黃金市場
週四，黃金價格在美元走強和升息預期上升的背景下急劇下跌：現貨黃金下跌2.2%，至每盎司4651.35美元，美國期貨價格下跌2.8%，至4679.70美元。美國總統特朗普宣布將繼續對伊朗進行攻擊，並承諾「將伊朗推回石器時代」，導致油價上漲，進一步加劇通脹擔憂並降低降息的可能性，對無法獲得回報的黃金形成壓力。自2月28日中東衝突升級以來，現貨黃金價格已下跌12%。市場情緒也因土耳其央行兩週內黃金儲備急劇縮減超過118噸(，上週減少69.1噸至702.5噸)。在需求方面，印度黃金價格下跌，首次出現現貨溢價，為兩個月來的首次。其他貴金屬方面：現貨白銀下跌3.7%，至72.38美元，鉑金上漲0.9%，至1,981.95美元，鈀金上漲1.9%，至1,497.00美元。

穩定幣在全球支付系統中突破新門檻
隨著數位資產市場的結構性轉型加速，穩定幣正標誌著金融架構的關鍵轉折點，首次超越美國銀行系統的主要支付基礎設施——自動清算所（ACH）的交易量。根據二月數據，穩定幣轉帳量約達7.2兆美元，而同期ACH系統仍為6.8兆美元。
這一發展反映出資本流動性質的持久變化，而非短期市場熱潮。穩定幣不再僅僅是加密貨幣市場的工具，而正逐漸成為全球支付與共識層的重要組成部分。
像Tether和USD Coin這樣的資產，作為穩定幣生態系統的核心，因其高流動性、低波動性和美元掛鉤的價值，特別受到跨境支付和機構交易的青睞。與傳統銀行系統的交易時間限制、週末限制和地理限制不同，穩定幣提供24/7不間斷且幾乎即時的轉帳能力。
在企業層面，增長的主要推動力並非個人投機，而是B2B支付、供應鏈金融和國際貿易流動。企業轉向基於穩定幣的解決方案，以實現運營效率、降低成本並縮短結算時間。這一情況，尤其在新興市場，有助於獲取美元流動性並促進金融包容。
在美國及全球監管框架方面，也有重大進展。穩定幣發行者的儲備透明度、審計標準和許可流程變得更加明確，同時傳統金融機構與區塊鏈基礎設施的整合也在加速。這一過程支持穩定幣作為受監管金融工具的定位，逐步擺脫系統性風險因素的角色。
從宏觀角度來看，穩定幣交易量超越ACH等既有系統，顯示金融基礎設施正朝去中心化方向演進。在這一轉型中，速度、可及性和可程式化成為決定性因素。穩定幣不僅是支付手段，也正成為新一代金融基礎設施的基石，能與智能合約協同運作。
在此背景下，儘管比特幣正日益鞏固其作為數字儲備資產的角色，穩定幣則逐漸成為流動性的重要元素。一方面作為流通的主要層，另一方面作為價值存儲，代表著使金融系統日常運作得以實現的基礎設施。
總結來說，穩定幣交易量超越ACH，成為金融世界範式轉變的具體指標。資本正向更快、更靈活且能跨境流動的系統轉移。如果這一趨勢持續，預計未來幾年內，穩定幣將成為全球支付基礎設施的核心組成部分之一。