本納週期：預測市場趨勢的永恆框架

在市場週期領域，一個鮮爲人知但卻極爲有效的框架是本納週期，它由19世紀美麗國農民和企業家塞繆爾·本納開發。盡管本納並不是一位專業經濟學家或交易員，但他的作品經受住了時間的考驗，爲我們提供了乾貨，幫助我們理解金融市場如何遵循可預測的繁榮與蕭條模式。

塞繆爾·本納是誰？

塞繆爾·本納生活在19世紀，是農業和金融領域的創新人物。他的職業生涯主要受到養豬業和其他農業活動的影響。像許多企業家一樣，本納經歷了繁榮與困難。事實上，在因經濟衰退和收成不佳而遭受重大經濟損失後，本納開始試圖了解這些反復出現的危機的根本原因。

他的個人經歷，經歷過多次金融"恐慌"和復蘇，促使他仔細觀察市場的週期性特徵。在這些週期中耗盡資本並重建財富後，Benner決定研究這些模式背後的原因。他的發現最終導致了Benner週期的發展。

Benner週期的誕生

本納週期最早發表於1875年，在他的著作《本納的未來價格漲跌預言》中，描述了一種長期市場行爲的預測模型。他確定了商品和股票市場中的恐慌、擴張和衰退的重復週期，他認爲這些週期遵循可預測的時間框架。本納觀察到，某些年份標志着經濟高峯，而其他年份則容易出現蕭條或恐慌。

這個週期分爲三個主要部分：

"A" 年 - 恐慌年：這些是經濟崩潰或市場恐慌發生的年份。貝納根據過去的事件預測了這些情況，並識別出每18到20年重復的週期模式。這個週期表明，1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年、2035年和2053年與金融恐慌相關。

"B" 年 - 銷售週期：根據本納，市場達到高峯的年份是出售資產的理想時機，以防止下探開始。這個週期識別的年份包括 1926、1945、1962、1980、2007、2026 和後續年份。這些是高價格、經濟繁榮和市場估值膨脹的時期。

"C" 年 - 好的購買時期：這是在市場低迷期間積累資產的時機，例如股票、房地產或商品。這些時期的特點是經濟收縮和資產價格低，提供了理想的購買機會。Benner 確定了 1931 年、1942 年、1958 年、1985 年、2012 年等年份爲最佳購買和持有直到市場恢復的時機。

Benner的研究主要集中在鐵、玉米和豬肉價格等農產品上，但隨着時間的推移，交易員和經濟學家們已將他的工作調整爲應用於更廣泛的金融市場，包括股票、債券以及最近的加密貨幣。

本納循環在現代金融市場中的相關性

雖然一些金融週期更復雜並依賴於宏觀經濟理論，但本納週期提供了一種更簡化的方法來理解市場運動。對於今天的投資者和交易者，包括那些活躍在加密貨幣領域的人，本納的思想仍然高度相關。

在像加密貨幣這樣的市場中，情緒波動常常導致價格的大幅波動，金融事件的週期性特徵顯而易見。繁榮與蕭條、狂歡與恐慌是與本納的預測非常契合的反復出現的主題。

例如：

2019年的股票和加密貨幣市場修正與本納的恐慌預測相吻合。

2026年的牛市預測與市場在經歷波動後的週期性上升趨勢的假設相符。

這些週期爲交易者提供了長期的市場進出時機，特別適合那些喜歡戰略性長期投資的人。

爲什麼加密貨幣交易者應該關注本納週期

Benner識別的週期模式可以輕鬆應用於加密貨幣市場。例如，比特幣在其四年減半週期中表現出類似的週期行爲，導致繁榮和修正的時期。對於加密貨幣交易者來說，理解市場狂熱和恐慌的情感極端，這對於Benner的預測至關重要，可以帶來乾貨。

牛市：加密貨幣交易者可以利用"B"年，即高價位時期，戰略性地退出他們的頭寸並鎖定利潤。

熊市：本納週期中的"C"年份與熊市低點相當，適合在較低價格時積累比特幣或以太坊等資產。

結論

塞繆爾·本納對金融市場的貢獻提醒我們，市場週期並非純粹隨機；它們往往遵循根植於人類行爲和經濟因素的可預測模式。他的遺產繼續影響着尋求理解市場高峯和低谷時機的交易者和投資者。

對於現代交易者，無論他們交易的是股票、商品還是加密貨幣，Benner週期都提供了一條預測市場動向和應對不斷變化的金融環境的路線圖。通過將行為金融學的心理洞察與Benner的週期預測相結合，交易者可以制定出穩健的戰略方法來管理他們的投資組合，利用由於恐慌導致的低點和狂熱的高點。