Tokemak（TOKE）研究報告

Tokemak 的定位與意義

Tokemak（TOKE）是一項創新協議，專為解決去中心化金融（DeFi）領域可持續流動性供給的核心問題而設計。作為去中心化流動性引擎，Tokemak 為 DeFi 協議及 Web3 生態下的新興代幣化應用提供深厚且高效的流動性，並推動流動性獲取的民主化。

截至 2025年12月，Tokemak 已成為 DeFi 領域的重要基礎設施資產，為流動性提供者和協議方帶來透明且高效的市場做市方案。平台擁有逾 6,700 名代幣持有人及活躍協議參與，持續鞏固其在去中心化金融核心架構中的地位。

本報告將深入分析 Tokemak 的技術架構、市場表現，以及其於推動 DeFi 可持續流動性解決方案中的角色。

起源與發展歷程

核心願景

Tokemak 創立目的在於解決去中心化金融流動性獲取與分配的碎片化、不透明及資金效率低落問題。傳統流動性供給模式多依賴被動機制，資金流向偏向激勵最大化但忽略市場深度及長期分配的可持續性。

Tokemak 創新推出 流動性引導者（Liquidity Directors） 概念，讓代幣持有人共同治理協議內流動性流向。此機制將流動性供給從被動獎勵驅動，轉型為社群主動參與及塑造市場架構的民主過程。

重要里程碑

• 2021年8月：TOKE 代幣發行，奠定 Tokemak 去中心化流動性治理體系基礎。
• 2021-2022年：協議進入成熟期，推出 Token Reactors（專屬資產流動性池），實現資金有序且高效流動。
• 持續開發：不斷優化流動性分配機制，拓展多鏈整合與協議合作。

Tokemak 運作機制

去中心化流動性引導

Tokemak 採用去中心化治理模式，由 TOKE 持有人共同決策流動性流向，捨棄中心化做市商或自動化演算法。此機制消除中介，將決策權交由社群掌握。

網路節點協同驗證及協調流動性分配，確保系統透明、防止操控，並保障利益與社群而非利己主體一致。

Token Reactor 架構

Tokemak 的核心創新是 Token Reactors——專為單一資產打造的流動性容器。每個 Reactor 具備：

• 組織特定代幣的流動性供給
• 透明追蹤資本流動
• 公平分配流動性提供者獎勵
• 允許 TOKE 持有人決定流動性在去中心化交易所的集中方向

TOKE 持有人質押代幣至 Reactor，既參與流動性供給，也掌握市場結構治理權。

可持續流動性激勵機制

Tokemak 解決了 DeFi 中「雇用資本」問題——流動性提供者僅追逐短期激勵，缺乏對生態長期健康的承諾。協議通過以下機制實現可持續發展：

• 透明資本分配：社群成員明確掌握流動性部署決策流程
• 民主治理：TOKE 持有人共同決定獎勵分配及流動性優先級
• 高效做市：機制優化，降低流動性供給與獲取成本及複雜度
• 激勵對齊：獎勵流向支持戰略性、長期流動性目標的參與者，而非僅追求短期收益

安全與信任機制

Tokemak 依賴智慧合約驗證保障交易有效性，防止虛假流動性索賠。協議安全核心包括：

• 所有流動性供給及贖回事件的加密驗證
• 關鍵協議決策採用多簽治理
• 所有資金流動及獎勵分配的鏈上透明可稽核紀錄
• 透過去中心化治理投票實現社群監督

上述機制以數學與透明性建立信任，參與者可獨立驗證協議完整性，無需仰賴中心化中介。

市場表現與核心指標

當前市場狀況（2025年12月22日）

價格表現分析

核心觀察

TOKE 較歷史高點大幅回落，反映加密市場週期及流動性賽道競爭壓力。現價遠低於 2021 年巔峰，但近 24 小時數據顯示短期有穩定跡象。

生態及社群

代幣持有人分布

Tokemak 擁有6,714 名代幣持有人，展現治理權分散與社群高度參與，持有人於市場波動中持續支持協議。

交易管道

TOKE 已在3家主流加密貨幣交易所（包括 Gate.com）上架，為市場參與者提供多元流動性選擇。

技術基礎

區塊鏈基礎設施

Tokemak 運行於以太坊協議，依賴以太坊成熟的安全性、開發者生態與流動性基礎設施，確保與主流智慧合約平台的高度相容。

智慧合約架構

所有協議功能——流動性供給、治理投票、獎勵分配及資本分配——皆經過審核的以太坊智慧合約執行，確保操作可預測、透明且可驗證。

風險考量與市場動態

市場挑戰

• 競爭格局：多協議推出替代流動性方案，資本部署及開發者整合競爭激烈
• 價格波動：自高點大幅回落，反映市場風險及技術/競爭壓力
• 採納壁壘：持續成長仰賴 DeFi 平台及流動性提供者採納協議

協議依賴性

Tokemak 價值取決於去中心化流動性機制的持續需求及社群治理參與。DeFi 市場結構或流動性供給模式變化可能影響協議定位。

結論

Tokemak 以創新思維重塑去中心化流動性供給，引入民主治理與透明資本分配機制，解決 DeFi 基礎設施低效問題。其 Token Reactor 架構及 TOKE 治理模式於流動性領域具備獨特競爭力。

雖然市場數據顯示壓力明顯，Tokemak 的技術架構直指 DeFi 持續性挑戰。協議未來發展仰賴社群活躍、開發者採納及流動性分配機制持續優化。

對投資人與協議參與者而言，Tokemak 是去中心化金融領域的專業基礎設施機會，兼具技術潛力與市場風險。

最後更新時間：2025年12月22日

TOKE 市場表現

流通量概覽

截至 2025年12月22日，TOKE 流通量為 82,940,228.43 枚，總供應上限 100,000,000 枚，流通率 82.94%，絕大多數代幣已流通。TOKE 採固定供應，無通膨機制，上限為 1億枚。

