quy của Iran.

Bitcoin thường luôn là tài sản bị bán đầu tiên khi căng thẳng địa chính trị bùng phát.
Nhưng kể từ khi chiến sự quanh eo biển Hormuz bắt đầu, #BTC bắt đầu outperform vàng. Dòng tiền đang thay đổi?

🚨 WSJ: Chính quyền Trump có thể nhận $10B tiền môi giới cho thương vụ TikTok
Theo Wall Street Journal, chính phủ Mỹ có thể thu về khoảng $10B trong quá trình dàn xếp thương vụ chuyển nhượng hoạt động của TikTok tại Mỹ.
Khoản tiền này được cho là đến từ nhóm nhà đầu tư tiếp quản TikTok US, gồm các quỹ và công ty công nghệ tham gia cấu trúc lại quyền sở hữu nền tảng này sau áp lực từ Washington đối với ByteDance.
📌 Thông tin cho biết $2.5B đã được chuyển cho Bộ Tài chính Mỹ, phần còn lại dự kiến sẽ được thanh toán theo tiến độ hoàn tất giao dịch.
📌 Thương vụ TikTok tại Mỹ được thúc đẩy sau nh

🟠 Cuba chấp nhận đàm phán với Mỹ, động thái nhạy cảm sau hơn 10 năm kể từ thời Obama
Tổng thống Miguel Díaz‑Canel thông báo trên truyền hình quốc gia rằng Cuba đã bắt đầu đàm phán với Mỹ và sẽ cho phép FBI tiếp cận hạn chế lãnh thổ Cuba để hỗ trợ điều tra một vụ xâm nhập vũ trang. Miguel cũng tự gọi đây là một “bước tiến nhạy cảm” đối với chế độ.
Lần cuối cùng Mỹ tiếp cận lãnh thổ Cuba (một cách công khai) là giai đoạn tan băng quan hệ Mỹ - Cuba từ cuối 2014. Khi đó Obama và Raúl Castro tuyên bố bình thường hóa quan hệ sau hơn 50 năm thù địch.
Hiện tại Cuba đang trải qua cuộc khủng hoảng năng

🚨 Trump muốn kéo dài chiến dịch Iran thêm vài tuần
Trump được cho là ủng hộ việc tiếp tục chiến dịch quân sự tại Iran thêm khoảng 3-4 tuần, trong bối cảnh xung đột vẫn chưa đạt được mục tiêu chiến lược.
Một số chi tiết đáng chú ý:
- Sau cuộc gọi với lãnh đạo G7, Tổng thống Pháp Emmanuel Macron thừa nhận: “không ai thực sự biết Trump muốn gì từ cuộc chiến này.”
- Mỹ và Israel vẫn chưa thống nhất định nghĩa “chiến thắng” trong chiến dịch.
- Khoảng 450 kg uranium làm giàu cao của Iran vẫn chưa được kiểm soát, rủi ro hạt nhân chưa được giải quyết.
Trump tuyên bố: “Chúng ta không muốn rời đi quá s

🟠 Washington mở lại mặt trận thuế quan
📌Chính quyền của Donald Trump đã khởi động điều tra thương mại theo Section 301 nhằm vào 16 đối tác lớn, bao gồm Trung Quốc, EU, Nhật Bản, Ấn Độ, Mexico và Việt Nam.
📌 Cuộc điều tra tập trung vào tình trạng dư thừa công suất sản xuất – đặc biệt trong các ngành công nghiệp xuất khẩu lớn. Nếu kết luận bất lợi, Washington có thể áp thuế quan mới ngay trong mùa hè.
📌 Động thái này được xem là cách Mỹ tái tạo áp lực thương mại, sau khi Supreme Court of the United States bác bỏ chương trình thuế quan toàn cầu mà chính quyền Trump từng đề xuất trước đó.

🚨 Iran tăng mạnh tấn công tàu ở Hormuz
📌 Sau khi bị lên án tại United Nations Security Council vì các vụ tấn công tàu thương mại và quốc gia vùng Vịnh, Iran được cho là đã leo thang hoạt động quân sự, với 4 tàu bị tấn công chỉ trong vòng 8 giờ.
📌 Chiến thuật của Iran thường không phải đánh hải chiến trực diện mà là quấy rối tàu thương mại và tàu logistics, nhằm biến Hormuz thành khu vực rủi ro cao. Khi đó phí bảo hiểm, chi phí vận tải và giá dầu đều tăng mạnh.
📌 Động thái này có thẻ là nhằm kéo United States Navy vào đối đầu trực tiếp để gây tổn thất lên quân Mỹ để ép Trump đàm phán.

📌 CPI Mỹ tháng 2: Tốt như kỳ vọng
Nhiều desk Phố Wall đánh giá dữ liệu CPI tháng này khá tích cực:
- Core CPI +0.2% MoM, giảm so với tháng trước
- Nhà ở tiếp tục hạ nhiệt
- Shelter 2.96% YoY (thấp nhất từ 2021)
- Rent +0.1% MoM (thấp nhất 4 năm)
- Lạm phát dịch vụ giảm tốc từ 0.295% về 0.204%
-> Xu hướng disinflation vẫn tiếp diễn, Fed có thêm dư địa thảo luận cắt lãi suất trong năm.
Tuy nhiên vẫn có quan điểm thận trọng:
- Headline +0.3% MoM vẫn khá cao
- Supercore CPI +0.35% MoM vẫn trên mức Fed muốn
- Dịch vụ vẫn là nguồn lạm phát chính
- Đáng chú ý là giá nhiên liệu đã tăng mạnh theo thán

📍 Dữ liệu việc làm Mỹ tiếp tục bị điều chỉnh giảm
📌 Trong 13 tháng liên tiếp, số liệu việc làm tại Mỹ sau khi cập nhật đều bị điều chỉnh xuống. Tổng cộng khoảng 710.000 việc làm đã bị xóa khỏi thống kê ban đầu, tương đương ~55.000 việc làm mỗi tháng.
📌 Riêng tháng 12 vừa được điều chỉnh giảm thêm 17.000 việc làm, đánh dấu lần suy giảm thứ 5 trong 9 tháng gần đây sau các lần cập nhật dữ liệu.
📌Rõ ràng bức tranh thị trường lao động Mỹ đã bị đánh giá quá lạc quan. Nếu xu hướng này tiếp tục, áp lực lên Fed có thể gia tăng, bởi sức khỏe thị trường lao động đang yếu hơn nhiều so với dữ liệu head

📍 Bảng cân đối Fed lại phình ra
Tháng 2, bảng cân đối của Fed tăng thêm $42B, lên $6.63T - mức cao thứ hai kể từ tháng 8.
Tính từ khi chương trình RMP khởi động tháng 12, Fed đã bơm thêm khoảng $93B thanh khoản vào hệ thống. Phần lớn đến từ việc mua T-bills khoảng $40B/tháng.
Trong khi đó, MBS vẫn tiếp tục co lại, hiện còn $2.01T, thấp hơn 27% so với đỉnh khi Fed vẫn để tài sản thế chấp đáo hạn dần.
Điều đáng chú ý là cấu trúc bảng cân đối đang thay đổi. Fed giảm dần MBS nhưng lại tăng nắm giữ T-bills tức thanh khoản vẫn được bơm vào hệ thống tài chính, chỉ là dưới một hình thức khác. Nói đơn