虛擬貨幣的底值識別鏈上指標：Glassnode揭示市場週期的真相

仮想貨幣市場中底價的判定，是許多投資者面臨的最大挑戰。尤其在熊市的漩渦中，何時進場買入變得格外困難。然而，透過運用Glassnode提供的鏈上指標，過去在市場週期中能夠驚人地準確判斷底部。

利潤持有與損失持有的供給量，解讀市場心理

目前，比特幣處於1,110萬BTC的利潤持有與890萬BTC的損失持有的有趣狀態。這兩組供給量的變化，可能是市場週期轉折的信號。

鏈上指標中的「利潤狀態的BTC供給量對損失狀態的BTC供給量」用來衡量獲利比特幣錢包與虧損比特幣錢包的比例。根據過去資料，當這兩者的平衡趨於收斂時，熊市底部的形成較為頻繁。

此指標之所以重要，是因為它直接反映整體市場的持倉狀況與投資者的壓力水準。當利潤持有者佔多數時，獲利了結的賣壓可能增加；反之，損失持有者較多時，拋售與回補的平衡會有所變化。

過去市場週期所呈現的底部模式：值得信賴的歷史實績

有趣的是，這個指標在過去的週期中展現出明顯的模式。從2015年至2022年，形成多個底部時，供給量的收斂都曾出現。

具體來說，底部信號在以下點位被確認：

• 2015年：在略高於200美元的水準形成底部
• 2019年1月：約在3,300美元附近
• 2020年3月新冠疫情衝擊時：比特幣曾一度跌破3,000美元
• 2022年11月FTX崩潰後：在約15,000美元附近收斂

這些歷史案例證明，鏈上指標具有一定的有效性。

當前市場狀況下的收斂信號意義

若在現階段的成本基準水準上，利潤與損失供給量出現收斂，代表的可能是接近60,000美元的現貨價格。這與過去市場週期中的底部模式極為相似。

截至2026年3月24日，比特幣約在70,460美元附近波動，這個水準較歷史底部候選區域偏高。然而，市場變動仍可能持續，投資者應持續關注此指標。

對多頭來說，利潤了結者與虧損投資者數量的收斂，是一個好消息。若此情況出現，代表整個加密貨幣市場可能進入一個新的轉折點。

使用鏈上指標時的注意事項

Glassnode的圖表中，流通供給量中，利潤持有的BTC供給量以藍色顯示，損失持有的BTC供給量以紅色顯示。當現貨價格高於或低於總取得成本時，幣會在這兩個供給群體間移動，提供市場整體持倉的洞察。

但此指標僅是過去模式的參考工具，並不能完全預測未來。底部買入雖可能獲利，但也伴隨不可預料的風險。運用此指標時，建議結合多種分析方法。

XRP的技術面：支撐位的攻防戰

另一方面，XRP目前在1.41美元附近，24小時漲幅1.58%。但其走勢並不穩定。

XRP曾跌破1.44美元的支撐位，並經歷約2.6%的下跌。成交量是日均的三倍以上，顯示市場參與度提升。

技術面來看，該幣仍處於2025年中後的長期下降趨勢中，近期反彈嘗試在1.55至1.60美元範圍內失敗。未來XRP的關鍵點在於1.40美元的支撐能否守住。

若跌破此支撐，可能面臨1.30至1.32美元的下行風險；反之，若能穩住，則有望在1.44至1.45美元區間進行調整與再試。投資者應密切關注此水平的動向。

仮想貨幣市場底價判斷：多角度分析的重要性

總結來說，Glassnode的鏈上指標在判斷加密貨幣市場底部方面，是一個值得信賴的指南。其過去在多個底部形成階段都展現出良好的表現。

然而，執行底部投資策略時，不應只依賴單一指標，而應結合技術分析、基本面、市場心理等多重因素，進行綜合判斷。多角度的分析方法，是成功捕捉底部的關鍵。