2024 股市預測：真正的資金將流向何處

讓我們實話實說——沒有人能預測2024年股市的水晶球。但我們可以根據歷史模式和市場機制做出有根據的猜測。以下是我對股市走向的4個預測，更重要的是哪些操作能真正帶來影響。

小型股即將迎來它們的時刻

這是沒有人在談論的潛力股故事。小型股的交易市盈率比歷史預期盈餘倍數低了將近20%——這是一個誘人的估值差距，並不會永遠存在。當市場修正時，這些股票將會大幅上漲。

為什麼？2024年利率將會降息(稍後會詳細說明)，而小企業對借貸成本非常敏感。每降低一個基點都比大型企業更大程度地影響它們的盈利底線。如果你想真正捕捉上漲的機會，建議通過像**Vanguard Small-Cap Value ETF (VBR)或Vanguard Small-Cap ETF (VB)**這樣的基金來獲取敞口，而不是挑選個股。

傑出七巨頭正被取代

去年是“傑出七巨頭”的表現——Nvidia幾乎賺翻，漲幅接近240%，Meta Platforms幾乎翻倍，其他公司也都取得了48%以上的回報。但大家忽略的是：這一輪漲勢已經結束，作為一個集中的操作。

華爾街的共識正在轉變。曾經鎖定在大型科技股的AI漲勢將“擴散”到整個行業。你仍會看到2024年科技股表現良好，但領導地位正在輪換。利用AI的小型公司和中型股將開始吸引那些已經在同一批大型股中持有一年的資金。

整體市場會有回報，但不要期待重演

標普500在2024年可能會出現正回報，但有個陷阱——這將比2023年的亮眼表現更為溫和。原因有三個：

第一：總統選舉年歷來偏好股市。自1916年以來，標普500在24個選舉年中有20年都上漲。執政黨有動力刺激經濟。

第二：歷史經驗顯示，經歷過15%以上反彈的年份(像2023那樣)，次年的漲幅是真實的，但較小。我們現在正處於這樣的模式中。

第三：較低的通脹率+潛在的降息應該會支撐估值，但大多數分析師已經將這些預期反映在股價中。

第四季可能是你的最佳窗口

這是時間點上變得有趣的地方。聯準會官員如Raphael Bostic (亞特蘭大聯儲主席)都在暗示，降息要等到2024年下半年。其他聯儲官如Christopher Waller則明確表示“我看不出有必要快速行動”。

翻譯：當降息最終在第四季到來時，市場會迎來一波反彈。市場總是提前預期聯準會的寬鬆，但實際的降息通常會引發一波緩解行情。即使漲幅不大，第四季也可能是資金真正流入的時候。

真正的操作：廣泛市場敞口

與其追逐個別贏家，明智的做法是通過ETF來獲取全面敞口。Vanguard專注於小型價值股的基金提供低費用率和真正的多元化。這些工具將捕捉2024年即將展開的市場輪動。

底線：未來的一年不是在找下一個Nvidia，而是抓住從大型科技股向小型股和中型股的市場輪動，利用第四季的降息機會，並將估值拉回正常水平。