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AMM是如何工作的?
去中心化交易所(DEXs)是DeFi生態系統的基礎,完全基於智能合約而非集中式數據庫。這意味着每個交易都是透明的、可驗證的,並且在區塊鏈上得到安全保障。
以 $TON 區塊鏈上的領先 DEX STONfi 爲例。STONfi 上的流動性池由稱爲流動性提供者 (LPs) 的用戶填充。他們存入一對代幣,比如 $TON 和 $USDT,作爲回報,他們會收到 LP 代幣。這些 LP 代幣代表他們在池中的份額,甚至可以進行質押以獲得額外獎勵。
那麼沒有訂單簿,價格是如何設定的?
這就是自動做市商(AMM)的作用。大多數AMM使用以下公式:
A × B = K
- A = 代幣 A 的數量
- B = 代幣 B 的數量
- K = 一個必須保持不變的常量
每當發生交換時,池子會自動調整餘額以保持方程平衡。這確保了公平定價,而無需中介或集中控制。
示例:如果有人將 $TON 兌換成 $USDT,池中的 TON 供應量增加,而 USDT 減少,價格會略微變化,直到方程再次成立。
這個系統使得像STONfi這樣的去中心化交易所(DEX)如此強大,它們允許任何人以完全去中心化的方式進行交易、提供流動性並賺取獎勵。