#美联储联邦公开市场委员会决议 美聯儲12月議息會落地，政策節奏生變

從美聯儲最新決議看，這次降息25個基點是符合預期的，聯邦基金利率目標區間現在卡在3.50%-3.75%。連續第三次降息後，整個降息周期的步伐開始明顯踩了刹車。

更值得關注的是點陣圖信號——2026年和2027年分別只預期各降息一次，各25個基點。對比市場之前的樂觀預期，這個轉變相當於政策從"溫和寬鬆"切換到了"觀望謹慎"模式。

通脹這塊兒沒有明顯好轉。雖然較年初有所緩解，但仍處於相對高位，當局甚至下調了2026年通脹預期，說明物價粘性比預想的要強。經濟面上，雖然GDP預測被上調，但就業數據亮起了黃燈——刪除了"失業率較低"的表述，明確指出就業面臨下行風險，失業率預測維持在4.4%。

資產負債表方面有兩大變化：從12月12日起重啟國債購買，30天內擬投入400億美元；同時取消了常設隔夜回購上限，流動性工具箱在做調整。

總體來看，美聯儲這套政策組合傳達的核心邏輯是穩健而克制的。$BTC $ETH $SOL這些風險資產對利率敏感度較高，降息放緩意味著流動性驅動力將明顯弱於此前，市場定價方式或面臨重新校準。