加密市場展望:動態、趨勢與機遇

近期有更多時間進行思考,我想分享一些關於加密貨幣市場的見解。

預計加密市場的整體方向性走勢要到9月之後才會明朗。考慮到宏觀經濟阻力、夏季流動性限制以及季度末倉位調整等因素,真正的市場動態可能要等到8月假期後市場參與者回歸時才會顯現。從最近的市場活動來看,大多數小幣種的漲主要由空頭擠壓推動。交易者受之前反彈的條件反射影響追逐勢頭,但這次缺乏真正的長期持有者。許多投資者在之前的市場調整中已遭受損失。如預期般,大部分快速拉升的代幣隨後都經歷了同樣劇烈的回落。

以太坊出現了令人意外的反彈,而此前受挫最嚴重的人工智能和迷因幣板塊引領了這波反彈。相比之下,具有實際應用、堅實基本面或回購機制的代幣表現出較強韌性 - 在下跌期間更爲穩健,恢復也更快。由此可以得出以下幾點洞見:

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過ETF等受監管渠道逐步進入市場。支持比特幣的資本性質與以往週期完全不同,這使得大規模清算不太可能發生,除非受到重大宏觀事件觸發。

2. 小幣種內部分化加劇

最終資金會回流小幣種,但不會全面流入。只有具備明確用途和實際應用場景的代幣才有可能吸引這些資金。這就是爲何以太坊可能會跑贏其他公鏈。監管明晰度、DeFi使用率提升、通縮結構和質押需求共同構成了強大的良性循環。此外,由於長期未達預期,仍有邊際買家在場外等待入場。

3. 風投支持的代幣面臨結構性風險

代幣解鎖將持續對價格走勢構成壓力。在流動性不足的情況下,驗證者和早期投資者的持續拋售限制了上行空間。這也是爲何在中心化交易所上市的高估值代幣未來可能表現欠佳。某些生態的代幣尤其面臨持續賣壓,因其驗證者獎勵結構導致這種情況。

4. 迷因幣具有結構性優勢

迷因幣具有結構性優勢,沒有風投解鎖,公平發行,完全基於關注度。這是純粹的炒作機制,在第一輪週期中發揮了作用。

但這個階段可能正在結束。某些代幣生成事件標志着迷因幣關注度的頂峯,此後興趣開始消退。即使在4月的反彈中,某些公鏈的表現也不如以太坊 - 如果每個人都已持有,當迷因幣勢頭消退時,誰會成爲邊際買家?

部分迷因幣可能仍有不錯表現,特別是那些在主流社交平台上通過有影響力人物推動而走紅的幣種。這些仍可能帶來非對稱的財富效應。但"可愛動物幣"作爲alpha的時代已經結束。只有那些擁有強大故事和市場認知的幣種才具有真正的投機價值。

5. 未來市場趨勢

如果迷因幣不再是主要機會,那麼下一個熱點是什麼?

我的看法是:人工智能與加密貨幣的結合。

如果關注我的動態,你會發現我在這個週期中的大部分操作 - 在早期之後 - 都集中在迷因幣和AI上。

與DeFi夏季類似,大多數早期AI項目在炒作後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在熊市中默默構建。我們已經看到一些項目在鏈上出現。

隨着迷因幣利潤枯竭,注意力自然會轉向新的敘事。AI憑藉其明確的實用性,非常適合成爲下一個焦點。

許多AI x 加密項目採用公平發行模式,呼應了某些成功項目的敘事。

這就是爲何我在平靜的幾周裏花時間研究並提前布局這個領域。現在沒必要急於建立全部倉位,但我相信,如果市場再次強勁漲,這個領域將蘊藏最大的非對稱機會。