根據花旗，銅價的漲勢將延續到2026年，原因有兩個推動因素

來源：CritpoTendencia 原標題：根據花旗，銅的反彈將延續到2026年，得益於兩大推動因素 原文連結： 2025年是大宗商品市場的巨大推動年，黃金和白銀大幅上漲。在這個行列中，銅也表現突出，今年以來已經經歷了一次重要的反彈，漲幅達36%。然而，根據花旗策略師的最新報告，這種紅色金屬的漲勢尚未結束。

分析師們表示，隨著有利條件的改善，銅在2026年將延續其正面表現。專家們強調，有兩個因素對這一看漲前景具有重大影響。

第一個因素是美國全球儲備的加速囤積。美國的需求由於在人工智慧（AI）領域建立數據中心所需的銅推動。這些基礎設施的建設需要大量銅用於布線、能源傳輸和冷卻系統。

第二個重要因素是礦業活動的乾旱。許多行業公司調整了2026年的產量預期，這增加了供應壓力。這一因素尤為關鍵，因為它可能促使美國在中國全面進入銅資源購買之前進行更多採購。

目前銅價為每磅$5.45 ($11.993每噸)。

銅的潛在反彈將有多大？

目前尚不確定花旗預測的銅反彈規模。根據這些分析師的預測，銅價將在2026年初達到每噸$13,000。他們也不排除在第二季度達到每噸$15,000的可能性。專家一致認為，美國需求的壓力將是推動價格上漲的決定性因素。

例如，Avatar Commodities的CEO Andrew Glass指出，美國的囤積將繼續侵蝕全球供應。他認為，當前的價格推動是一種高度不規則的扭曲，因為購買並不完全符合工業需求，而是受到對特朗普關稅的擔憂所驅使。

簡單來說，美國企業提前增加購買，以應對可能對銅進口徵收的關稅。無論如何，銅價很可能進入新的牛市，這將對全球經濟的多個行業產生負面影響。

尤其是與能源相關的行業，可能會因為額外的巨大支出來支付銅的購買成本而出現利潤大幅縮水。總體而言，銅的反彈對行業企業來說是積極的，但也可能引發多個工業領域的問題。

2026年銅的產量將縮減

另一個值得關注的因素是預期的產量下降。如果美國的需求因關稅而被視為價格的人工推升，那麼產量的短缺則會形成一種平衡。基本上，礦產產量的劇烈下降可能會促使價格自然上漲。

根據倫敦金屬交易所（LME）的數據，目前該交易所的銅儲備約為165,000噸。其中約66,650噸已標記待交付。與年初相比，供應量下降了40%。

德意志銀行指出，2025年是產量受到干擾的一年，這導致對明年銅產量的預期下調。

在過去一周內，許多生產商更新了產量指引，預計2026年的銅產量將比去年減少30萬噸。總體來看，德意志銀行和力拓預計，2026年的產量不會超過87萬噸。