受監管的CASP實踐中的五個見解

歐洲MiCAR法規(加密資產市場監管)爲監管加密貨幣服務提供商奠定了基礎。然而，那些踏上監管道路的人很快意識到，真正的挑戰遠遠超出了法律文本。以下五個見解闡明了實施過程中面臨的實際障礙和機遇。

幻燈片：

1. 平衡技術、治理與人

監管不僅僅要求遵循形式要求。成功取決於在技術基礎設施、組織治理和合格團隊之間實現平衡的互動。

廣告許多項目失敗是因爲它們要麼專注於強大的技術產品，而沒有滿足監管義務的結構和流程，要麼建立了廣泛的治理框架，但缺乏可靠的技術設置和經過培訓的員工來實施這些框架。 關鍵見解是，受監管的加密貨幣公司必須依賴於三個基本支柱——技術、人員和治理——這三者必須無縫協作。

2. MiCAR 只是一個開始

MiCAR 許可證常被視爲一個裏程碑，但這絕不是監管旅程的終點。一旦獲得，它會在其他框架下觸發額外義務，特別是：

• DORA (數字運營韌性法)，該法對IT安全和運營韌性提出了嚴格要求。
• AML規則 (反洗錢)，要求採取全面措施以防止洗錢和恐怖主義融資。

在實踐中，這意味着大多數內部政策更受DORA和AML的要求影響，而不是MiCAR本身。任何僅關注MiCAR的人都可能低估更廣泛的監管義務。

廣告## 3. 銀行業的意外挑戰

其中一個最大的實際障礙是開設銀行帳戶。對於個人來說，這是常規操作，但對於加密貨幣公司來說，這通常是一個歷時數月的過程，伴隨着詳盡的審查或直接拒絕。

銀行傳統上對加密貨幣領域持懷疑態度，通常要求公司在獲得帳戶之前必須受到監管。然而，與此同時，擁有銀行帳戶是獲得許可證的前提。這種“先有雞還是先有蛋”的問題意味着，獲得銀行帳戶的時間幾乎和獲取許可證的過程一樣長。

4. 法律框架中的重疊與不確定性

金融監管是一個交織的法律網路。MiCAR並不是孤立存在的，而是與現有框架相交，如PSD2 (支付服務指令)和MiFID II (金融工具市場指令)。

對於公司來說，這創造了法律灰色地帶和解釋的餘地。許多問題無法立即解決，而是需要與監管機構、法律專家和其他市場參與者進行持續對話。決定性因素在於能夠以建設性的方式應對這些不確定性，並與監管環境共同制定解決方案。

5. 全球市場，區域監管

加密貨幣是全球性的，但它們的監管仍然是國家或地區性的。MiCAR的歐盟護照機制使得在所有成員國的運營成爲可能，但歐洲市場僅佔全球加密貨幣活動的一小部分。

像USDT這樣的穩定幣在全球佔據主導地位，突顯了這一差異：它們在市場中至關重要，但在MiCAR下並未受到監管。以歐元計價的穩定幣存在，但相比之下它們的作用較小。

廣告這一現實強調，歐洲的法規在內部市場內創造了有價值的協調，但在全球競爭中，它僅是拼圖的一部分。公司必須在雙重現實中導航——一方面是全球市場，另一方面是區域法規。

結論

成爲受監管的加密貨幣資產服務提供者的旅程表明，監管遠不止於遵循單一框架。這是一個復雜的過程，同時涉及技術、人員、組織結構和國際市場動態。MiCAR奠定了基礎，但只有與額外規則、實際障礙和全球市場機制相結合時，整體圖景才會顯現。