我們避開的三隻獲利股

3隻我們避開的獲利股

Radek Strnad

2026年2月23日 星期一 13:50 GMT+9 讀取時間約3分鐘

在本文中：

HSY

+0.85%

TRNS

+0.40%

OKTA

-9.18%

並非所有獲利公司都能長久持續——有些依賴過時的模式或不可持續的優勢。僅僅因為一家公司今天盈利並不代表它明天也能繁榮。

並非所有獲利公司都一樣，因此我們建立了StockStory——幫助你找到真正閃耀的公司。考慮到這點，以下是三個應該避免的獲利公司，以及一些更好的投資機會。

Okta (OKTA)

過去12個月GAAP營運利潤率：3.9%

以氣象中用來測量雲層的“Okta”命名（NASDAQ：OKTA），提供雲端身份管理解決方案，幫助組織安全地連接員工、合作夥伴和客戶到正確的應用程式與服務。

我們為何對OKTA持保留態度？

1. 產品、定價或市場策略可能需要調整，因為去年平均帳單成長率僅為10.2%，表現較弱

2. 預估未來12個月銷售成長9.2%，暗示需求將從過去兩年的趨勢放緩

3. 預計明年自由現金流利潤率將下降3.8個百分點，反映公司計劃增加投資以保衛市場地位

Okta的股價為每股74.17美元，市銷率為4.7倍。若要深入了解為何應該對OKTA保持謹慎，請參考我們的完整研究報告（免費）。

Hershey (HSY)

過去12個月GAAP營運利潤率：12.3%

以牛奶巧克力棒和Hershey’s Kisses聞名，Hershey（NYSE：HSY）是一家經典的巧克力產品公司。

我們為何對HSY三思？

1. 過去兩年單位銷售下滑，顯示需求疲軟，可能需要調整產品策略

2. 成本比去年收入增長更快，導致營運利潤率下降13.5個百分點

3. 過去三年的額外銷售較少盈利，因為每股盈餘每年下降9.5%，而營收仍在增長

Hershey的股價為每股221.77美元，市盈率為26.1倍。如果你考慮將HSY加入你的投資組合，請參考我們的免費研究報告了解更多。

Transcat (TRNS)

過去12個月GAAP營運利潤率：5%

服務於製藥、工業製造、能源和化工流程產業，Transcat（NASDAQ：TRNS）提供測量儀器和用品。

我們對TRNS感到猶豫的原因？

1. 過去五年效率下降，營運利潤率下降了2.8個百分點

2. 過去兩年新股發行導致每股盈餘每年下降6.8%，而營收仍在增長

3. 從已經偏低的起點來看，資本回報率逐漸遞減，顯示管理層的投資未如預期

Transcat的股價為78.42美元，市盈率預估為36.8倍。請閱讀我們的免費研究報告，了解為何你應該三思而後行，不要輕易將TRNS納入你的投資組合。

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