10% ETH 被鎖定在 ETF 及財庫，以太坊價格引爆點已到來？

在本輪市場週期中，機構對以太坊（ETH）的需求已攀升至前所未有的新高度。最新數據顯示，現貨以太坊交易所交易基金（ETF）和數位資產財務公司（DATCO）目前控制著超過 1,250 萬個 ETH，約佔該代幣流通供應量的 10%，這一數字自 4 月以來經歷了驚人的 212% 增長。

機構資金大規模湧入以太坊生態系統

（來源：StrategicETHReserve）

根據策略性 ETH 儲備的最新數據分析，機構持有的以太坊數量從今年 4 月的約 400 萬枚（佔總供應量不到 3%）飆升至現在的 1,250 萬枚以上。這一顯著增長反映了在代幣化資產和穩定幣網路基本面持續成長的背景下，機構資本透過受監管的 ETF 和鏈上資金配置越來越多地轉向以太坊投資。

Token Terminal 的數據進一步佐證了以太坊的基本面實力：目前以太坊上的去中心化應用程式承載著超過 3,650 億美元的用戶資產，而該網路的原生代幣交易價格是其生態系統總鎖定價值（TVL）的 1.45 倍，顯示市場對以太坊未來發展的信心。

以太坊 ETF 持有量突破 690 萬枚

（來源：StrategicETHReserve）

戰略 ETH 儲備的數據顯示，現貨以太坊 ETF 目前持有 692 萬枚 ETH，以截至發稿時 ETH 價格 4,448 美元計算，價值約為 307.6 億美元。這些資產分佈在 8 家發行機構的 9 款產品中。

貝萊德在此領域遙遙領先，管理超過 400 萬個 ETH，價值 176 億美元，佔所有 ETF 持有的 ETH 的一半以上。灰階緊隨其後，其 ETHE 和 ETH 信託中分別管理約 180 萬個 ETH。

富達（Fidelity）持有約 778,200 ETH，排名第三；Bitwise 持有約 151,600 ETH。其他發行機構，包括 VanEck、富蘭克林鄧普頓（Franklin Templeton）、景順銀河（Invesco Galaxy）和 21Shares，均持有不到 100,000 ETH。

以太坊 ETF 需求持續強勁

（來源：StrategicETHReserve）

這一強勁的累積趨勢與投資者對受監管以太坊投資興趣的激增相一致。SosoValue 的數據顯示，自推出以來，以太坊 ETF 的累計淨流入量已超過 150 億美元，這表明儘管市場波動，機構需求仍然堅挺。

除了 ETF 外，專注於以太坊的數位資產財務公司（DATCO）共持有 566 萬個 ETH，相當於流通供應量的 4.68%，價值 251.9 億美元。這一數字凸顯了以太坊作為企業財務資產日益突出的地位，在機構累積方面僅次於比特幣。

7 月和 8 月是這些資金擴張舉措的高峰期，多家公司加入了大規模收購浪潮。儘管此後勢頭有所減弱，但主要股東仍在繼續增持份額。

BitMine Immersion Tech 以 283 萬 ETH 的持有量位居榜首，價值約 125.9 億美元，佔數位資產供應量的 2.34%。該公司的戰略目標是最終控制 ETH 總量的 5%，將其視為更廣泛網路應用的策略儲備。

市場爭議與未來展望

然而，ETH 的資金運作也招致了業內專家的批評，有人認為韓國散戶資金正在支撐其中一些公司。比特幣倡導者 Samson Mow 聲稱，這些散戶交易者已經投入了約 60 億美元來追逐下一個「戰略遊戲」。

儘管存在爭議，資產管理公司 VanEck 認為，機構採用的強勁浪潮表明，在爭奪價值儲存主導地位的競爭中，ETH 已經成為比特幣的強有力競爭者。

隨著越來越多的以太坊被鎖定在長期機構持有中，市場流動性的減少可能會對 ETH 價格產生重大影響。分析師指出，當供應受限而需求持續增長時，這種情況通常會導致價格上漲壓力。