說說山寨幣，畢竟大多數人來幣圈就是想暴富。

首先得說，這個圈子絕對是負和市場，絕大多數山寨幣不產生任何價值，所以財富只能靠圈外資金進來才能有。

現在大餅不停創新高，但山寨的上限卻越來越低。拿散戶盤舉例，people、ordi、弊安人生都是典型，沒有絕對主力。

2021 年牛市時，people 只是個現象級 MEME，連新龍頭敘事都不算，都能炒到 12 億美元市值；ordi 作爲btc相關的新 MEME 敘事，最高也就 20 億美元；而弊安人生作爲新的中文敘事，現在才 4 億美元就開始漲不動了。

爲啥會這樣？因爲相信山寨的 “傻子” 已經被割完了，剩下的都是聰明人，都明白山寨本身沒什麼價值。

以前山寨幣的財富是怎麼來的？靠大餅、以太這些主流幣吸引來的圈外資金。早期散戶囤大餅，後來華爾街機構進場，散戶被山寨幣的漲幅誘惑，賣掉比特幣去炒山寨。

就算一開始靠山寨賺了錢，等熊市來了也會虧回去。一輪又一輪牛熊下來，散戶靠大餅賺到的紅利，慢慢都轉移到了更厲害的玩家手裏。

舉個更形象的例子：

散戶 A 是 2018 年前買大餅的 “傻瓜”，B 是 2021 年進場的普通人，C 是 2023 年進場的聰明人。

A 後來賣了btc去炒山寨，因爲操作不行，2021 到 2022 年的牛熊裏就虧光退圈了。

B 比 A 稍微聰明點，第一輪牛熊炒山寨還賺了錢，但 2023 到 2024 年的新一輪 “玩家互割” 中，B 的錢又被 C 賺走了。

所以到最後，留在這個市場裏的玩家手裏的財富，其實都是早期 “傻子” A 囤大餅賺的錢 —— 華爾街買了 A 的大餅，再通過炒山寨、玩合約這些 “互割” 方式，把財富一步步轉移過來的。

其實很明顯，你在圈子裏能找到對應 A、B、C 的人，這就是時代的縮影。C 的典型例子就是 0xsun，冷靜又聰明，進場還晚。