專家宣稱比特幣已進入熊市週期中點：未來會是什麼？

在許多人預期將迎來比特幣(BTC)重大牛市的一年，市場專家 Axel Adler 揭露，這家領先的加密貨幣正處於熊市週期的中點

溫和的熊週期與歷史相比

截至目前，比特幣今年迄今已錄得4%的溫和下跌。然而，本週加密貨幣展現一定穩定性，盤整在89,000至94,000美元區間，後者立即成為阻力

根據 Adler 的說法，這次的修正約為 -32%，相較於先前的熊市週期，被認為較輕微。他強調，約有88%的比特幣持有量仍處於未實現利潤狀態，而目前僅約12%的總供應量處於虧損狀態。

Adler 指出，比特幣的價格走勢在 90,000 美元區間相對穩定，反映出歷史背景下的輕微回撤

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隨著年底臨近，關鍵問題是這次修正是否會穩定在歷史高點後的-35%至-40%之間，顯示出一個更「平坦」的新週期，還是市場會遵循歷史趨勢，通常會深度下跌60%至-70%。

分析過去的週期，Adler指出2011、2016、2019和2023年的主要熊市特徵是虧損幣的比例顯著增加，常常高達約60%。這些水準通常標誌著市場的投降點

自2011年以來，所有BTC熊市週期皆為此。資料來源：Axel Adler 相比之下，目前僅有12%的持有者遭遇未實現損失，這與過去熊市時的模式大相逕庭。

比特幣能否避免更深的下跌？

專家進一步指出，在近期地方週期高峰期，僅約17%的硬幣處於虧損狀態，這一數字仍是傳統投降水準的三到四倍

這種異常配置暗示當前市場可能更像是牛市超級週期中的修正，而非全面熊市的最終下跌。

阿德勒認為，市場似乎正在測試這種修正結構的韌性，該結構自高點以來已下降32%，同時維持高比例的獲利部位

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他主張，如果比特幣能在-35%區間以上維持最大回撤，同時承受適度未實現的損失，將有助於推動機構需求與結構性供給赤字影響的「平坦」修正。

相反地，若比特幣修正超過-40%，進入經典熊市的可能性將大幅增加。這種情況將為更深的下跌鋪路，可能達到-60%至-70%的區間，並可能觸發未實現損失指標的全面投降階段。

！Bitcoin 日線圖顯示 BTC 在過去 24 小時內的漲幅。資料來源：TradingView.com 上的 BTCUSDT 截至撰寫本文時，市場領先的加密貨幣交易價格為 93,000 美元，分別在 24 小時和 14 天內上漲了 5% 和近 9%。

主圖來自DALL-E，圖表來自 TradingView.com