在全球加密資產所有權圖譜中，主權國家的足跡始終是主要關注點。與美國和薩爾瓦多等國通過執法沒收積累資產不同，不丹悄然成為重要的比特幣持有者之一，得益於國家支持的挖礦項目，利用豐富的水力資源。然而，最新的鏈上數據揭示了重大變化：自2026年初以來，不丹政府已經出售了約1.2億美元的比特幣，使其總持有量從高點下降超過60%。此舉迅速引發市場熱議，核心問題直指：這是否預示著全面清算的開始？本文將基於客觀數據和行業邏輯，進行結構性拆解與趨勢預測。

在全球加密資產持有者的版圖中，主權國家的身影一直備受關注。與通過執法沒收資產的美國、薩爾瓦多等國不同，不丹憑藉其豐富的水電資源，通過國家支持的挖礦項目，悄然成為比特幣的重要持有方之一。然而，近期鏈上數據揭示了一個顯著的變化：自 2026 年初以來，不丹政府已出售約 1.2 億美元的比特幣，導致其總儲備量從峰值削減超過 60%。這一舉動迅速引發市場熱議，核心問題直指：這是否是全面清倉的前奏？本文將基於客觀數據與行業邏輯，對這一事件進行結構化拆解與趨勢推演。

不丹主權基金的加速離場

根據區塊鏈分析平台提供的數據，不丹的主權財富基金——德魯克控股與投資公司在 2026 年第一季度顯著加快了