恐懼指數掉到9,而且已經連續70天待在“極度恐懼”區間。
很多人看到這個數字第一反應是:完了。但真正有意思的地方在於——70天。不是一天閃崩,不是一週踩踏,是整整兩個多月情緒持續低迷。這種長度,比單次暴跌更說明問題。
上一次出現這麼長的極端恐懼,是FTX崩盤之後。那時候是系統性信任危機,流動性斷層,交易所都在被懷疑。現在的環境並不是交易平台連環爆炸,而是宏觀壓制、地緣風險、資金收縮叠加後的慢性消耗。
市場在這種階段最折磨人。不是一刀斃命,而是每天給你一點失望。價格不上不下,反彈無力,利好沒人信。久了之後,籌碼會被磨出來,信心會被抽乾。真正的底部,往往不是情緒最恐慌的那一刻,而是大家已經對恐慌麻木。
極端恐懼持續這麼久,其實透露一個信號:市場已經進入“情緒耗盡”階段。風險資產沒人願意重倉,但也沒有徹底崩潰。換句話說,這是資金在等方向,而不是集體出逃。
歷史經驗很簡單——當所有人都不敢樂觀時,向上的彈性反而在積累。但這不等於馬上暴漲。它更像是彈簧被壓住,時間越長,釋放時的力度越大。
現在的問題不是指數有多低,而是市場會不會出現一個催化劑,把這70天的壓抑一次性釋放。真正的行情,從來不是在貪婪中啟動,而是在極度懷疑中醞釀。
#震荡行情交易策略