英鎊匯率近期跌幅不小。11月4日，受英國財長里夫斯加稅言論影響，英鎊兌美元（GBP/USD）跌至1.3010，創近7個月新低。同步走勢中，歐元兌英鎊（EUR/GBP）更是衝上兩年多來最高位。截至11月6日，英鎊雖有反彈跡象，但市場仍在觀望央行即將公佈的利率決議。
市場對英國央行走向的預期正在轉變。雖然多數經濟學家預計本週將維持利率在4%不變（連續第二次），但巴克萊、高盛、野村證券等機構卻指出，政策制定者可能因近期經濟數據而決定降息至3.75%。這份分歧本身就成了英鎊貶值原因。
LSEG市場數據更新了投資者的風險評估——目前貨幣市場預計本週降息機率接近35%，到了12月這個概率就竄升至近70%。這種逐月遞增的降息預期，正在逐步削弱英鎊的買入意願。
英國財長里夫斯近期的講話讓降息預期變得更加真實。三菱日聯分析師指出，11月26日的預算案預計將包含加稅措施，這些舉措雖然有助於財政合規，但同時也為央行降息創造了條件。換句話說，財政收緊與貨幣寬鬆正在同步推進，英鎊貶值原因由此更加複合。
如果英國央行在12月確實降息，英鎊可能進一步下行。
澳洲國民銀行Catril分析認為，即使央行本月維持利率，基調也會偏向鴿派，英鎊上漲機會有限。一旦GBP/USD跌破1.30心理位，下一個支撐位或在4月份的低點1.2712美元。
道明證券判斷，無論央行採取何種行動，英鎊都面臨持續壓力。該機構指出，歐元兌英鎊仍有上漲空間，這反映出市場對英國政策寬鬆、歐元區相對穩健的預期差。
三菱日聯預測路徑更加具體——歐元兌英鎊（EUR/GBP）將在2026年第一季升至0.8900，第二季進一步升至0.9000。這意味著在央行降息週期之下，英鎊對歐元的貶值預計還要持續數月。
總結來看，英鎊貶值原因既源於政策預期的轉變，也來自於財政信號的確認，再加上技術面的脆弱性，多重因素疊加下，英鎊短期反彈難度很大。市場現在在等的就是11月的央行決議能否帶來意外，但從目前市場定價看，這份意外的機率已經被充分消化了。
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英鎊為何持續承壓？央行決議迫在眉睫，三重因素揭示貶值原因
英鎊匯率近期跌幅不小。11月4日，受英國財長里夫斯加稅言論影響，英鎊兌美元（GBP/USD）跌至1.3010，創近7個月新低。同步走勢中，歐元兌英鎊（EUR/GBP）更是衝上兩年多來最高位。截至11月6日，英鎊雖有反彈跡象，但市場仍在觀望央行即將公佈的利率決議。
央行政策預期是英鎊貶值原因的重要驅動力
市場對英國央行走向的預期正在轉變。雖然多數經濟學家預計本週將維持利率在4%不變（連續第二次），但巴克萊、高盛、野村證券等機構卻指出，政策制定者可能因近期經濟數據而決定降息至3.75%。這份分歧本身就成了英鎊貶值原因。
LSEG市場數據更新了投資者的風險評估——目前貨幣市場預計本週降息機率接近35%，到了12月這個概率就竄升至近70%。這種逐月遞增的降息預期，正在逐步削弱英鎊的買入意願。
財政政策信號加劇英鎊貶值壓力
英國財長里夫斯近期的講話讓降息預期變得更加真實。三菱日聯分析師指出，11月26日的預算案預計將包含加稅措施，這些舉措雖然有助於財政合規，但同時也為央行降息創造了條件。換句話說，財政收緊與貨幣寬鬆正在同步推進，英鎊貶值原因由此更加複合。
如果英國央行在12月確實降息，英鎊可能進一步下行。
技術面與機構觀點指向更大跌幅
澳洲國民銀行Catril分析認為，即使央行本月維持利率，基調也會偏向鴿派，英鎊上漲機會有限。一旦GBP/USD跌破1.30心理位，下一個支撐位或在4月份的低點1.2712美元。
道明證券判斷，無論央行採取何種行動，英鎊都面臨持續壓力。該機構指出，歐元兌英鎊仍有上漲空間，這反映出市場對英國政策寬鬆、歐元區相對穩健的預期差。
中期預測：英鎊貶值原因將延續至明年
三菱日聯預測路徑更加具體——歐元兌英鎊（EUR/GBP）將在2026年第一季升至0.8900，第二季進一步升至0.9000。這意味著在央行降息週期之下，英鎊對歐元的貶值預計還要持續數月。
總結來看，英鎊貶值原因既源於政策預期的轉變，也來自於財政信號的確認，再加上技術面的脆弱性，多重因素疊加下，英鎊短期反彈難度很大。市場現在在等的就是11月的央行決議能否帶來意外，但從目前市場定價看，這份意外的機率已經被充分消化了。