外匯槓桿：管理風險的基本原則

任何在外匯市場操作的交易者都必須理解一個基本概念：外匯的手數大小。與股票不同，股票是以單位進行買賣，而在外匯中則以「手數」作為標準化的計量單位。這個概念是所有風險管理策略的基石，因為它直接決定了我們在每個頭寸中投入的資金量。

基本概念：什麼是手數？

手數代表一個資產家族的標準化包裝。其目的是方便交易，避免交易者必須輸入像「三十二萬七千八百一十二歐元」這樣的長單。

簡單來說，手數就是你的交易量。手數越多，投資越大；手數越少，投資越小。

外匯手數的結構

一標準手等於100,000單位的基礎貨幣。 如果用EUR/USD進行1手交易，代表你持有100,000歐元的頭寸。

然而，對於較保守的交易者，也有變體：

• 迷你手（Minilote）： 10,000單位的基礎貨幣 (表示為0,1)
• 微型手（Microlote）： 1,000單位的基礎貨幣 (表示為0,01)

在EUR/USD中，0,1手相當於10,000歐元，而0,01手則是1,000歐元。

手數類型比較表

槓桿：放大購買力

你可能會擔心沒有100,000歐元來操作一整手。這時就用到槓桿，這是交易平台提供的工具。

以1:200的槓桿來看，你投資的每一歐元就像有200歐元的資金。開一個EUR/USD 1手（100,000歐元）頭寸，只需在帳戶中準備500歐元 (100,000 ÷ 200 = 500)。槓桿的比例會根據你交易的資產不同而變化。

外匯手數的實務計算

計算正確的交易量是一個簡單且實用的操作。以下是一些範例：

範例1 - 完整手數： 想開一個USD/CHF 300,000美元的頭寸。除以100,000 = 3手。

範例2 - 迷你手： 想用20,000英鎊進入GBP/JPY。相當於0,2手 (20,000 ÷ 100,000)。

範例3 - 微型手： 一個CAD/USD 7,000加幣的頭寸 = 0,07手。

範例4 - 複合： EUR/USD 160,000歐元 = 1,6手。

隨著經驗累積，這些計算會變得直覺。

Pips：另一個重要指標

Pips是用來衡量價格變動的百分點。1 pip等於0,01%的價格變動，而100 pips則代表1%。

在大多數貨幣對中，一個pip是小數點後的第四位。如果EUR/USD從1,1216變到1,1218，上升了2個pips。從1,1216到1,1228則是12個pips。

**重要提醒：**含JPY的貨幣對運作方式不同，pip是以第二個小數點作為參考。

( 手數與pips的關係：計算盈虧

手數與價格變動的pips共同決定你的盈虧。公式為：

盈虧 = 手數 × 100,000 × 0,0001 × pips

實例： 你在EUR/USD開了3手，價格向有利方向移動4個pips。

計算：3 × 100,000 × 0,0001 × 4 = 120歐元利潤

還有一個更直觀的方法是用一個等價表：

應用：3手 × 4 pips × 10 = 120歐元

同樣範例，若用0,45手和8 pips：0,45 × 8 × 10 = 36歐元

Pipettes：更細的精度

除了pips之外，還有更細的單位：pipettes，代表第五位小數 )1/10,000###。使用pipettes可以捕捉更精細的價格變動。

操作pipettes時，乘數由10變成1：

範例： 3手，獲利34 pipettes = 3 × 34 × 1 = 102歐元

選擇正確的手數：專業風險管理

選擇合適的交易規模非常重要。這個過程需要考慮：

1. 可用資金： 你的帳戶總額
2. 每次交易的風險： 你願意承擔的最大損失百分比 (一般為1-5%)
3. Stop-Loss距離： 與進場點的pips差距
4. 每個pip的價值： 0,0001（標準貨幣對）

計算範例：

• 帳戶：5,000歐元
• 最大風險：5% = 250歐元
• Stop-Loss距離：30 pips
• 公式：風險金額 ÷ (Stop-Loss距離 × 每pip價值) = 手數

計算結果：250 ÷ (30 × 0,0001) = 1,25手 = 125,000歐元的頭寸

Margin Call：不當手數的危險

若未妥善管理交易規模，可能面臨重大風險。最主要的風險是強制平倉（margin call），當你的損失耗盡大部分可用的保證金時就會發生。

當市場逆向移動，導致你的槓桿保證金逐漸縮減。如果達到100%的使用率，平台可能會自動平掉你的所有持倉以保護自己。

遇到margin call時，有三個選擇：

• 增加資金以降低使用率
• 平掉部分或全部持倉釋放保證金
• 不作為（但平台會自動平倉）(。

預防措施： 正確使用手數並配合合理的Stop-Loss是最好的防禦。

結論：精通外匯手數

外匯中的手數不僅是技術概念，更是你生存的基礎。選擇不當的交易規模可能迅速導致margin call甚至被強制平倉。

花時間計算你的最佳手數，配合合理的Stop-Loss策略，並保持紀律。市場會獎勵那些妥善管理風險的人，也會懲罰那些貪婪的交易者。記住：生存和穩定比一次大贏更重要。