Pull Back 與 Throwback：老手交易者的重要工具

許多交易者常常在看到價格放緩時迷失方向，不知道是應該立即操作還是等待下一個信號。主要問題來自於Pull Back與Throwback的混淆，以及真正的趨勢反轉(Reversal)，雖然兩者外觀相似，但其意義與回報卻截然不同。

必須清楚記住的差異：Pull Back vs Throwback

Pullback 發生在下跌趨勢中，是價格短暫反彈後再度下行，形成新的低點(Lower Low)，沿著原有趨勢。而 Throwback 則是在上升趨勢中，價格略微回落但未突破支撐，之後再度反彈，創出新高(Higher High)。

這兩者的共同點是：價格未突破支撐或阻力線，且伴隨較低的成交量(Volume)，這是與真正趨勢反轉的主要區別。

Reversal不是Pull Back：導致交易者虧損的問題

常見的誤解是將Reversal當作Pull Back來操作，試圖在原方向進場。當Reversal發生時，信號會有明顯差異：

Reversal的信號：

• 價格突破強力的支撐/阻力線
• 成交量大幅增加，而非降低
• 明確的價格形態 (Head and Shoulders, Double Top等)
• 價格將朝相反方向運動

Pull Back/Throwback的信號：

• 價格未突破支撐/阻力線
• 成交量較低 (僅代表獲利了結)
• 價格隨後回歸原有趨勢

實用的Pull Back進場策略

1. 利用突破後的Pullback/Throwback

當價格突破重要的阻力或支撐後，通常會進行回測(Retest)。這是Pull Back的發生時機。不要立即進場，而是等待價格回測，將此作為進場點，並在突破K線的最低點設置Stop Loss。這樣可以獲得較佳的風險報酬比。

2. 梯子策略(Step Trading)

在明確的趨勢中，價格常呈階梯式運動，Throwback在上升趨勢中通常在第一根K線的目標位置停止，Pullback在下降趨勢中則在前一高點停止。利用這些水平作為多層次進場點。

3. 趨勢線上的Pull Back(Trendline)

正確畫出的趨勢線能幫助判斷Throwback或Pullback會在哪裡停止。在上升趨勢中，價格會回測趨勢線作為支撐，且不會太遠。這個接觸點常被資深交易者用來進場買入。相反的，下降趨勢中，利用趨勢線找Pullback的進場點。

4. Fibonacci回撤用於精確預測

在強勁的趨勢中，價格的Throwback通常會停在23.6%、38.2%或50%的Fibonacci回撤水平。Pullback亦然。利用這些水平作為進場點(Scale In)，並在價格突破50%至61.8%時設置Stop Loss，這代表趨勢可能反轉。

利用成交量判斷Pull Back與趨勢反轉的警訊

低成交量是Pull Back與真正Throwback的特徵。如果你看到價格回落或反彈，但成交量仍然較低，代表投資者只是暫時調整，等待下一次進場。但若成交量突然放大，且不在預期範圍內，則可能是真正的趨勢反轉，這時不宜在此進場。

投資者需注意的事項

許多交易者在期待Pullback/Throwback時進場，但價格卻持續沿原趨勢運行，未出現回調。在這種情況下，不要強行等待Pullback，若技術面不支持，應跟隨價格走勢。另，Stop Loss的設置也要合理，不僅僅是“靠近”支撐/阻力線，而是設在突破點的高點或低點之外。

總結

理解Pull Back與Throwback後，它們成為強大的工具，用於在有利條件下進場。運用上述4個策略，結合成交量與Fibonacci，能大幅提升你的信心與判斷力。若正確運用，勝率必然提升，虧損率則會降低。