波克夏 43 億押注 Google 引發暴漲！巴菲特罕見豪賭科技股

華倫·巴菲特旗下波克夏·海瑟威公司宣布對 Google 母公司 Alphabet 進行 43 億美元的新投資，推動 GOOGL 股價一夕之間飆漲近 7%，隨後漲幅收窄。11 月 17 日美股收盤，Google 股票價格報 285.60 美元，單日漲幅 3.11%。

波克夏為何選在此時重押 Google

Alphabet 今年表現強勁。人們對人工智慧、雲端運算服務和 Google 核心產品的興趣持續增長。波克夏海瑟威似乎相信 Alphabet 能繼續朝著這個方向發展。該公司在上個季度買入了約 1780 萬股 Alphabet 股票，以每股約 241 美元的平均價格計算，總投資額達到 43 億美元。這是波克夏近年來對科技公司最大規模的單筆投資之一。

同時，波克夏減持了約 15% 的蘋果股票。蘋果仍然是波克夏海瑟威最大的投資標的，但該公司正在逐步為新的成長動力騰出空間。這種組合調整顯示波克夏並非對科技業失去信心，而是在重新配置資源，尋找下一個十年的成長引擎。蘋果已經是一家市值超過 3 兆美元的成熟公司，成長空間相對有限。相比之下，Google 在 AI 領域的爆發性潛力可能更具吸引力。

Google 的 AI 戰略正在全面開花。其 Gemini AI 模型在多個基準測試中與 OpenAI 的 GPT-4 競爭，Google Cloud 的 AI 服務收入快速增長，YouTube 的 AI 推薦算法持續優化廣告效率。搜尋引擎雖然面臨 AI 聊天機器人的挑戰，但 Google 透過將 AI 整合到搜尋中，正在重新定義搜尋體驗。這些因素可能說服了波克夏的投資團隊,認為 Google 仍處於長期成長軌道上。

波克夏的選擇時機也值得注意。過去一年，Google 股價經歷了波動，從高點回落後在 250-300 美元區間整理。波克夏在這個階段大舉買入，顯示其認為當前估值具有吸引力。對於價值投資大師巴菲特而言，「在別人恐懼時貪婪」的哲學再次得到體現。

波克夏背書對 Google 的重大意義

波克夏海瑟威的支持通常會提振市場信心。許多投資人信賴巴菲特的判斷,因此,當他旗下的公司入股時，人們都會格外關注。Google 如今不僅獲得了資金，更獲得了一個強而有力的訊號。波克夏的入股顯示了對公司長期發展方向的信心。這或許也會促使其他大型投資者更加重視 Alphabet。

市場反應迅速且強烈。消息公佈後，Alphabet 股價盤中一度飆漲近 7%，最終收盤漲幅為 3.11%，報 285.60 美元。這種反應幅度在大型科技股中相當罕見,因為這些公司的市值通常過於龐大,難以被單一新聞驅動大幅波動。但波克夏的名字足以改變這個規則。

波克夏投資 Google 的三重影響

估值重估：波克夏的入場價可能成為新的估值錨點,其他投資者會參考這個價格評估 Google 的合理價值

機構跟進：大型資產管理公司可能重新評估 Google 在投資組合中的權重,引發機構性買盤

長期信心：波克夏以長期持有著稱,其入股傳遞了「Google 值得長期持有」的訊號

這種背書效應在科技股中尤為重要。科技業瞬息萬變,許多投資者對長期持有科技股存有疑慮。但當波克夏這樣的價值投資典範選擇押注某家科技公司時，它向市場傳遞了「這家公司的商業模式足夠穩固,值得長期投資」的訊息。

傳統價值投資轉向科技的歷史性時刻

市場反應迅速，因為波克夏海瑟威很少大規模買入科技股。該公司通常會避開快速變化的行業。巴菲特曾公開表示，他只投資自己能理解的業務，而科技公司的商業模式往往過於複雜。這也是為什麼波克夏長期以來主要投資銀行、保險、消費品和能源等傳統行業。

然而,這個策略在過去十年逐漸調整。2016 年,波克夏開始建倉蘋果,最終使其成為投資組合中最大的單一持倉。這被視為巴菲特（或其副手）對科技業態度轉變的標誌性事件。如今對 Google 的大舉投資,可能標誌著這種轉變的進一步深化。

這表明，即使是傳統投資者也看到了現代科技公司的價值。更重要的是,這凸顯了 Alphabet 在人工智慧、搜尋和線上廣告領域的實力。即使在經濟情勢不明朗的時期，這些領域仍保持成長。Google 的廣告業務雖然面臨經濟週期影響，但其市場主導地位使其能夠穿越週期。雲端運算業務則處於快速成長階段，正在成為公司的第二增長曲線。

巴菲特即將退休，有些人認為這筆投資反映了他手下年輕投資經理的影響。Todd Combs 和 Ted Weschler 這兩位副投資經理在波克夏的影響力正在上升，他們對科技業的理解可能比巴菲特更深入。這筆對 Google 的投資，可能正是他們推動波克夏逐步增加對科技業投資的證明。這或許預示著波克夏在後巴菲特時代的新篇章。

風險與挑戰仍需謹慎評估

儘管波克夏的背書意義重大,但投資人也應保持理性。Alphabet 仍然是一家科技公司,而科技業瞬息萬變。高成長也伴隨著高風險。人工智慧領域的競爭日益激烈,OpenAI、微軟、Meta 和眾多創業公司都在爭奪 AI 市場份額。Google 雖然擁有技術和資源優勢,但並非沒有挑戰者。

政府監管也越來越嚴格。美國司法部正在調查 Google 在搜尋市場的壟斷地位,歐盟已多次對 Google 開出巨額罰單。如果監管機構強制 Google 拆分或限制其商業模式，可能對公司長期價值產生重大影響。這種監管風險是傳統價值投資較少面臨的挑戰。

投資人也應注意，波克夏海瑟威持有的 Alphabet 股份雖然規模較大，但相對於其整體投資組合而言仍較小。43 億美元在波克夏超過 3000 億美元的股票投資組合中僅占約 1.4%。這意味著波克夏海瑟威看好 Alphabet,但並未將其全部賭注押在該公司身上。這種謹慎的配置策略值得散戶投資者學習。

此外,Google 股價在獲得波克夏投資後的表現也需要持續觀察。盤中 7% 的漲幅最終收窄至 3.11%,顯示部分投資者選擇獲利了結。這種「利好出盡」的現象在股市中並不罕見。真正的考驗在於 Google 能否在接下來的季度中,透過業績證明波克夏的判斷是正確的。