隨著對房地產投資信託基金(REITs)的監管放寬，使其能夠超越單純的房地產投資，涵蓋開發和運營領域，這一制度變革的首個應用案例已經出現。政府計劃引入名為"項目REITs"的新類型，以改變房地產開發方式的體質。國土交通部近期批准了"東滩醫療保健REITs"和"天安站圈創新區再生項目REITs"兩例作為首批項目REITs。此前，房地產開發主要通過特殊目的法人等方式進行，通常由開發商僅追求銷售利潤後便退出項目。因此，開發完成後的運營責任轉移給了購房者，以銷售為中心的利潤結構有時會給市場帶來供應過剩或投資風險。項目REITs是指資產管理公司等民間投資者開發住宿設施、醫院、知識產業中心等多種房地產後，繼續持有並進行租賃運營以獲取收益的方式。在此過程中，通過修訂《稅收特例限制法》，即使以土地、建築物等實物資產向REITs出資，也可以延期繳納轉讓稅或法人稅，從而提高了因稅負問題導致開發延遲的基礎土地的利用可能性。首批案例中的東滩醫療保健REITs，是在京畿道華城市建設商住兩用房、老年福利住宅和韓方醫院的民間主導型大型開發項目。項目用地是從韓國土地住宅公社購入的約18.8萬平方米規模，總項目費用約達2.2萬億韓元。計劃於2025年9月動工，目標在2030年竣工，竣工後計劃出售部分設施，其餘由REITs進行租賃運營。天安站圈創新區項目REITs是地方政府、韓國鐵道公社、住宅城市基金等公共機構共同出資的形式，是居住、產業和基礎設施相結合的複合開發模式。該項目已經動工，預計2028年完工。同樣，REITs將直接負責運營，以獲取持續的租賃收益為目標。政府期待項目REITs能夠成為擺脫以往以短期收益為中心的銷售型業務，轉向基於自有資本並兼顧長期運營的模式的起點。國土部認為，這種模式即使在利率變動或房地產景氣低迷時期也能保持相對穩定的收益結構，並判斷從中長期來看，有助於分散國內開發項目的整體風險，構建可持續的房地產市場。隨著該制度的正式推行，考慮從原有的特殊目的法人中心業務轉向REITs的案例也在增加，據國土部透露，目前已額外受理了10件以上的項目REITs設立申請。有觀測認為，今後若條件進一步完備，通過REITs進行的公共與民間合作型開發項目可能會大幅增加。
民間也進入'開發後運營'時代……政府正式啟動項目REITs一號
隨著對房地產投資信託基金(REITs)的監管放寬，使其能夠超越單純的房地產投資，涵蓋開發和運營領域，這一制度變革的首個應用案例已經出現。政府計劃引入名為"項目REITs"的新類型，以改變房地產開發方式的體質。
國土交通部近期批准了"東滩醫療保健REITs"和"天安站圈創新區再生項目REITs"兩例作為首批項目REITs。此前，房地產開發主要通過特殊目的法人等方式進行，通常由開發商僅追求銷售利潤後便退出項目。因此，開發完成後的運營責任轉移給了購房者，以銷售為中心的利潤結構有時會給市場帶來供應過剩或投資風險。
項目REITs是指資產管理公司等民間投資者開發住宿設施、醫院、知識產業中心等多種房地產後，繼續持有並進行租賃運營以獲取收益的方式。在此過程中，通過修訂《稅收特例限制法》，即使以土地、建築物等實物資產向REITs出資，也可以延期繳納轉讓稅或法人稅，從而提高了因稅負問題導致開發延遲的基礎土地的利用可能性。
首批案例中的東滩醫療保健REITs，是在京畿道華城市建設商住兩用房、老年福利住宅和韓方醫院的民間主導型大型開發項目。項目用地是從韓國土地住宅公社購入的約18.8萬平方米規模，總項目費用約達2.2萬億韓元。計劃於2025年9月動工，目標在2030年竣工，竣工後計劃出售部分設施，其餘由REITs進行租賃運營。
天安站圈創新區項目REITs是地方政府、韓國鐵道公社、住宅城市基金等公共機構共同出資的形式，是居住、產業和基礎設施相結合的複合開發模式。該項目已經動工，預計2028年完工。同樣，REITs將直接負責運營，以獲取持續的租賃收益為目標。
政府期待項目REITs能夠成為擺脫以往以短期收益為中心的銷售型業務，轉向基於自有資本並兼顧長期運營的模式的起點。國土部認為，這種模式即使在利率變動或房地產景氣低迷時期也能保持相對穩定的收益結構，並判斷從中長期來看，有助於分散國內開發項目的整體風險，構建可持續的房地產市場。
隨著該制度的正式推行，考慮從原有的特殊目的法人中心業務轉向REITs的案例也在增加，據國土部透露，目前已額外受理了10件以上的項目REITs設立申請。有觀測認為，今後若條件進一步完備，通過REITs進行的公共與民間合作型開發項目可能會大幅增加。