Lighter: 終於證明訂單公平的 Perps 去中心化交易所

想象一個衍生品交易所，每一筆交易都經過數學證明是公平的——沒有隱藏操控，沒有預言遊戲，只有純粹的密碼學在發揮作用。這就是Lighter目前在測試網所做的賭注。

你爲什麼應該關心？

大多數去中心化交易所（DEX）速度慢且費用高。大多數中心化交易所（CEX）則是黑箱操作。Lighter 正在努力尋求平衡：去中心化交易所級別的透明度 + 中心化交易所級別的速度，使用 SNARKs ( 精巧的零知識證明 ) 來驗證訂單匹配不是被操控的。

核心創新是：

可驗證匹配引擎 – 每個訂單匹配都通過SNARKs進行加密證明，確保公平。不再需要懷疑交易所的匹配算法是否對你不利。

清算證明 – 該協議利用加密驗證來證明清算是合法的，而不是依賴於預言機或某些集中式清算機器人。在市場波動時，這非常重要。

公開池 – 散戶投資者可以將資金投入由專業管理的池中，按比例分享利潤。可以把它想象成收益農業與管理帳戶的結合。

它是如何實際工作的 (簡化)

1. 你下單 – 市場單、限價單、止損單，隨便哪種。這臺匹配引擎按照時間/價格優先處理它，然後用SNARKs證明它是公平的。

2. 標記價格設定基調 – 你的盈虧、保證金要求和強平觸發條件都依賴於標記價格(，它考慮了指數價格 + 融資溢價 + 訂單簿影響)。

3. 三個保證金安全網：

   • 達到IMR閾值？不允許新建頭寸。
   • Hit MMR? 部分清算啓動 (限價單價格爲'0').
   • 達到CMR？遊戲結束 – 全部清算，剩餘的抵押品歸保險基金。如果保險基金也爲空，該協議會觸發自動去槓杆化(ADL)。

4. 每小時資金機制 – 如果 Mark > 指數，做多方支付做空方 (，反之亦然 )。保持價格與現實掛鉤。

5. 子帳戶 + API 密鑰 – 多帳戶管理和機器人交易準備就緒。

誠實的看法

Lighter 仍在測試網。交易現在是免費的 - 他們正在運行一個積分計劃，以激勵參與並在主網之前收集反饋。團隊、投資者、代幣經濟？仍待公布。這告訴你這還是早期階段。

真正的問題是：加密證明公平匹配對交易者來說真的重要嗎，還是速度 + 低費用就足夠了？Lighter 即將找到答案。

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