歐洲銀行面臨對無抵押加密貨幣的高額資本要求

歐洲銀行管理局(EBA)已最終確定新的監管標準，要求整個歐盟的銀行在資產負債表上持有未擔保的加密貨幣，如比特幣和以太時，保持顯著更高的資本儲備。

資本框架概述

歐洲銀行管理局（EBA）於8月6日發布的監管技術標準最終草案，建立了一個統一的加密資產資本要求框架，適用於歐盟成員國。在這些規則下，未擔保的加密貨幣被歸類爲 "第二組 "資產，將面臨高達1,250%的風險權重——這一要求實際上意味着銀行必須爲每€1的加密貨幣敞口持有€12.50的資本。

技術標準引入了幾種資產分類：

• 第二組：包括像比特幣和以太這樣的無擔保加密貨幣(1,250%風險權重)
• Group 2a: 一個符合國際清算銀行對對沖和淨額結算標準的子類別
• 第1b組：與傳統金融工具掛鉤的資產參考代幣 (250% 風險權重)

這些風險權重是作爲資本要求條例(CRR III)的一部分實施的，該條例於2024年7月生效。

技術實現細節

EBA最新草案增加了計算和匯總加密資產風險所需的關鍵技術要素：

• 信用風險建模方法
• 市場風險評估框架
• 對手風險計算模型

值得注意的是，該框架對不同的加密資產實施嚴格的分離，防止銀行在比特幣和以太等代幣之間抵消風險敞口——這一限制可能會對投資組合風險管理策略產生重大影響。

監管流程時間表

最終草案已提交給歐洲委員會，委員會現在有最多三個月的時間來決定是否：

1. 贊同所提議的標準
2. 請求對草案進行修改
3. 將其返回給EBA進行完整的重寫

如果獲得認可，這些標準將成爲一項轉發至歐洲議會和理事會的委托法規，啓動爲期三個月的異議窗口(可延長至六個月)。除非提出異議，否則法規將在歐盟官方公報發布後20天生效。

對歐洲金融機構的影響

這些規定將直接影響已經持有加密貨幣的歐洲銀行。例如，意大利銀行Intesa Sanpaolo在一月份收購了價值100萬歐元的比特幣，根據新框架，該行需要爲該頭寸維持1250萬歐元的資本儲備。

然而，並非所有與加密相關的金融服務都會受到影響。金融科技公司Revolut不太可能面臨額外的資本要求，因爲其加密服務是由其非銀行實體Revolut Digital Assets Europe Ltd.進行表外管理的。

全球監管對比

歐盟的嚴格方法與其他主要金融管轄區的監管趨勢截然不同：

• 在三月，美國聯邦存款保險公司(FDIC)宣布，受其監管的美國機構可以在未事先獲得批準的情況下參與與加密相關的活動。
• 瑞士在四月修訂了其DLT法案，創建了一個明確的法律框架，允許銀行保管代幣化證券並爲穩定幣發行者提供擔保
• 最近的報告顯示，美國的監管態度可能會繼續發展，摩根大通據說正在探索加密貨幣抵押貸款

市場影響

嚴格的資本要求可能會限制歐洲銀行在不斷擴大的數字資產市場中的參與，潛在地造成競爭劣勢，因爲去中心化金融和代幣化日益與主流金融服務融合。歐盟法規與其他地方更爲寬松的框架之間的差異可能會影響金融機構全球構建其數字資產業務的方式。

隨着這些法規的生效，市場參與者需要仔細觀察歐洲銀行如何調整其加密策略，以平衡合規性和對數字資產日益增長的機構興趣。