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如果你不以美元來衡量美國股市,而改用黃金來衡量,情況就完全不同了。
以黃金計價,美國股票並未在累積財富——它們一直在喪失購買力。所謂的“歷史新高”很大程度上反映的是美元貶值,而非真正的價值創造。黃金不在乎利率降息、盈利故事或CPI的表象。它衡量的是稀缺中的真實。
這也是為什麼長周期投資者會追蹤以硬資產定價的股票,而非法幣。當股票上漲但黃金漲得更快時,真正的財富正悄悄轉移——而非增長。
名義上的收益可能令人感到安慰。
真正的收益才是能在貨幣體系中存活下來的。
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