🚨 戰爭不會一夜之間結束

霍爾木茲海峽受到干擾，尚未完全封鎖。在擊殺阿里·哈梅內伊的空襲之後，伊朗一直在騷擾航運，並提高了沿線的風險，而這條路線仍承載著全球大量的石油。
流量尚未歸零，但價格已經改變。油價高於$100 ，因為風險正在實時重新定價，而不是供應完全崩潰。
達拉斯聯邦儲備銀行的情景是有條件的。全面持續封鎖將對經濟增長造成嚴重打擊，但這一結果過於極端，並且在全球海軍存在和經濟反彈的情況下難以維持。
烏克蘭仍處於持續的僵局，雙方都付出了沉重的代價。沒有突破，沒有解決方案，只有持續的消耗，這使能源和商品市場承受壓力。
高盛將經濟衰退的可能性提高到30%，反映的是風險堆積，而非必然性。勞動市場仍然堅挺，油價引發的通脹激增如果供應穩定也可能會消退。
這才是真實情況
不是崩潰，也不是正常。
一個充滿變數的中間地帶，地緣政治持續增加風險溢價，增長放緩但不崩潰，市場不得不不斷重新定價不確定性，而不是預期單一結果。