在加密市場調整期間，黃金搶購潮將改變

在2025年10月的市場動盪期間，投資人的注意力開始轉向新的領域。黃金在傳統金融市場經濟危機期間曾作為避險資產，現在也開始在加密貨幣市場中扮演類似角色。這不僅僅是資產的轉移，更是去中心化金融（DeFi）生態系統成熟的象徵。

十月中旬，加密貨幣市場經歷了廣泛的修正。同期，普通加密貨幣和DeFi資產下跌約11%，鏈上商品資產卻意外成長了5%。更值得注意的是，從長期來看，十月份鏈上商品飆升27%。這股成長的核心是對代幣化黃金前所未有的需求。

市場修正中的淘金熱

過去，當 DeFi 生態系統市場不穩定時，投資者的選擇非常有限。大多數人別無選擇，只能轉向穩定幣或確保現金等流動性。然而，鏈上黃金的興起意味著這種情況正在改變。

根據數據，鏈上黃金產業的總資產已超過24億美元至26億美元。這是主要黃金代幣如 Tether Gold 和 Paxos Gold 的市值總和。與年初一月相比，代幣化黃金的價值已從10億美元增長超過三倍，達到超過30億美元。

實際黃金市場也呈現類似趨勢。黃金價格從一月初的每金衡盎司2,624美元，至十一月飆升至4,065美元。全球政治不穩定與美元疲弱的巨集環境，推動了對黃金的巨大需求，尤其是在亞洲央行之間，這一現象已擴散至加密貨幣領域。

DeFi 中的黃金，代幣化的真正價值

僅僅因為黃金進入了這條鏈，並不足以引起關注。真正重要的是這些資產在鏈上環境中能做什麼。

DeFi RWA（實體資產代表代幣）領域的成長率就很好地說明了這一點。它從年初的 70.9 億美元成長 132%，到 11 月中旬達到 164.2 億美元，而同期整體 DeFi 產業僅成長 4.5%。這表示 RWA 目前是 DeFi 生態系統中最強勁的成長動力。

鏈上黃金特別重要，因為它提供的價值超越了單純的價格追蹤功能。在傳統金融中，黃金只能買賣：基本活動。然而，DeFi中的代幣化黃金可用於：

首先，它可以作為貸款和借貸的擔保品。這意味著代幣化黃金可以作為抵押品，並獲得流動性保障。此外，就像作為流動性提供者所獲得的LP代幣一樣，黃金代幣也能作為各種協議中產生額外收入的工具。這表示透過收益耕作，可以建立一個結構，讓你除了基礎資產外還能賺取額外利潤。

它也可以作為協議的抵押資產或保險庫資產，並可作為複雜金融策略的基礎資產。這種可組合性的可能性是鏈上資產的轉化價值。

機構投資者進入與產業變革

像貝萊德和富蘭克林鄧普頓這樣的巨頭蜂擁進入DeFi和RWA領域絕非巧合。因為他們也認識到同樣的機會。

長遠來看，這些機構的熱潮可能會帶來更令人興奮的發展。考慮到目前市場上流通的大多數穩定幣都與貶值的美元掛鉤，對與黃金等實體資產掛鉤的穩定幣需求將會增加。

這也是為什麼許多主流金融機構的高管公開批評 DeFi，卻在幕後持續投資。他們非常清楚這個領域的未來潛力。

《淘金熱》展現 DeFi 的成熟

目前的情況是黃金在鏈上環境中作為資產避風港在危機時期能扮演角色的首個跡象。當市場波動時，投資人選擇進入黃金，而非退出穩定幣或 DeFi 中的現金持倉，這意味著 DeFi 生態系統正真正實現財務多元化。

這是一個非常健康的跡象。如果說DeFi過去最大的弱點是流動性問題，那麼目前黃金市場的熱潮顯示這個問題正在解決。隨著投資者在極端波動中持續參與 DeFi，保護資產的機制也逐漸出現。

代幣化黃金能真正在鏈上蓬勃發展，且能在金融系統中扮演更積極的角色。目前對黃金的搶奪熱是這一演變最明顯的證據，也是 DeFi 市場邁向下一個層次的跡象。