2024年盧加諾Plan B論壇上，尼克·薩博做了場有趣的演講。這位密碼學傳奇人物沒聊比特幣價格，也沒預測市場週期，反而把時間軸拉到了十萬年的人類考古記錄和六千年的貨幣演變史。他提出了個扎心的問題：我們現在用的法定貨幣體系，其實是一場超激進的文明試驗——而且還沒有充分驗證過。

薩博的核心觀點很直白。翻看人類六千年的文明帳本，主流貨幣都有個共同點：基於信用最小化的實物資產。貝殼、銅、銀、金之所以成了錢，並不是因為某個權威說它們值錢，而是因為它們天然稀缺、難以偽造、獲取成本高昂。

但純粹的法定貨幣呢？沒有任何實物支撐。這套系統真正意義上的運行，是從1971年布雷頓森林體系瓦解後才開始的。換句話說，到現在也才五十多年——放在人類文明尺度上，簡直是一眨眼。就這麼短的幾十年裡，全球債務已經指數級爆炸，央行被逼得無止境地印鈔來維持系統運轉。經濟就卡在了兩個死胡同之間：繼續放水，通脹就永遠上升；停止放水，債務違約和經濟蕭條就會爆發。

薩博的判斷很冷酷：這是一個必須不斷膨脹的債務泡沫。一旦停下來，整個系統就會崩。而且法幣從來都不是中立工具——這才是最值得思考的地方。