根據當前霍爾木茲海峽局勢，大餅後市短期大概率承壓偏弱運行。美軍封鎖將於北京時間13日晚22時啟動，市場已從“停火交易”轉向“衝突再定價”，比特幣從73,000美元上方回落至70,500美元附近，多單爆倉嚴重。原油價格大漲超10%至105美元/桶，通過推高通脹預期、削弱降息可能、抬高礦工成本三條路徑對加密資產形成壓制。目前70,000美元關口面臨考驗，若跌破則下一支撐在65,000-67,000美元區間。

中期走勢高度取決於封鎖持續時間和伊朗反制力度。基準情景（有限摩擦，概率約50-60%）下，大餅將在通脹預期抑制與地緣風險溢價的拉鋸中震盪整理，整體偏弱；若局勢升級為全面衝突，可能進一步下探更低位置；若意外迅速緩和，則有望反彈至75,000-78,000美元。關鍵觀測節點包括海峽實際通行狀況、美元指數、美聯儲對通脹的表態，以及伊朗“加密貨幣通行費”敘事是否真正形成結構性買盤支撐。#加密市场小幅下跌 $BTC