日曆價差策略：通過隱含波動率期限結構進行套利 🔥

2025年的加密貨幣期權？我們來談談日曆價差。這在今天的市場中對於玩弄波動性期限結構遊戲非常不錯🚀

獲取波動率期限結構 📊

波動率期限結構顯示了隱含波動率如何在不同到期日之間相關：

• 正向市場：長期隱含波動率超過短期隱含波動率。市場似乎預期波動性上升。
• 倒掛：短期隱含波動率高於長期。感覺市場認爲波動性將下降。

這些模式？對於想要採取行動的交易者來說，簡直完美。

長期日曆差價 - 貼水的朋友 📈

策略：買入長期期權。賣出短期期權。相同的執行價格。

最近我們看到的順期模式運作良好。優勢來自於：

• 短期期權衰減更快
• 擁有高隱含波動率的長期期權不會迅速貶值

當你賺錢時:

• 波動性上升：看漲期權增值，看跌期權失效 💰
• 市場橫盤：時間對短期期權的影響更大

短期日曆價差 - 反向市場操作 📉

策略：賣出長期期權。買入短期期權。相同的執行價格。

在 backwardation 期間是有道理的 - 在最近的市場事件後，多個加密貨幣資產中出現過這種情況。

邏輯:

• 短期期權有那瘋狂的高隱含波動率
• 長期的隱含波動率表明情況最終會平靜下來

賺錢場景:

• 波動性下降：短期隱含波動率下降，而長期保持不變
• 市場波動不大：時間衰減對長期期權的影響沒有那麼嚴重

你應該知道的風險 🔍

1. Gamma暴露：短期期權在gamma下波動劇烈 - 大幅價格變動會造成損失
2. 波動性變化：期限結構有時變得不可預測
3. 流動性：並非所有的加密貨幣期權市場都很深
4. 事件風險：重大公告打亂一切

真實案例 💡

BTC 現在大約 $93,000，顯示出遠期升水:

• 1個月BTC期權隱含波動率: 58%
• 3個月BTC期權隱含波動率：65%

長期日曆價差：

• 購買 3 個月 BTC $95,000 看漲期權 (IV=65%)
• 賣出1個月BTC $95,000 看漲期權 (IV=58%)

如果BTC沒有瘋狂波動，或者長期隱含波動率持續上升，您就贏了。

如何做到這一點 🧠

• 對於純波動性投注，保持行權價不變
• 關注期限結構。它在加密貨幣中變化迅速。
• 在已知波動事件發生時使用這些

日曆差價在加密貨幣期權中表現良好，因爲期限結構變得低效。押注於波動率的正常化或利用時間衰減差異。值得加入你的工具箱 🌕