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🦇蝙蝠俠對宏觀經濟數據的分析
核心個人消費支出(Core PCE)沒有出現持久加速的跡象,如果這些數據包含四舍五入,市場會更加喜歡。這些數據更多地指向成本衝擊的暫時反映,而不是持續的需求驅動的通脹壓力。
消費依然保持強勁。這證實了增長方面的韌性是真實的——GDP的強勁並非偶然。消費者仍在消費,得益於收入的增長。這表明經濟能夠承受川普關稅帶來的價格壓力,而不會導致消費者需求崩潰。
本月联准会將利率下調25個基點,理由是勞動力市場疲軟。這些數據傳達的信息是:“經濟仍然活躍,通脹頑固但未加速。”核心穩定似乎證實川普的衝擊更像是暫時的成本壓力。
換句話說,“緩慢但持續的降息”情景仍然完好無損。經濟沒有承受衰退風險。川普的關稅似乎造成了短期的通脹壓力,而不是長期的。
我仍然忠於我的“軟著陸”情景,美國經濟仍然處於適宜狀態!