什麼是價格收益比 (P/E)？

關鍵方面

• P/E比率指的是投資者願意爲公司每一美元的收益支付多少費用，作爲快速評估某項資產是否被高估或低估的一種方式。

• 存在不同類型的市盈率（P/E） - 如歷史市盈率、預期市盈率、絕對市盈率和相對市盈率 - 提供了多種視角，但所有這些都需要背景信息，例如行業標準和公司的增長潛力。

• P/E比率在加密貨幣中並不好用，因爲大多數加密貨幣並不像公司那樣產生利潤或財務報告。然而，在某些去中心化金融領域正在嘗試類似的估值方法(DeFi)。

引言

如果你曾考慮過購買股票，你可能會遇到“市盈率”這個術語。它是“價格與收益比”的縮寫，是投資者用來評估是否值得購買某只股票的一個非常常用的工具。但是，這個比率實際上是什麼意思，它是如何使用的呢？

P/E比率是什麼？

市盈率(P/E)將公司的股票價格與其收益進行比較。它幫助投資者確定公司的股票是被高估、低估還是公允價格，通過將股票的當前價格與每股收益進行比較 (BPA)。

換句話說，比例顯示投資者願意爲一家公司每賺取一美元的利潤支付多少。

市盈率公式

市盈率 = (股票價格 / 每股收益)

我們可以通過將公司在特定時期內的稅後利潤和優先股息(除以市場上可用的普通股的加權平均數來計算每股收益)BPA(。

P/E比率的類型

分析市盈率（P/E）的方式不止一種。每種版本提供不同的視角：

• 市盈率：基於公司過去12個月的收益。這是最常見的類型，反映了實際表現。

• 前瞻市盈率：使用未來12個月的收益預測。基於分析師的預期和估計。

• 絕對市盈率：這只是市盈率的基本公式 - 當前股票價格除以最新的每股收益)BPA( - 沒有任何其他參考。

• 相對市盈率：將一家公司的市盈率與基準)benchmark(進行比較，例如行業平均或歷史表現。

解讀市盈率

要解讀市盈率（P/E），需要考慮上下文。高市盈率可能暗示投資者預期未來收益將大幅增長，並願意爲此支付更高的價格。另一方面，低市盈率可能表明該股票被低估，或者該公司正經歷困難。

然而，"高"或"低"的市盈率可能因行業或領域而異。例如，科技公司通常具有比公用事業公司更高的市盈率，因爲它們的增長潛力。

爲什麼市盈率（P/E）比率很重要

市盈率（P/E）是投資者快速評估股票價值的一種方式。它特別適用於比較同一行業的公司。例如，如果兩家公司在同一領域運營，但其中一家的市盈率高得多，投資者可以分析這種差異是否因更高的增長預期或其他因素而合理化。

市盈率（P/E比率）也對以下方面有用：

• 篩選：投資者可以使用市盈率來識別潛在的被低估的股票。

• 歷史趨勢評估：將一家公司的當前市盈率與其以前的數值進行比較，可以表明市場對該公司的看法在一段時間內是如何變化的。

• 基準測試：將P/E比率與行業或市場整體的平均水平進行比較，有助於理解背景以及該股票是否具有合理的價格。

P/E比率的限制

雖然市盈率很有用，但並不完美，不應單獨使用。需要考慮一些限制：

• 如果盈利爲負，則不適用。當一家公司虧損時，市盈率不適用。

• 不揭示增長速度的差異。較高的市盈率可能對快速增長的公司是正常的，而較低的市盈率則可能是老公司和穩定盈利公司的預期。上下文是重要的。

• 可以被操控。一些公司可能會改變他們報告收益的方式，以顯得結果更加積極。

• 忽略其他因素。市盈率不考慮債務、現金流和其他重要因素。

因此，盡管它是一種有用的工具，但同樣重要的是分析其他指標，例如收入、利潤率和公司的負債水平。

在行業之間比較市盈率

市盈率可能因公司類型而有很大差異。因此，比較同一行業的公司很重要。例如：

• 科技行業：通常具有更高的市盈率，因爲人們對快速增長的預期。

• 公共事業部門：通常具有較低的市盈率，因爲它們的收益穩定且可預測。

如果不考慮背景，將一家科技公司的市盈率與一家公共服務公司的市盈率進行比較，你可能會得出錯誤的結論。

P/E比率與加密貨幣

也許你在問 P/E 比率是否適用於比特幣或其他加密貨幣。簡短的回答是：不完全適用。P/E 比率用於那些有明確收益報告的公司，因爲計算依賴於這些收益。大多數加密貨幣並不像傳統公司那樣生成收益報告。

然而，一些分析師在加密行業的某些領域使用類似的概念，比如通過佣金獲利的去中心化金融平台)DeFi(。例如，他們可能會考慮平台通過這些佣金獲得的收入來評估某種加密貨幣的價格。這些方法仍然是實驗性的，傳播不廣，但顯示出人們如何試圖將傳統金融概念適應到加密貨幣的世界中。

最終考慮

價格/收益比率)P/E(是一個廣泛使用的指標，提供了股票價值的概念，通過比較其當前價格與公司的收益。它幫助投資者識別一只股票是否基於其收益潛力被公正評估。P/E比率並不完美——也不應單獨使用——但它是評估股票的一個極好的起點。