美元何時止跌？歐元衝破四年高點有望

歐元兌美元匯率近期呈現強勢攻勢，已連續八天上漲至1.1637，與之相對的美元指數則陷入持續弱勢，連跌九天至99.24。這波美元回落背後的驅動力，主要來自於市場對聯準會降息節奏的重新評估。

根據芝商所FedWatch工具的最新數據，投資者目前預期聯準會在12月實施25基點降息的機率高達89.2%，且2026年仍有兩次降息空間。降息預期持續升溫，直接衝擊美元的避險吸引力，進而推升歐元相對強勢。

12月為美元傳統弱勢月份

歷史走勢提供了有力的參考。過去十年間，美元指數在12月份有八年都錄得跌幅，下跌機率達80%，平均每年回落幅度達0.91%。從統計角度看，12月已成為美元全年表現最疲弱的月份。按照這一規律延伸，美元指數還有望再跌約2%。

政策變數將決定美元走向

美元未來能否延續弱勢，關鍵在於兩個政策變數。其一是日本央行的升息動向，最新預期數據顯示日本央行12月升息的機率已上升至80%。其二是美國聯準會主席人選的確定。

川普政府透露，可能由首席經濟顧問哈塞特接任聯準會主席一職。這一人事安排引發市場廣泛關注，外匯投資機構普遍認為，在哈塞特領導下，聯準會政策傾向可能更加寬鬆，進而對美元造成進一步壓力。

專家預測：歐元有望創新高

羅素投資全球外匯部門負責人分析指出，若哈塞特確實上任，將加速美元走弱進程，歐元兌美元將有機會突破今年約1.19的年度高點，創下近四年新高水位。

標準銀行G10策略團隊則指出，日本央行升息、聯準會領導層可能傾向寬鬆，加上貿易政策面臨的不利因素，三重衝擊將對美元形成明顯壓制。這些變化即使未在今年剩餘時間內完全釋放，也極可能在2026年初逐步顯現。

德意志銀行宏觀策略部門的分析則更為具體。該行預期美元指數有望回落至第三季度的低位附近，這意味著美元還有約2%的下跌空間。這一幅度與歷史統計規律不謀而合，進一步強化了市場對美元持續回落的預期。

總體而言，美元會否延續弱勢走勢，主要取決於日本央行政策決定與聯準會主席人選確認，以及全球貿易環境的演變。在當前政策預期與市場情緒的推動下，歐元兌美元突破新高仍存在可觀的可能性。