價格波動

TOKE 於 2021年11月4日 創下歷史最高價 $79.02，彼時 DeFi 流動性基礎設施熱潮，投資人高度關注創新流動性解決方案。

歷史最低價 $0.114431 出現在 2025年12月19日，反映重大市場調整壓力，總回跌幅約 99.86%，專案風險敞口顯著。

現價 $0.1196，24小時漲幅 +2.08%，7天跌幅 -6.35%，30天跌幅 -9.69%，1年跌幅 -83.12%。

查看 TOKE Gate.com 即時行情

市值與估值

TOKE 市值 $9,919,651.32，完全稀釋估值 $11,960,000。市值/FDV 比率 82.94%，流通量占大部分潛在稀釋。全球市值排名 #1181，市場占有率 0.00037%，在加密貨幣市場規模屬小型。

交易活躍度

24小時成交量 $18,468.11，流動性平穩。日內波動區間於 $0.118（最低）至 $0.12338（最高），交易區間狹窄。TOKE 已在 3家交易所上市，Gate.com 支援 TOKE 交易。

Tokemak（TOKE）——深度研究報告

概述

Tokemak (TOKE) 是針對 DeFi 及未來 Web3 生態中代幣化應用的創新協議，致力於生成深度且可持續流動性。截至 2025年12月22日，TOKE 現價 $0.1196，市值約 992萬美元，完全稀釋估值 1196萬美元。

核心市場指標

協議架構與核心功能

去中心化流動性引擎

Tokemak 為去中心化流動性引擎，提升流動性供給的民主性與透明度。協議首次實現 DeFi 生態內流動性流向的可控性與可見性。

Token Reactors 機制

生態中每個資產均配置專屬 Token Reactor，作為專業流動性池，具備：

• TOKE 持有人引導流動性跨去中心化交易所流動
• 流動性提供者享有更簡潔高效的流動性供給及獲取機制
• 市場參與透過透明治理實現流動性分配民主化

TOKE 既是代幣化流動性，持有人同時擁有決定流動性流向及分配市場的雙重權力。

核心優勢

• 透明性：用戶可清楚理解流動性供給機制
• 高效性：較傳統 DeFi 協議流動性供給更簡潔、成本更低
• 民主治理：社群共同決策流動性分配
• 流動性自由流轉：流動性可根據市場需求高效流動

市場表現分析

近期價格趨勢

• 1小時漲幅：+0.73%（上漲 $0.000867）
• 24小時漲幅：+2.08%（上漲 $0.00244）
• 7天表現：下跌 -6.35%
• 30天表現：下跌 -9.69%
• 年度表現：下跌 -83.12%

協議自歷史高點以來持續承受下行壓力，反映市場環境及流動性賽道競爭態勢。

交易活躍度

TOKE 24小時成交量約 $18,468，整體活躍度適中，已於 3家交易所上市。當前持有人數量 6,714，持幣者分布集中。

投資考量

優勢

• 流動性民主化引導首發優勢
• DeFi 流動性優化明確價值主張
• 協議治理機制支持社群參與
• 具備跨 Web3 生態應用整合潛力

風險與挑戰

• 價格大幅回落：年度跌幅 83.12%，遠低於高點
• 市場集中度高：持幣者數量有限，流動性集中風險存在
• 競爭壓力：領域競爭加劇，流動性供給競爭升溫
• 波動性高：現價遠低於歷史高點，2025年12月創新低
• 採納前景不確定：需持續推進生態發展及合作整合

官方資源

• 官方網站：造訪 Tokemak 官網，獲取協議詳情、文件及生態動態。
• 智慧合約：TOKE 以太坊合約地址：0x2e9d63788249371f1DFC918a52f8d799F4a38C94
• 區塊瀏覽器：於 Etherscan 查看 TOKE
• 社群媒體：追蹤 Tokemak X (Twitter)，獲取協議更新、公告與社群互動。

如何取得 TOKE

交易管道：TOKE 可於 Gate.com 及其他加密貨幣交易所購買，使用者可直接與主流幣種進行交易。

如需安全取得並參與 Tokemak 生態，請至 Gate.com 查詢交易對及即時市場行情。

結論

Tokemak 以去中心化、民主治理機制創新解決 DeFi 流動性挑戰。協議強調透明、高效與社群主導流動性分配，契合 Web3 生態真實市場需求。

投資者需審慎考量價格劇烈波動、持幣者集中及流動性賽道競爭壓力。專案能否持續發展，關鍵在於生態合作落地及用戶採納。

儘管目前市況不利、年度跌幅達 83%，Tokemak 在流動性優化領域的核心價值主張，仍於 DeFi 基礎設施演進中具備參考意義。潛在參與者應充分調研並審慎評估風險。

最後更新時間：2025年12月22日

常見問題

英語俚語「toke」是什麼意思？

toke 在英語俚語中指吸食大麻煙霧的行為。此詞源自 1950 年代，並於 60 年代反文化運動期間流行，用以描述抽大麻的動作。

toke 指的是哪種毒品？

toke 本身不是毒品，而是吸食大麻或其製品的俚語，描述以香煙或類似器具吸入大麻煙霧的過程。

toker 是什麼意思？

toker 指大麻使用者或吸食者。在加密貨幣語境下，也可指 TOKE 生態的代幣持有人或社群成員。

電子煙俚語中「toke」是什麼意思？

電子煙圈中的 toke 指吸入電子煙裝置產生的蒸氣。此詞源自 60 年代大麻文化，意指「吸一口」，在現代電子煙領域即為吸入電子煙蒸氣。