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鋰礦股2025年中盤點:機會還是陷阱?

鋰價跌到四年低點,但這波機會可能比你想的大。

二季度鋰碳酸跌到8329美元/噸,創四年新低。表面上看是供過於求(預測2025年剩餘26萬噸),但深層邏輯更復雜:

市場現狀 vs 長期趨勢

短期陰霾:

  • 中國產能釋放+公平競爭規則打亂市場節奏
  • 川普政策不確定性壓低投資情緒
  • 7月反彈都是炒作供應鏈故事,一觸即破

長期底層邏輯沒變: 電動車滲透率持續上升,AI能耗驅動電力需求,氣候轉型不可逆——這些"mega trend"決定了鋰的基本面。

誰在賺錢?

加拿大掘金者

  • NOA Lithium在阿根廷找到淡水源,Rio Grande項目計劃年產2萬噸碳酸鋰(可擴到4萬噸),股價YTD漲59%
  • Wealth Minerals的智利Pabellón項目被官方列爲特殊開採合約候選地,2月漲了35%

美國大廠

  • SQM(智利鹽湖巨頭)雖然YTD僅漲10%,但控制全球產能最大,利潤壓力下仍守住市場地位
  • Lithium Americas與通用汽車合作的Thacker Pass融到2.5億美元,今年底開建,鎖定最大資源儲量

澳洲新勢力最兇悍

  • Liontown Resources的Katherine Valley在1月進入商業生產,首11個月產超30萬噸鋰精礦濃縮液,股價YTD漲75%
  • Jindalee Lithium的McDermitt項目獲Trump政府"Fast-41"快速許可,股價兇悍地漲了123%

能抄底嗎?

關鍵觀察: 低價不等於好機會。要看公司有沒有現金流、融資能力、政策支持。技術路線也分化——直接鋰提取(DLE)風頭正勁,但傳統蒸發池生產的大廠成本優勢仍在。

對標思路: 不想擇股,可買鋰ETF(LIT)。想精選可重點跟蹤有政府支持+融資到位的項目。

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