如何在普通股和優先股之間做出選擇：投資者指南

當涉及股票投資時，選擇股票類型至關重要。並非所有股票的運作方式相同，了解其特性可能決定一個成功投資與平庸之間的差異。企業主要提供兩個類別：普通股和優先股，每一種都為不同投資者的需求而設計。

投資者的兩難：收益或安全？

在普通股與優先股之間做出決定並非小事。前者承諾較高的成長潛力，後者則提供收入的穩定性。這種差異反映出完全相反的投資策略。

普通股：波動中的機會

普通股代表最傳統的股權參與方式。投資此類股票，你將獲得：

• 決策權： 在股東大會上的投票權，讓你影響公司方向
• 無限潛力： 隨著企業成功，價值可能大幅成長
• 較高流動性： 在主要市場中快速且高效的交易
• 變動股息： 根據盈利情況波動，可能支付豐厚或完全沒有股息

然而，這種彈性是有代價的。破產時，你的投資僅在債權人和優先股股東之後才能追回。

優先股：可預測的收入

另一方面，優先股像是債券與股權的混合體：

• 固定且優先的股息： 確保在普通股之前穩定收入
• 較高的清算保護： 在公司清算時優先於普通股股東(但在債務面前讓步)
• 無投票權： 為了穩定性犧牲公司影響力
• 對利率敏感： 其收益表現類似固定收益工具

優先股吸引退休人士和保守型投資者；普通股則較受創業者和投機者青睞。

每類型的變體

無論普通股或優先股，都存在子類型。在普通股中，有些不具投票權，而其他則屬於“多重類別”，擁有不同的投票權。優先股可能是累積型(未付股息會累積)、可轉換(在特定條件下轉為普通股)或可贖回(公司回購)。

實際表現比較

市場數據說明了一切。在過去五年中：

• S&P 500 (多為普通股)：+57.60%
• S&P 美國優先股指數 (優先股)：-18.05%

這種差異凸顯了緊縮貨幣政策如何特別打擊優先股(對利率敏感)，而普通股則隨著經濟擴張循環逐步回升。

投資步驟：如何入手

1. 選擇受監管的平台： 安全性為首要。尋找有良好聲譽的授權經紀商。

2. 開立帳戶： 提供個人及財務資料；通常需要最低存款。

3. 投資前分析： 研究公司數據、行業趨勢、市場動向。

4. 執行交易： 使用“市價單”(當前價格)或“限價單”(特定價格)。若經紀商允許，也可進行差價合約(CFD)交易。

根據你的投資偏好制定策略

激進投資者： 普通股是你的盟友。能承受波動，追求高速成長，長期投資(10年以上)。適合早期或中期的財務階段。

保守投資者： 優先股更合適。重視穩定現金流，接近退休，重視資本保值，願接受中等回報以換取預測性。

混合策略： 許多高級投資者會結合兩者。普通股提供上行空間；優先股則提供收益底層。這種多元化根據需求調整風險與回報。

結論：背景很重要

沒有絕對“最佳”的股票類型。普通股在經濟成長和低利率環境中閃耀；當不確定性升高、固定收益吸引力增加時，優先股則重新崛起。

代表約71%美國優先股市場的S&P 美國優先股指數，彰顯了此類資產的制度性重要性。其與S&P 500的表現差異，反映出這些工具的不同邏輯。

你的選擇應符合三個因素：風險承受度、時間跨度和收入需求。定期監控你的投資組合，並根據市場變化調整。智慧投資不是盲目追求，而是懂得追求。