比特幣在油價大幅上漲時守住關鍵區域——90%的跌幅已反映出來嗎？

在中東地緣政治不穩導致油價快速上升的背景下，比特幣仍然維持著一個重要的支撐區域。這顯示加密貨幣市場正展現出相對穩定，儘管受到宏觀環境的壓力。

鏈上數據處於極為罕見的區域 許多重要的比特幣鏈上指標目前正處於歷史最低或多年來的最低水平： Puell Multiple Z-Score：處於過去10年最低，與2018、2020和2022年的大底區域相當。這通常是顯示挖礦者“壓力”較大，市場接近低估值區域的信號。 SOPR Z-Score：記錄到史上最低，甚至低於之前熊市的底部。這反映大多數投資者已接受止損。 MVRV Z-Score：也處於歷史最低，低於所有前次熊市周期。歷史顯示，當MVRV進入此區域時，市場通常已經反映出大部分風險。 是否還會進一步下跌？ 短期內，不排除市場持續震盪，甚至可能挖出舊底以下的流動性以“甩掉”弱手投資者。然而，從鏈上數據來看，大部分賣壓似乎已被吸收。 如果歷史重演，那麼： 90%的下跌幅度可能已經反映在價格中。 進一步大幅下跌的風險已不像以前那麼大。 市場可能正處於一個終結於下行周期的積累階段。 結論 儘管短期內仍有波動，尤其是在中東不穩定引發油價大幅上漲的情況下，但比特幣的鏈上數據顯示另一幅畫面：市場或許已經度過了最艱難的階段。 如同過去的每個周期，極度悲觀的區域通常是長期機會的形成地點。問題不在於是否還會震盪——而在於市場是否已經充分反映了所有壞消息。目前的數據顯示，答案可能是：幾乎已經了。