美股標普500與納斯達克——強非農後的“利好即利空”悖論
3月非農新增17.8萬遠超預期,失業率降至4.3%,這本應是經濟健康的信號,但美股期貨在數據公布後卻直線跳水。標普500期貨一度下跌1.2%,納斯達克100期貨跌幅超過1.8%。原因很簡單:就業越強,美聯儲越不敢降息。CME聯邦基金期貨顯示,6月降息概率已從一周前的15%降至接近零,甚至有人開始討論“再加息”的可能性。
#三月非農數據來襲 目前標普500報約4,800點,納斯達克綜合指數約16,800點,較一季度高點分別回撤約6%和9%。科技股對利率最為敏感,英偉達、微軟、谷歌等AI龍頭在過去兩周平均下跌10%-15%。與此同時,中東局勢持續發酵——特朗普4月1日演說後,國防股和能源股逆勢上漲,洛克希德·馬丁、埃克森美孚等獲得避險資金流入。
三個關鍵變數決定美股二季度走向:
1. 4月CPI(4月15日公布):若核心CPI受能源價格傳導而反彈,降息預期將徹底消失,美股可能進一步下探。
2. 中東停火談判進展:土耳其和埃及正在斡旋,若出現實質性突破,油價快速回落將緩解通脹壓力,對股市有利;反之,衝突升級則能源股受益但整體承壓。
3. 特朗普貿易政策:對鋼鋁銅徵收50%關稅、對藥品徵收100%關稅,已引發歐盟和亞洲國家的報復威脅。若貿易戰擴大,跨國科技公司和製造業將首當其衝。
策略上,短期建議降低科技股敞口,增持能源、國防、必需